फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटीज (FRCS)

फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटीज (FRCS) क्या हैं?

फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटी (FRCS) एक कॉर्पोरेशन द्वारा जारी की गई सुरक्षा है, जिसका $ 25 बराबर मूल्य है (हालाँकि कुछ $ 1,000 के मूल्य के साथ जारी किए जाते हैं) और निवेशकों को कॉर्पोरेट बॉन्ड और पसंदीदा स्टॉक की सुविधाओं का एक संयोजन प्रदान करता है। ये प्रतिभूतियाँ आकर्षक पैदावार का लाभ प्रदान करती हैं:

• निश्चित मासिक, त्रैमासिक, या अर्धवार्षिक आय
• निवेश की समय सीमा जो आम तौर पर अनुमानित होती है (20-49 वर्ष, हालांकि कुछ अनित्य हैं)
• निवेश-ग्रेड क्रेडिट गुणवत्ता (ज्यादातर मामलों में)

चाबी छीन लेना

• फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटीज़ (FRCS) कुछ निगमों द्वारा जारी की गई हाइब्रिड सिक्योरिटीज़ हैं जो कॉरपोरेट बॉन्ड और पसंदीदा शेयरों की सुविधाओं को जोड़ती हैं।
• एफआरसीएस अक्सर एक बांड की तुलना में कम सममूल्य मूल्य के साथ आते हैं और निवेशकों को लाभांश आय की एक स्थिर धारा प्रदान करते हैं।
• जबकि ज्यादातर समय निवेश ग्रेड का मूल्यांकन किया जाता है, FRCSs कॉर्पोरेट बॉन्ड्स की तुलना में अधिक जोखिम वाले होते हैं और अधिक बाजार में व्यापार करते हैं।

फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटीज की मूल बातें

फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटीज वित्तीय हाइब्रिड इंस्ट्रूमेंट्स हैं जिन्हें डेट या इक्विटी के रूप में संरचित किया जा सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि इसे प्रॉस्पेक्टस में कैसे प्रस्तुत किया जाता है। रेटिंग एजेंसियों ने जारीकर्ता के लिए इस वित्तपोषण उपकरण का एक सकारात्मक दृष्टिकोण लिया है क्योंकि यह लंबी अवधि की पूंजी प्रदान करता है और निवेशकों को ब्याज भुगतान के चूक की अनुमति देता है, जारीकर्ता को वित्तीय कठिनाइयों का अनुभव करना चाहिए।

हालांकि, पसंदीदा स्टॉक के साथ, ऐसे डिफरेंटल केवल तभी हो सकते हैं जब मूल कंपनी अन्य सभी स्टॉक लाभांश भुगतानों को रोकती है। साथ आस्थगित ब्याज प्रतिभूतियों, निवेशकों FRCS पकड़ कर आय की गारंटी नहीं है, खासकर जब जारीकर्ता वित्तीय संकट में है। एफआरसीएस पर ब्याज डिफरल विकल्प सुरक्षा को पसंदीदा स्टॉक या कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम में रखता है और इस प्रकार, निवेशकों को अधिक उपज प्रदान करता है।

FRCS के नए और द्वितीयक मुद्दों को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) में सूचीबद्ध किया गया है और इसे काउंटर (OTC) पर भी कारोबार किया जा सकता है । द्वितीयक बाजारों में, वे पारंपरिक बांडों के समान व्यापार करते हैं, प्रीमियम पर बेच रहे हैं और प्रचलित ब्याज दरों के सापेक्ष सुरक्षा के अनुसार कूपन दर के आधार पर छूट देते हैं, साथ ही जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता के संबंध में बाजार की धारणाएं भी ।

एफआरसीएस का अनोखा जोखिम

आम और पसंदीदा स्टॉक लाभांश के विपरीत, फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटीज पर किए गए वितरण जारीकर्ता के लिए पूरी तरह से कर-कटौती योग्य हैं, जो पारंपरिक ऋण साधनों पर ब्याज भुगतान के समान है। यदि कर कानून में बदलाव निगम के कर लाभ को कम या समाप्त कर देता है, तो कंपनी “विशेष घटना” मोचन या असाधारण मोचन विकल्प को निष्पादित कर सकती है, जो जारीकर्ता को परिपक्वता से पहले परिसमापन मूल्य पर प्रतिभूतियों को भुनाने की अनुमति देता है।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडीज सहित विभिन्न रेटिंग एजेंसियों द्वारा फिक्स्ड-रेट कैपिटल सिक्योरिटीज को क्रेडिट क्वालिटी के लिए रेट किया जाता है। कम क्रेडिट रेटिंग वाले मुद्दे कथित जोखिम की भरपाई के लिए निवेशकों को अधिक उपज देते हैं। हालांकि, ज्यादातर FRCS को निवेश ग्रेड का दर्जा दिया गया है।

बहरहाल, एफआरसीएस अधिक जोखिम उठाता है, यह देखते हुए कि यह वरिष्ठ ऋण की तुलना में निगम की पूंजी संरचना में कम है । डिफ़ॉल्ट या परिसमापन की स्थिति में, वरिष्ठ डीबॉल्डर्स को पहले एफआरसीएस निवेशकों को अपना निवेश वापस पाने से पहले चुकाना होगा। FRCS धारक जारीकर्ता की पसंदीदा और बांड सुरक्षा धारकों की तुलना में अधिक संपत्ति का दावा करते हैं।

बाजार में आंदोलन इन संकर प्रतिभूतियों के दैनिक व्यापारिक मूल्यों को प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, एफआरसीएस की कीमतें आम तौर पर पूर्व-लाभांश दिनों में घटती हैं, वे तारीखें हैं जो एफआरसीएस के खरीदार लाभांश प्राप्त करने के हकदार नहीं हैं। हालांकि प्रतिभूतियों खुले बाजार में कारोबार कर रहे हैं, FRCS काफी माना जाता है अनकदी, खासकर जब बाजार वृद्धि में ब्याज दरों में प्रचलित।