फ्री कैश फ्लो यील्ड
फ्री कैश फ्लो यील्ड क्या है?
नि: शुल्क नकदी प्रवाह उपज एक वित्तीय शोधन क्षमता अनुपात है जो प्रति शेयर मुफ्त नकदी प्रवाह की तुलना करता है एक कंपनी को प्रति शेयर बाजार मूल्य के खिलाफ कमाई की उम्मीद है। अनुपात की गणना वर्तमान शेयर मूल्य द्वारा विभाजित मुक्त नकदी प्रवाह प्रति शेयर के हिसाब से की जाती है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह उपज आय उपज मीट्रिक के समान है, जो आमतौर पर GAAP (आमतौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांत) प्रति शेयर शेयर मूल्य से विभाजित कमाई को मापने के लिए होती है।
मुफ्त कैश फ़्लो यील्ड के लिए सूत्र है:
क्या है फ्री कैश फ्लो यील्ड का खुलासा?
आम तौर पर, कम अनुपात, एक कंपनी के रूप में कम आकर्षक एक निवेश है, क्योंकि इसका मतलब है कि निवेशक कंपनी में पैसा लगा रहे हैं, लेकिन बदले में बहुत अच्छा रिटर्न प्राप्त नहीं कर रहे हैं। एक उच्च मुक्त नकदी प्रवाह उपज परिणाम का मतलब है कि एक कंपनी अपने ऋण और अन्य दायित्वों को आसानी से संतुष्ट करने के लिए पर्याप्त नकदी पैदा कर रही है, जिसमें लाभांश भुगतान भी शामिल है।
कुछ निवेशक मुफ्त नकदी प्रवाह का संबंध रखते हैं, जो पूंजीगत व्यय को छोड़ देता है, लेकिन अन्य चल रही लागतों को खुद को चालू रखने के लिए एक व्यवसाय की लागत को मानता है, क्योंकि शेयरधारकों को एक व्यवसाय के स्वामित्व से अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्राप्त होता है। वे कमाई के पैदावार पर एक मूल्यांकन मीट्रिक के रूप में नकदी प्रवाह उपज को मुक्त करना पसंद करते हैं।
चल रहे संचालन को बनाए रखने के अलावा, परिचालन से नकदी प्रवाह भी कंपनी के दीर्घकालिक पूंजी निवेश के लिए एक धन स्रोत है। किसी भी बाहरी वित्तपोषण में दोहन करने से पहले, एक कंपनी पहले पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपने परिचालन नकदी प्रवाह का उपयोग करती है। जो कुछ भी बचा है उसे मुफ्त नकदी प्रवाह के रूप में संदर्भित किया जाता है और इक्विटी धारकों के लिए उपलब्ध हो जाता है।
वैल्यूएशन से अधिक वैल्यूएशन मेट्रिक के रूप में कैश फ्लो की उपज को तरजीह देने वाले निवेशकों के लिए, फ्री कैश फ्लो यील्ड पूरी तरह से रिटर्न योग्य या अकाउंटिंग अर्निंग पर आधारित पैदावार की तुलना में निवेश रिटर्न का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व होगा।
चाबी छीन लेना
- एक उच्च मुक्त नकदी प्रवाह उपज आदर्श है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी के पास अपने सभी दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह है।
- यदि मुफ्त नकदी प्रवाह की उपज कम है, तो इसका मतलब है कि निवेशकों को कंपनी में निवेश किए गए धन पर बहुत अच्छा रिटर्न नहीं मिल रहा है।
- मुफ्त नकदी प्रवाह की उपज निवेशकों को यह अंदाजा देती है कि अप्रत्याशित ऋण या अन्य दायित्वों के मामले में नकदी के लिए त्वरित पहुंच होने पर कंपनी कितनी आर्थिक रूप से सक्षम है, या अगर कंपनी को तरल करना पड़ा तो कितना नकद उपलब्ध होगा।
नकदी प्रवाह और आय के बीच अंतर
नि: शुल्क नकदी प्रवाह परिचालन नकदी प्रवाह से प्राप्त होता है, जो कंपनी के संचालन के दौरान प्राप्त और भुगतान किए गए वास्तविक नकदी का शुद्ध परिणाम है। परिचालन परिणामों को मापने के लिए नकदी प्रवाह का उपयोग लेखांकन-आधारित आय रिपोर्टिंग से अलग है। कमाई, राजस्व और व्यय के हर तत्व को ट्रैक करती है, चाहे नकद भागीदारी हो।
जबकि सिद्धांत रूप में आय, खाते पर कंपनी की कुल शुद्ध आय को संक्षेप में प्रस्तुत करती है, नकदी प्रवाह अपने चल रहे संचालन को बनाए रखने के लिए कंपनी की क्षमता की चिंता करता है। जितनी अधिक नकदी एक कंपनी परिचालन से जुटाती है, उतनी ही आसानी से अपने व्यवसाय को जारी रखना और अंततः अधिक आय उत्पन्न करना है। नकदी प्रवाह की उपज की क्षमता कंपनी के दीर्घकालिक मूल्यांकन का एक बेहतर संकेत हो सकती है।
कैश फ्लो यील्ड बनाम एक वैल्यूएशन मल्टीपल
निवेशक अपने इक्विटी मूल्य के साथ अपने नकदी प्रवाह (व्यापार रिटर्न) की तुलना करके कंपनी के मूल्य का मूल्यांकन कर सकते हैं। नकदी प्रवाह एक उचित वापसी प्रतिनिधित्व हो सकता है, और बाजार मूल्य इक्विटी मूल्य का एक करीबी प्रॉक्सी है। निवेशक इक्विटी के बाजार मूल्य पर अपने नकदी प्रवाह के प्रतिशत के आधार पर किसी कंपनी के मूल्य का न्याय कर सकते हैं, जिसे नकदी प्रवाह उपज कहा जाता है।
वैकल्पिक रूप से, निवेशक नकदी प्रवाह की मात्रा से अधिक इक्विटी के बाजार मूल्य के रूप में गणना की गई एक मूल्यांकन मूल्य का उपयोग करके किसी कंपनी के मूल्य को देख सकते हैं। नकदी प्रवाह की उपज का उपयोग करके निवेश का मूल्यांकन करना कई मूल्यांकन से अधिक सहज हो सकता है, क्योंकि नकदी प्रवाह की उपज सीधे निवेश के प्रतिशत के रूप में वापस लौटी नकदी को दर्शाती है।