फ्यूचर्स की कीमतें स्पॉट प्राइस पर परिवर्तित होती हैं
यह एक काफी सुरक्षित शर्त है कि भविष्य की कीमत अपने हाजिर मूल्य की ओर बढ़ेगी क्योंकि वायदा अनुबंध के डिलीवरी का महीना करीब आता है, और यह कीमत से मेल भी खा सकता है। यह एक बहुत मजबूत प्रवृत्ति है जो अनुबंध की अंतर्निहित संपत्ति की परवाह किए बिना होती है।
अभिसरण को आसानी से मध्यस्थता ब्याज और आपूर्ति और मांग के कानून के संयोजन द्वारा समझाया गया है।
फ्यूचर्स प्राइस और स्पॉट प्राइस को परिभाषित करना
फ्यूचर में निवेशक किसी चीज़ की मात्रा खरीदने या बेचने के लिए प्रतिबद्ध होते हैं, आम तौर पर कॉर्न जैसी वस्तु, भविष्य की तारीख में डिलीवरी के लिए निर्धारित मूल्य पर। इस बाजार की उत्पत्ति, और इसका व्यावहारिक उपयोग, किसानों और कच्चे माल के अन्य उत्पादकों को एक वस्तु के लिए उचित मूल्य पर थोक खरीदारों के साथ सहमत होने में मदद करना है।
दोनों पक्षों को फायदा होता है। उत्पादकों के पास एक तैयार खरीदार है और वे अपने काम के साथ आगे बढ़ सकते हैं, और आवश्यकतानुसार अपने कार्यों के लिए वित्तपोषण प्राप्त कर सकते हैं। थोक खरीदारों को पता है कि वे आने वाले समय में आपूर्ति के लिए क्या खर्च करेंगे, और तदनुसार बजट कर सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- उत्पादक और खरीदार के बीच एक कमोडिटी का वायदा मूल्य पहले से निर्धारित है।
- डिलीवरी के लिए तैयार होने पर स्पॉट प्राइस कमोडिटी की वैल्यू है।
- दो मूल्यों में अंतर यह है कि मध्यस्थता व्यापारी अपना पैसा बनाते हैं।
लेकिन यह “उचित” मूल्य उस समय के बीच बार-बार बदल सकता है जो कि सेट किया गया है और वह समय जो कमोडिटी वास्तव में देने के लिए तैयार है। तूफान या कीट से फसल की आपूर्ति कम हो सकती है और कीमतें बढ़ सकती हैं। मंदी से कीमती धातुओं की उपभोक्ता मांग घट सकती है और कीमतों में गिरावट आ सकती है।
वायदा व्यापारी उस समय पर किए गए वायदा मूल्य और कमोडिटी के मूल्य के बीच अंतर पर लाभ कमाने की कोशिश करते हैं, जो वास्तव में डिलीवरी के लिए तैयार है। यह मान स्पॉट प्राइस है।
कैसे मध्यस्थता प्रभाव मूल्य
मान लीजिए कि कॉर्न के लिए वायदा अनुबंध हाजिर मूल्य की तुलना में अधिक है, जैसा कि डिलीवरी के दृष्टिकोण के अनुबंध के महीने में होता है। जब ऐसा होता है, तो व्यापारियों को एक मध्यस्थ अवसर दिखाई देता है। यही है, वे अंतर्निहित परिसंपत्तियों को खरीदने, और फिर डिलीवरी करने के लिए कम वायदा अनुबंध करेंगे।
मध्यस्थों के रूप में लघु वायदा अनुबंध, वायदा कीमतों में गिरावट आती है क्योंकि व्यापार के लिए उपलब्ध अनुबंधों की आपूर्ति बढ़ जाती है।
व्यापारी को लाभ क्योंकि अनुबंध को छोटा करने से प्राप्त राशि, स्थिति को कवर करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने में खर्च की गई राशि से अधिक है।
आपूर्ति और मांग के दबाव के कारण, वायदा अनुबंधों को कम करने वाले मध्यस्थों के प्रभाव से वायदा कीमतों में गिरावट होती है क्योंकि यह व्यापार के लिए उपलब्ध अनुबंधों की आपूर्ति में वृद्धि का कारण बनता है।
इसके बाद, अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने से परिसंपत्ति की समग्र मांग में वृद्धि होती है और परिणामस्वरूप अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाएगी।
जैसा कि मध्यस्थ ऐसा करना जारी रखते हैं, वायदा मूल्य और हाजिर मूल्य धीरे-धीरे अभिसरण होंगे जब तक वे समान नहीं होते हैं, या बराबर होते हैं।
एक ही प्रकार का प्रभाव तब होता है जब स्पॉट की कीमतें वायदा की तुलना में अधिक होती हैं, सिवाय इसके कि मध्यस्थ उस स्थिति में कम संपत्ति को बेचेंगे और वायदा अनुबंध लंबे समय तक रहेंगे ।