कर्मचारी स्टॉक विकल्पों के समयपूर्व व्यायाम से बचें

अपने कर्मचारी स्टॉक विकल्पों का प्रबंधन करने का पहला नियम समय से पहले अभ्यास से बचने के लिए है। क्यों? क्योंकि यह आपके नियोक्ता को शेष “समय प्रीमियम” वापस कर देता है और आपको कर्मचारी को एक प्रारंभिक मुआवजा आयकर देता है।

जब कर्मचारी स्टॉक विकल्प दिए जाते हैं, तो पूरे मूल्य में ” समय प्रीमियम ” होता है, क्योंकि आमतौर पर अनुदान तिथि पर कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है क्योंकि व्यायाम मूल्य आमतौर पर अनुदान के दिन बाजार मूल्य होता है।

समय प्रीमियम क्या है?

इस बार प्रीमियम एक वास्तविक मूल्य है और एक भ्रम नहीं है।समय प्रीमियम वह है जो वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को सभी कंपनियों को अनुदान की तारीख पर मूल्य और विकल्प की अवधि में उनकी कमाई के खिलाफ खर्च करने की आवश्यकता होती है।1  समाप्ति का अधिकतम संविदात्मक समय 10 वर्ष है, लेकिन मूल्यांकनकर्ता उपयोग करते हैं जिसे ब्लैक स्कोल्स मॉडल जैसे सैद्धांतिक मूल्य निर्धारण मॉडल में एक इनपुट धारणा के रूप में समाप्ति के लिए अपेक्षित समय कहा जाता है ।

जब कोई अनुदान कर्मचारी स्टॉक विकल्प अनुदान प्राप्त करता है, तो वह एक मूल्य प्राप्त करता है और नियोक्ता अनुदानकर्ता के अनुबंध के संबंध में प्रदर्शन करने के लिए एक संविदात्मक दायित्व लेता है। कंपनी की देयता का मूल्य कर्मचारी को लाभ के मूल्य के बराबर होना चाहिए। कुछ पंडित यह अनुमान लगाते हैं कि नियोक्ता को लागत कर्मचारी / सहायक को वास्तविक और कथित लाभ से अधिक है। यह मामला हो सकता है जब कर्मचारी / अनुदानदाता द्वारा विकल्पों को गलत समझा जाता है। लेकिन ज्यादातर मामलों में, जिन मूल्यों का कंपनियों द्वारा व्यय किया जाता है, उन्हें वास्तव में समझा जाता है, क्योंकि सूचित अनुदानकर्ताओं के मूल्य कंपनी के लिए अनुमानित देयता लागत से अधिक होते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, हमारे कर्मचारी स्टॉक विकल्प ट्यूटोरियल पढ़ें ।)

यदि स्टॉक ऊपर चला जाता है और इन-द-मनी है, तो अब एक आंतरिक मूल्य है। लेकिन, अभी भी एक समय प्रीमियम है; यह सिर्फ गायब नहीं होता है। अक्सर समय प्रीमियम आंतरिक मूल्य से अधिक होता है, खासकर अत्यधिक अस्थिर शेयरों के साथ, भले ही पर्याप्त आंतरिक मूल्य हो।

जब कोई अनुदानकर्ता समाप्ति के दिन से पहले ईएसओ का अभ्यास करता है, तो उसे दो तरह से दंडित किया जाता है। सबसे पहले, वह शेष समय के सभी प्रीमियम को जब्त कर लेता है, जो अनिवार्य रूप से कंपनी को जाता है। उसके बाद उन्हें केवल आंतरिक मूल्य का मुआवजा मिलता है, जिसमें राज्य और संघीय कर और सामाजिक सुरक्षा शुल्क शामिल हैं। यह कुल कर कैलिफोर्निया जैसी जगहों पर 50% से अधिक हो सकता है, जहां कई विकल्प अनुदान लगते हैं। (ये योजना कर्मचारियों के लिए आकर्षक हो सकती है – अगर वे जानते हैं कि अनावश्यक करों से कैसे बचा जाए। चेक आउट गेट ऑफ द मोस्ट आउट ऑफ एम्प्लॉई ऑप्शंस ऑप्शन ।)

चित्रा 1: समय से पहले व्यायाम और स्टॉक की बिक्री के परिणाम

स्रोत: “कैसे पेशेवर बाजार निर्माता कर्मचारी स्टॉक विकल्प प्रबंधित करेंगे।” जॉन ओलाग्यूस और रे वोल्नी द्वारा।

एक उदाहरण

एक पल के लिए मान लें कि व्यायाम की कीमत 20 है, स्टॉक 40 पर कारोबार कर रहा है, और समाप्ति के लिए 4.5 साल की अपेक्षित जीवन है। यह भी मान लें कि अस्थिरता.60 है और ब्याज दर 3% है जिसमें कंपनी कोई लाभांश नहीं दे रही है। समय प्रीमियम $ 6,460 होगा। (यदि मान लिया गया था कि अस्थिरता कम है, तो जब्त की गई राशि कम होगी।) $ 6,460 को कंपनी को वापस अनुदानदाता को कम देयता के रूप में दिया जाएगा।

विकल्प सलाहकार या धन प्रबंधक अक्सर समय प्रीमियम को जब्त करने और समय से पहले अभ्यास द्वारा कर का भुगतान करने की वकालत करते हैं ताकि धन का उपयोग करने के लिए विविधता का उपयोग किया जा सके (जैसे कि एक विविध पोर्टफोलियो कुछ जादू की गोली है)। वे अनिवार्य रूप से वकालत करते हैं कि आप नियोक्ता को अपने मुआवजे का एक बड़ा हिस्सा लौटाते हैं और फीस और कमीशन के साथ भरी हुई निधि में विविधता लाने के विशेषाधिकार के लिए प्रारंभिक कर का भुगतान करते हैं, जो सूचकांकों को कमजोर करता है। कुछ का दावा है कि कारण सलाहकार सलाह देते हैं और कंपनियां शुरुआती अभ्यास करने के विचार का समर्थन करती हैं, क्योंकि यह कंपनी को शुरुआती कर क्रेडिट और कम देनदारियों के रूप में अत्यधिक फायदेमंद है। यह निश्चित रूप से कारण हो सकता है कि शुरुआती अभ्यास एक प्रमुख विधि है जिसका उपयोग कर्मचारी अपने विकल्पों का प्रबंधन करने के लिए करते हैं।

तल – रेखा

समय से पहले व्यायाम से दूर रहें और कॉल बेचकर और पुट खरीदकर अपनी स्थिति को सुधारें । यदि आप ऐसा करते हैं तो आप बहुत अधिक धन समाप्त करेंगे। (ईएसओ के विभिन्न लेखांकन और मूल्यांकन उपचारों को जानें, और इन तकनीकों को लेखांकन और मान्य कर्मचारी स्टॉक विकल्पों में स्टॉक के अपने विश्लेषण में शामिल करने के सर्वोत्तम तरीकों की खोज करें ।)