सार्वजनिक होना
सार्वजनिक क्या हो रहा है?
सार्वजनिक रूप से जाना उन शेयरों को बेचने की प्रक्रिया है जो पहले निजी तौर पर आयोजित किए गए थे और अब पहली बार नए निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं, अन्यथा प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के रूप में जाना जाता है ।
चाबी छीन लेना
- कंपनी के सार्वजनिक होने की प्रक्रिया में कई महत्वपूर्ण और संवेदनशील कदम शामिल होते हैं जो कंपनी और संभावित निवेशकों की रक्षा करते हैं।
- आईपीओ प्रक्रिया के दौरान, कंपनी के कई पहलुओं की समीक्षा की जाएगी, तैयार की जाएगी, और इसके ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस के हिस्से के रूप में अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) को प्रस्तुत किया जाएगा। पशु चिकित्सक प्रक्रिया के दौरान यह दस्तावेज़ बदल जाएगा और बढ़ेगा।
- कंपनी द्वारा चयनित मूल निवेश बैंक संभावित निवेशकों के लिए एक रोडशो प्रस्तुत करने से पहले अन्य बैंकों के एक सिंडिकेट को इकट्ठा करेगा।
- अंतिम SEC अनुमोदित प्रॉस्पेक्टस को एसईसी के नियमों से परिचित एक अनुभवी वित्तीय प्रिंटर पर प्रिंट करने के लिए भेजा जाता है।
- मूल्य की पेशकश कई कारकों पर आधारित होती है और पंजीकरण प्रभावी होने से पहले दिन निवेश बैंकर द्वारा निर्धारित की जाती है।
कैसे काम करता है लोक निर्माण
जब कोई कंपनी “सार्वजनिक हो जाती है,” तो यह पहली बार होता है जब आम जनता के पास शेयर खरीदने की क्षमता होती है। सार्वजनिक होने की प्रक्रिया अद्वितीय चुनौतियां प्रस्तुत करती है और सबसे अच्छी तरह से एक जानकार और अनुभवी टीम के साथ पूरी होती है। उक्त टीम का एक महत्वपूर्ण सदस्य एक अनुभवी प्रतिभूति वकील है। हालांकि, टीम के प्रत्येक सदस्य के पास आईपीओ प्रक्रिया के माध्यम से कंपनी का मार्गदर्शन करने में महत्वपूर्ण जिम्मेदारियां हैं।
अनिवार्य एसईसी एस -1 फाइलिंग में पिछली सभी वित्तीय जानकारी शामिल नहीं है, यही वजह है कि आईपीओ में निवेश करने से पहले अतिरिक्त शोध करना अनिवार्य है।
जनता के लिए आवश्यकताएँ
1. बोर्ड की स्वीकृति
सार्वजनिक जाना कंपनी के प्रबंधन द्वारा कंपनी के निदेशक मंडल के प्रस्ताव के साथ शुरू होता है। प्रस्ताव में कंपनी के पिछले प्रदर्शन, उद्देश्यों, व्यापार योजना और वित्तीय अनुमानों पर विवरण और चर्चा शामिल है। प्रबंधन तब सार्वजनिक बाजार में प्रवेश की सिफारिश करता है। सावधानी से विचार करने के बाद, निदेशक मंडल तय करता है कि आगे बढ़ना है या नहीं।
2. टीम को इकट्ठा करो
अनुमोदन पर, प्रबंधन आईपीओ टीम को इकट्ठा करना शुरू कर देता है, जो आमतौर पर एक प्रतिभूति वकील और एक लेखा फर्म के साथ शुरू होता है।
3. वित्तीय समीक्षा और समीक्षा करें
अनुमोदन के बाद, पिछले पांच वर्षों के लिए कंपनी के वित्तीय विवरणों की सावधानीपूर्वक समीक्षा की जाती है और यदि आवश्यक हो, तो आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के अनुपालन के लिए बहाल किया जाता है । कुछ लेनदेन जो निजी कंपनियों के लिए ठीक हैं, जैसे कि कुछ बिक्री-लीज़बैक व्यवस्थाएं, तब समाप्त हो जाती हैं और वित्तीय विवरणों को तदनुसार समायोजित किया जाता है। लेखांकन फर्म इस समीक्षा और समायोजन कदम में बढ़त लेती है।
4. निवेश बैंक के साथ आशय पत्र
अब कंपनी एक निवेश बैंक का चयन करती है और रिश्ते को औपचारिक बनाने के लिए एक पत्र जारी करती है और निवेश बैंक की फीस, आकार, मूल्य सीमा और अन्य मापदंडों की रूपरेखा तैयार करती है।
5. ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस
आशय पत्र पर हस्ताक्षर के साथ, प्रतिभूति वकील और लेखाकार प्रॉस्पेक्टस तैयार करते हैं । एक प्रॉस्पेक्टस निवेशकों को विक्रय दस्तावेज और कानूनी प्रकटीकरण दस्तावेज दोनों के रूप में प्रस्तुत करने के लिए लिखा जाता है। एक प्रॉस्पेक्टस की आवश्यकता होती है:
- व्यवसाय का वर्णन
- प्रबंधन संरचना की व्याख्या
- प्रबंधन मुआवजे का खुलासा
- कंपनी और प्रबंधन के बीच लेन-देन का खुलासा
- कंपनी में प्रमुख शेयरधारकों और उनके शेयरों के नाम
- अंकेक्षित वित्तीय अभिकथन
- कंपनी संचालन और वित्तीय स्थिति पर चर्चा
- भेंट की आय के उपयोग के बारे में जानकारी
- मौजूदा शेयरों पर कमजोर पड़ने के प्रभाव पर चर्चा
- कंपनी की लाभांश नीति का टूटना
- कंपनी के पूंजीकरण का विवरण
- हामीदारी समझौते का विवरण
6. नियत परिश्रम
कंपनी के निवेश बैंक और एकाउंटेंट कंपनी के प्रबंधन, संचालन, वित्तीय स्थिति, प्रतिस्पर्धी स्थिति, प्रदर्शन, और व्यावसायिक उद्देश्यों और योजना की जांच करेंगे। वे कंपनी की श्रम शक्ति, आपूर्तिकर्ताओं, ग्राहकों और उद्योग की समीक्षा भी करते हैं। अक्सर, कारण परिश्रम जांच के परिणाम प्रोस्पेक्टस में परिवर्तन की आवश्यकता होगी।
7. प्रारंभिक प्रास्पेक्टस
एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस एसईसी और संबंधित शेयर बाजार नियामकों को प्रस्तुत किया जाना चाहिए । राज्य प्रतिभूति आयोगों को भी हस्ताक्षर करने की आवश्यकता हो सकती है। एसईसी आमतौर पर प्रोस्पेक्टस पर टिप्पणी करता है, आम तौर पर अतिरिक्त प्रकटीकरण या स्पष्टीकरण के लिए आवश्यकताओं के रूप में।
8. सिंडिकेशन
प्रारंभिक संभावना एसईसी के साथ दायर किए जाने के बाद, निवेश बैंक को अन्य निवेश बैंकों के “सिंडिकेट” को इकट्ठा करना चाहिए, जो निवेशकों को पेशकश के कुछ हिस्सों को बेचने का प्रयास करेगा। सिंडिकेट की सभा अक्सर उपयोगी जानकारी उत्पन्न करती है जो शेयर मूल्य सीमा को कम करने में मदद करती है।
9. रोड शो
कंपनी प्रबंधन और निवेश बैंकर अक्सर संभावित निवेशकों और विश्लेषकों के साथ कई बैठकें करते हैं। यह रोड शो कंपनी की वित्तीय स्थिति, संचालन, प्रदर्शन, बाजार और उत्पादों या सेवाओं पर प्रबंधन द्वारा एक औपचारिक प्रस्तुति है। संभावित निवेशक और विश्लेषक तब कंपनी के बारे में सवाल पूछते हैं।
10. प्रॉस्पेक्टस फाइनल
एसईसी की टिप्पणियों के अनुसार प्रॉस्पेक्टस को संशोधित किया जाना चाहिए। जब SEC पंजीकरण को प्रभावी घोषित करता है, तो कंपनी प्रॉस्पेक्टस के साथ “प्रिंट करने जा सकती है”।
11. प्रस्ताव का निर्धारण
पंजीकरण से पहले दिन प्रभावी हो जाता है और बिक्री शुरू हो जाती है, पेशकश की कीमत होती है। निवेश बैंकर कंपनी की मंजूरी के लिए एक मूल्य की सिफारिश करेगा, जिसमें कंपनी के प्रदर्शन, प्रतिस्पर्धी प्रसाद के मूल्य निर्धारण, रोड शो के परिणाम और सामान्य बाजार और उद्योग की स्थिति शामिल है। निवेश बैंकर पूंजी की आवश्यकता, निवेशक की मांग और निगम पर नियंत्रण को ध्यान में रखते हुए, पेशकश के आकार पर सिफारिशें करेगा।
12. प्रिंट
एक अनुभवी वित्तीय प्रिंटर, जिसमें मुद्रण की पर्याप्त क्षमता है और ग्राफिक्स के उपयोग के संबंध में एसईसी के नियमों से परिचित है, शीघ्र मुद्रण के लिए अंतिम प्रोस्पेक्टस प्राप्त करता है।