बॉन्ड की कीमतें कैसे प्रभावित होती हैं?
खुले बाजार की खरीदारी बांड की कीमतें बढ़ाती है, और बाजार की बिक्री कम बांड की कीमतें बढ़ाती है।इसलिए, खुले बाजार संचालन ( ओएमओ ) सकारात्मक रूप से बांड की कीमतों को प्रभावित करते हैं।ब्याज दरें नकारात्मक रूप से बांड की कीमतों से संबंधित हैं। यह अनुसरण करता है कि खुले बाजार की खरीदारी ब्याज दरों में कमी करती है, और खुले बाजार की बिक्री ब्याज दरों में वृद्धि करती है।
चाबी छीन लेना
- खुले बाजार की खरीदारी बांड की कीमतें बढ़ाती है, और बाजार की बिक्री कम बांड की कीमतें बढ़ाती है।
- जब फेडरल रिजर्व बांड खरीदता है, तो बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं, जो बदले में ब्याज दरों को कम करता है।
- खुले बाजार में खरीदारी से पैसे की आपूर्ति में वृद्धि होती है, जो पैसे को कम मूल्यवान बनाता है और मुद्रा बाजार में ब्याज दर को कम करता है।
- ओएमओ में प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री शामिल है, आमतौर पर सरकारी बॉन्ड।
ओपन मार्केट की खरीदारी बॉन्ड की कीमतों को कैसे प्रभावित करती है
जब फेडरल रिजर्व खुले बाजार के संचालन के माध्यम से बांड खरीदता है, तो फेड बांड की मांग बढ़ा रहा है।यदि कोई व्यक्ति बांड खरीदता है, तो बाजार में कीमतों को ऊपर ले जाना पर्याप्त नहीं है।हालांकि, फेड OMO के माध्यम से बॉन्ड खरीदने के लिए अरबों डॉलर खर्च कर सकता है। फेड की खुली बाजार खरीद का परिणाम मांग में वृद्धि है जो बांड की कीमतों को बढ़ाने के लिए पर्याप्त है। मौजूदा बॉन्डहोल्डर विभिन्न कारणों से उन बॉन्डों को चाहते थे, इसलिए फेड को उन्हें बेचने के लिए मनाने के लिए उच्च कीमतों की पेशकश करनी चाहिए।
बॉन्ड्स खरीदना कैसे ब्याज दरों को प्रभावित करता है
जब फेडरल रिजर्व बांड खरीदता है, तो बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं, जो बदले में ब्याज दरों को कम करता है। ब्याज दरों पर एक बॉन्ड मूल्य वृद्धि का प्रत्यक्ष प्रभाव सबसे आसान है। यदि कोई $ 100 बॉन्ड प्रति वर्ष 5 डॉलर का ब्याज देता है, तो उस बॉन्ड पर ब्याज दर प्रति वर्ष 5% है। यदि बांड की कीमत $ 125 हो जाती है, तो ब्याज में प्रति वर्ष $ 5 केवल 4% ब्याज दर है।
वास्तव में, बॉन्ड मूल्य परिवर्तन का प्रभाव अधिक मजबूत होता है क्योंकि अंत में चुकाया गया मूलधन भी स्थिर रहता है। मान लीजिए कि प्रति वर्ष $ 5 का भुगतान करने वाले बांड का $ 100 का अंकित मूल्य और 25 वर्षों की परिपक्वता का समय था। $ 100 से $ 125 तक बॉन्ड की कीमत में परिवर्तन से प्रति वर्ष $ 1 की पूंजी हानि होगी। बांड की उपज 5% से लगभग 3% तक गिर जाएगी।
अंत में, फेड नकद के साथ बांड खरीदता है।जिन देशों, फर्मों और व्यक्तियों ने फेड को अभी से बांड खरीदे हैं उनके पास अधिक नकदी है।चूंकि उनके पास अधिक नकदी है, इसलिए धन की आपूर्ति बढ़ गई है।खुले बाजार में खरीदारी से मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि होती है, जो पैसे को कम मूल्यवान बनाता है और मुद्रा बाजार में ब्याज दर को कम करता है।
ओपन मार्केट ऑपरेशंस को समझना
ओएमओ मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए केंद्रीय बैंकों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है।ओएमओ में प्रतिभूतियों की खरीद या बिक्री शामिल है, आमतौर पर सरकारी बॉन्ड।खुले बाजार के संचालन अप्रत्यक्ष रूप से संघीय निधि दर को प्रभावित करते हैं, जो बैंकों के बीच ऋण के लिए ब्याज दर के रूप में कार्य करता है।रातोंरात आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बैंकों को अक्सर एक दूसरे से धन उधार लेना चाहिए।इन निधियों को एक ब्याज दर पर ऋण दिया जाता है जिसे संघीय निधियों की दर कहा जाता है।
ओएमओ के माध्यम से धन की आपूर्ति को प्रभावित करके, फेड संघीय निधि दर को प्रभावित कर सकता है। कम रिज़र्व उधार की दर से बैंकों के लिए धन की खरीद करना अपेक्षाकृत आसान हो जाता है, जिससे व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए ब्याज दर कम हो जाती है। बॉन्ड की कीमतें नकारात्मक रूप से ब्याज दरों से संबंधित हैं। जब ब्याज दरें बढ़ जाती हैं, तो पुराने कूपन दरों को वहन करने वाले मौजूदा बॉन्ड अब उतने मूल्यवान नहीं होते जितने नए बॉन्ड उच्च कूपन दर के साथ। खुले बाजार पर, सभी तुलनीय बांडों के लिए अपेक्षित रिटर्न को समान बनाने के लिए कम ब्याज वाले बॉन्ड की कीमत गिरनी चाहिए।
2008 के बाद खुला बाजार परिचालन
2008 से 2013 तक, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ( FOMC ) ने आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने और वित्तीय संस्थानों को सामान्य रूप से कार्य करने के लिए बहुत कम ब्याज दरों को लक्षित किया।इस विस्तारवादी नीति के हिस्से के रूप में, फेड ने ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां खरीदीं।इससे मुद्रा आपूर्ति बढ़ी, ब्याज दरों में कमी आई, और बांड की कीमतें अधिक हो गईं।