वित्त पोषण का प्रभाव

वित्तपोषण के दो प्रकार

इक्विटी और ऋण पूंजी बाजार में सुलभ वित्तपोषण के दो स्रोत हैं। अवधि पूंजी की संरचना  एक कंपनी के वित्त पोषण की समस्त संरचना को दर्शाता है। पूंजी संरचना में परिवर्तन पूंजी की लागत, शुद्ध आय, उत्तोलन अनुपात और सार्वजनिक व्यापार फर्मों की देनदारियों को प्रभावित कर सकता है ।

पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) पूंजी की कुल लागत को एक फर्म को मापती है। यह मानते हुए कि ऋण की लागत इक्विटी पूंजी की लागत के बराबर नहीं है, WACC को पूंजी संरचना में परिवर्तन द्वारा बदल दिया जाता है। इक्विटी की लागत आमतौर पर ऋण की लागत से अधिक होती है, इसलिए इक्विटी वित्तपोषण बढ़ने से आमतौर पर WACC बढ़ता है।

इक्विटी वित्तपोषण

इक्विटी वित्तपोषण – स्टॉक के नए शेयरों को बेचकर धन जुटाना – फर्म की लाभप्रदता पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है, लेकिन यह मौजूदा शेयरधारकों की होल्डिंग को कमजोर कर सकता है क्योंकि कंपनी की शुद्ध आय बड़ी संख्या में शेयरों में विभाजित है। जब कोई कंपनी इक्विटी फाइनेंसिंग के जरिए फंड जुटाती है, तो फाइनेंसिंग एक्टिविटी सेक्शन से कैश फ्लो में पॉजिटिव चीज होती है और बैलेंस शीट पर बराबर वैल्यू पर कॉमन स्टॉक में बढ़ोतरी होती है ।

कर्ज का वित्तपोषण

यदि कोई फर्म ऋण वित्तपोषण के माध्यम से धन जुटाता है, तो नकदी प्रवाह विवरण के वित्तपोषण अनुभाग में एक सकारात्मक वस्तु के साथ-साथ बैलेंस शीट पर देनदारियों में वृद्धि होती है। ऋण वित्तपोषण में मूलधन शामिल है, जो उधारदाताओं या बॉन्डहोल्डर्स और ब्याज को चुकाना होगा। जबकि ऋण स्वामित्व को कम नहीं करता है, ऋण पर ब्याज भुगतान शुद्ध आय और नकदी प्रवाह को कम करते हैं। शुद्ध आय में यह कमी कम कर योग्य आय के माध्यम से कर लाभ का प्रतिनिधित्व करती है । कर्ज बढ़ने से डेट -टू-इक्विटी और डेट-टू-टोटल कैपिटल जैसे लिवरेज रेशियो बढ़ जाते हैं। ऋण वित्तपोषण अक्सर वाचाओं के साथ आता है, जिसका अर्थ है कि एक फर्म को निश्चित ब्याज कवरेज और ऋण-स्तर की आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए। किसी कंपनी के परिसमापन की स्थिति में, ऋण धारक इक्विटी धारकों के लिए वरिष्ठ होते हैं।