विस्तारवादी आर्थिक नीति शेयर बाजार को कैसे प्रभावित करती है?
विस्तारवादी आर्थिक नीति से शेयर बाजार में वृद्धि होती है क्योंकि यह बढ़ी हुई आर्थिक गतिविधि उत्पन्न करता है। नीति निर्माता मौद्रिक और राजकोषीय चैनलों के माध्यम से विस्तारवादी नीति को लागू कर सकते हैं। आमतौर पर, यह तब नियोजित किया जाता है जब अर्थव्यवस्था मंदी की स्थिति में फिसल रही होती है और मुद्रास्फीति के दबाव सुस्त होते हैं।
दुर्भाग्य से, विस्तारवादी नीति से कुल मांग और रोजगार में वृद्धि होगी । यह अधिक खर्च और उच्च स्तर के उपभोक्ता विश्वास में बदल जाता है। स्टॉक में वृद्धि होती है, क्योंकि इन हस्तक्षेपों से निगमों के लिए बिक्री और आय में वृद्धि होती है।
राजकोषीय नीति आर्थिक गतिविधि और उपभोक्ता खर्च को प्रोत्साहित करने में काफी प्रभावी है। यह अपने संचरण तंत्र में सरल है। सरकार पैसा उधार लेती है या अपने अधिशेष में डुबो देती है और कर कटौती के रूप में उपभोक्ताओं को वापस कर देती है, या यह प्रोत्साहन परियोजनाओं पर पैसा खर्च करती है ।
मौद्रिक पक्ष पर, संचरण तंत्र अधिक सर्किटस है। मांग के बजाय वित्तीय स्थितियों में सुधार करके विस्तारवादी मौद्रिक नीति काम करती है। पैसे की लागत कम होने से धन की आपूर्ति में वृद्धि होगी, जो ब्याज दरों और उधार लेने की लागत को नीचे धकेलती है।
यह विशेष रूप से बड़े बहुराष्ट्रीय निगमों के लिए फायदेमंद है, जो शेयर बाजार के प्रमुख सूचकांक जैसे कि एसएंडपी 500 और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के थोक में बनाते हैं। अपने आकार और बड़े पैमाने पर बैलेंस शीट के कारण, वे भारी मात्रा में ऋण लेते हैं।
ब्याज दर के भुगतान में कमी, लाभ को बढ़ाते हुए, सीधे नीचे की रेखा में प्रवाहित होती है। कम दरें कंपनियों को वापस शेयर खरीदने या लाभांश जारी करने के लिए प्रेरित करती हैं, जो शेयर की कीमतों के लिए भी तेज है। सामान्य तौर पर, परिसंपत्ति की कीमतें एक वातावरण में अच्छी तरह से होती हैं क्योंकि वापसी की जोखिम-मुक्त दर बढ़ जाती है, विशेष रूप से आय-उत्पन्न संपत्ति जैसे कि लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक। यह निवेशकों को अधिक जोखिम में लेने के लिए नीति निर्माताओं के लक्ष्य में से एक है।
कम ब्याज दर के भुगतान के कारण विस्तारवादी मौद्रिक नीति से उपभोक्ताओं को राहत मिलती है, इस प्रक्रिया में उपभोक्ता की बैलेंस शीट में सुधार होता है। इसके अतिरिक्त, ऑटोमोबाइल या घरों जैसी प्रमुख खरीद के लिए सीमांत मांग भी बढ़ जाती है क्योंकि वित्तपोषण लागत में कमी आती है। इन क्षेत्रों की कंपनियों के लिए यह तेजी है। रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स, यूटिलिटीज और कंज्यूमर स्टेपल कंपनियों जैसे डिविडेंड-पेइंग सेक्टर में भी मौद्रिक प्रोत्साहन के साथ सुधार होता है।
शेयरों के लिए बेहतर क्या है – विस्तारवादी राजकोषीय नीति या विस्तारवादी मौद्रिक नीति के संदर्भ में – उत्तर स्पष्ट है। विस्तारवादी मौद्रिक नीति बेहतर है। राजकोषीय नीति से मुद्रास्फीति बढ़ जाती है, जो कॉर्पोरेट मार्जिन कम हो जाती है। इससे मार्जिन में कमी से राजस्व में कुछ बढ़त हुई। जबकि मजदूरी मुद्रास्फीति वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए अच्छा है, यह कॉर्पोरेट आय के लिए अच्छा नहीं है।
ट्रांसमिशन तंत्र के कारण मौद्रिक नीति के साथ, मजदूरी मुद्रास्फीति एक निश्चितता नहीं है।शेयरों पर मौद्रिक नीति के प्रभाव का एक ताजा उदाहरण ग्रेट मंदी के बाद रहा है, जब फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को शून्य में कटौती की और मात्रात्मक सहजता शुरू की।आखिरकार, केंद्रीय बैंक ने अपनी बैलेंस शीट पर $ 3.7 ट्रिलियन मूल्य की प्रतिभूतियों को ले लिया। इस समयावधि में, मजदूरी की मुद्रास्फीति कम रही, और एस एंड पी 500 मार्च 2009 में अपने 666 के निम्न स्तर से मार्च 2015 में 2,100 से बढ़कर तिगुनी चढ़ गई। (संबंधित पढ़ने के लिए, ” विस्तारवादी मौद्रिक नीति के कुछ उदाहरण क्या हैं?” “)