आर्थिक उत्तेजना
आर्थिक उत्तेजना क्या है?
आर्थिक प्रोत्साहन सरकार द्वारा कीनेसियन अर्थशास्त्र के विचारों के आधार पर लक्षित, विस्तारवादी मौद्रिक या राजकोषीय नीति में संलग्न होकर निजी क्षेत्र की आर्थिक गतिविधियों को प्रोत्साहित करने के लिए सरकार द्वारा कार्रवाई है । आर्थिक प्रोत्साहन शब्द उत्तेजना और प्रतिक्रिया की जैविक प्रक्रिया के अनुरूप है, जो निजी क्षेत्र की अर्थव्यवस्था से प्रतिक्रिया प्राप्त करने के लिए प्रोत्साहन के रूप में सरकारी नीति का उपयोग करने के इरादे से है।
आर्थिक उत्तेजना आमतौर पर मंदी के समय में नियोजित होती है । आर्थिक प्रोत्साहन को लागू करने के लिए अक्सर इस्तेमाल किए जाने वाले नीतिगत टूल में ब्याज दरों को कम करना, सरकारी खर्च को बढ़ाना, और कुछ को नाम देना, मात्रात्मक सहजता शामिल हैं ।
चाबी छीन लेना
- आर्थिक उत्तेजना लक्षित वित्तीय और मौद्रिक नीति को संदर्भित करती है जिसका उद्देश्य निजी क्षेत्र से आर्थिक प्रतिक्रिया प्राप्त करना है।
- आर्थिक प्रोत्साहन विस्तारवादी राजकोषीय और मौद्रिक नीति के लिए एक रूढ़िवादी दृष्टिकोण है जो सकल मांग के नुकसान के लिए निजी क्षेत्र के खर्च को प्रोत्साहित करने पर निर्भर करता है।
- राजकोषीय प्रोत्साहन के उपाय घाटे का खर्च और करों को कम करना है; मौद्रिक प्रोत्साहन उपायों का उत्पादन केंद्रीय बैंकों द्वारा किया जाता है और इसमें ब्याज दरों को कम करना शामिल हो सकता है।
- अर्थशास्त्री अभी भी समन्वित आर्थिक उत्तेजना की उपयोगिता पर बहस करते हैं, कुछ का दावा है कि लंबे समय में, यह अल्पकालिक अच्छे की तुलना में अधिक नुकसान पहुंचा सकता है।
आर्थिक उत्तेजना को समझना
आर्थिक प्रोत्साहन की अवधारणा ज्यादातर 20 वीं सदी के अर्थशास्त्री जॉन मेनार्ड कीन्स और उनके छात्र रिचर्ड काह्न की राजकोषीय गुणक की अवधारणा से जुड़ी है ।
कीनेसियन अर्थशास्त्र के अनुसार, एक मंदी सकल मांग की लगातार कमी है, जहां अर्थव्यवस्था आत्म-सही नहीं होगी और इसके बजाय बेरोजगारी, कम उत्पादन, और / या धीमी वृद्धि दर की उच्च दर पर एक नए संतुलन तक पहुंच सकती है । इस सिद्धांत के तहत, मंदी का मुकाबला करने के लिए, सरकार को समग्र क्षेत्र को बहाल करने के लिए निजी क्षेत्र की खपत और व्यावसायिक निवेश खर्च में कमी के लिए विस्तारवादी राजकोषीय नीति (या मोनेटरिज़्म, मौद्रिक नीति के रूप में जाना जाता है) के रूप में संलग्न करना चाहिए। मांग और पूर्ण रोजगार ।
राजकोषीय उत्तेजना विस्तारवादी मौद्रिक और राजकोषीय नीति से अधिक आम तौर पर भिन्न होती है, जिसमें यह नीति के लिए एक विशेष रूप से लक्षित और रूढ़िवादी दृष्टिकोण है। मौद्रिक और राजकोषीय नीति का उपयोग कर निजी क्षेत्र के खर्च को बदलने के लिए करने के बजाय, आर्थिक प्रोत्साहन प्रत्यक्ष सरकारी माना जाता है घाटा खर्च, करों में कटौती, कम ब्याज दरों, या नया क्रेडिट सृजन अर्थव्यवस्था के विशिष्ट प्रमुख क्षेत्रों की ओर शक्तिशाली का लाभ लेने के गुणक प्रभाव है कि इच्छा अप्रत्यक्ष रूप से निजी क्षेत्र की खपत और निवेश व्यय में वृद्धि।
यह निजी क्षेत्र के खर्च में वृद्धि से अर्थव्यवस्था को मंदी से बाहर बढ़ावा देगा, कम से कम सिद्धांत के अनुसार। आर्थिक प्रोत्साहन का लक्ष्य इस उत्तेजना-प्रतिक्रिया प्रभाव को प्राप्त करना है ताकि निजी क्षेत्र की अर्थव्यवस्था मंदी से लड़ने और बड़े पैमाने पर सरकारी घाटे या अत्यधिक मौद्रिक नीति के साथ आने वाले विभिन्न जोखिमों से बचने के लिए अधिकांश काम कर सके। इस तरह के जोखिमों में हाइपरफ्लिनेशन, सरकारी चूक या उद्योग का राष्ट्रीयकरण (संभवतया अनजाने में) शामिल हो सकता है।
निजी क्षेत्र की वृद्धि को प्रोत्साहित करके, घाटे में कमी को खर्च कर सकता है, कथित रूप से, यहां तक कि उच्च विकास के परिणामस्वरूप उच्च कर राजस्व के माध्यम से खुद के लिए भुगतान करते हैं।
परवाह (Coronavirus सहायता, राहत, और आर्थिक सुरक्षा) अधिनियम, 27 मार्च, 2020 पर राष्ट्रपति द्वारा कानून पर हस्ताक्षर किए, में इसे सीधे निजी क्षेत्र के खर्च के बड़े swaths को बदलने के लिए करना है कि आर्थिक प्रोत्साहन की सीमाओं धक्का एक पर यद्यपि अस्थायी आधार (एक उम्मीद) जो कोरोनोवायरस द्वारा नष्ट हो गया है।
एक सामान्य व्यापार चक्र के दौरान, सरकारें अपने निपटान में विभिन्न उपकरणों का उपयोग करके आर्थिक विकास की गति और संरचना को प्रभावित करने की कोशिश करती हैं । अमेरिकी संघीय सरकार सहित केंद्रीय सरकारें, विकास को प्रोत्साहित करने के लिए राजकोषीय और मौद्रिक नीति साधनों का उपयोग करती हैं। इसी प्रकार, राज्य और स्थानीय सरकारें भी निजी क्षेत्र के निवेश को प्रोत्साहित करने वाली परियोजनाओं या अधिनियमित नीतियों में संलग्न हो सकती हैं ।
राजकोषीय प्रोत्साहन एक सरकार द्वारा किए गए नीतिगत उपायों को संदर्भित करता है जो आमतौर पर करों या नियमों को कम करते हैं – या आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देने के लिए सरकारी खर्च को बढ़ाते हैं। दूसरी ओर, मौद्रिक प्रोत्साहन केंद्रीय बैंक की कार्रवाइयों को संदर्भित करता है, जैसे कि ब्याज दरों को कम करना या बाजार में प्रतिभूतियों को खरीदना, ताकि उधार लेने और निवेश करने में आसान या सस्ता हो सके। एक प्रोत्साहन पैकेज राजकोषीय और मौद्रिक उपायों की एक समन्वित संयोजन एक सरकार की ओर से एक साथ रखा एक floundering अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए है।
आर्थिक प्रोत्साहन के संभावित जोखिम
कीन्स की कई जवाबी दलीलें हैं, जिसमें ” रिकार्डियन तुल्यता ” की अवधारणा, निजी निवेश से बाहर निकलने की भीड़, और यह विचार कि आर्थिक उत्तेजना वास्तव में मंदी के वास्तविक कारण से निजी क्षेत्र की वसूली में देरी या रोक सकती है।
Ricardian तुल्यता और बाहर भीड़
1800 के दशक की शुरुआत में डेविड रिकार्डो के काम के लिए नामित रिकार्डियन समतुल्यता बताती है कि उपभोक्ता मौजूदा प्रोत्साहन उपायों को प्रतिसंतुलित करते हुए सरकारी खर्चों को इस तरह से निर्धारित करते हैं। दूसरे शब्दों में, रिकार्डो ने तर्क दिया कि उपभोक्ता आज कम खर्च करेंगे यदि उन्हें लगता है कि वे सरकारी घाटे को कवर करने के लिए भविष्य के करों का भुगतान करेंगे। हालांकि रिकार्डियन तुल्यता के लिए अनुभवजन्य साक्ष्य स्पष्ट नहीं है, यह नीतिगत निर्णयों में एक महत्वपूर्ण विचार है।
श्रम की बढ़ती मांग से मजदूरी बढ़ेगी, जो व्यावसायिक लाभ को नुकसान पहुंचाती है। दूसरा, घाटे को ऋण द्वारा अल्पावधि में वित्त पोषित किया जाना चाहिए, जिससे ब्याज दरों में मामूली वृद्धि होगी, जिससे व्यवसायों को अपने स्वयं के निवेश के लिए आवश्यक वित्तपोषण प्राप्त करना अधिक महंगा हो जाएगा।
रिकार्डियन तुल्यता और भीड़-भाड़ प्रभाव दोनों ही अनिवार्य रूप से इस विचार के इर्द-गिर्द घूमते हैं कि लोग आर्थिक प्रोत्साहन का जवाब देते हैं। इसके कारण, उपभोक्ता और व्यवसाय अपने व्यवहार को उन तरीकों से समायोजित करेंगे जो प्रोत्साहन नीति को ऑफसेट और रद्द करते हैं। उत्तेजना के प्रति प्रतिक्रिया एक सरल गुणक प्रभाव नहीं होगी, लेकिन इसमें ऑफसेट व्यवहार भी शामिल होंगे।
आर्थिक समायोजन और वसूली को रोकना
अन्य आर्थिक सिद्धांत जो मंदी के विशिष्ट कारणों पर ध्यान देते हैं, वे आर्थिक प्रोत्साहन नीति की उपयोगिता पर भी विवाद करते हैं। रियल बिजनेस साइकिल थ्योरी में एक मंदी एक बड़े नकारात्मक आर्थिक झटके से बाजार में समायोजन और वसूली की प्रक्रिया है, और ऑस्ट्रियन बिजनेस साइकिल थ्योरी में मंदी से पहले के विकृत बाजार स्थितियों के तहत शुरू किए गए गलत निवेश को कम करने और लाइन में शामिल संसाधनों को फिर से संगठित करने की एक प्रक्रिया है। सच्चे आर्थिक बुनियादी बातों के साथ – प्रसिद्ध ऑस्ट्रियाई अर्थशास्त्री जोसेफ शम्पेटर द्वारा “रचनात्मक विनाश की प्रक्रिया” के रूप में वर्णित किया गया है। दोनों ही मामलों में, आर्थिक प्रोत्साहन बाजारों में समायोजन और उपचार की आवश्यक प्रक्रिया के प्रति प्रतिकारक हो सकते हैं।
यह विशेष रूप से एक समस्या है जब, जैसा कि अक्सर होता है, आर्थिक प्रोत्साहन व्यय को उन क्षेत्रों के उद्योगों को बढ़ावा देने के लिए लक्षित किया जाता है जो मंदी से सबसे ज्यादा प्रभावित होते हैं। ये वास्तव में अर्थव्यवस्था के क्षेत्र हैं जिन्हें इन सिद्धांतों के अनुसार वास्तविक आर्थिक परिस्थितियों को समायोजित करने के लिए वापस कटौती या परिसमापन करने की आवश्यकता हो सकती है। स्टिमुलस खर्च जो उन्हें सहारा देता है वह आर्थिक ज़ोंबी व्यवसायों और उद्योगों को बनाकर मंदी को बाहर निकालने का जोखिम उठाता है जो समाज के दुर्लभ संसाधनों का उपभोग करना और बर्बाद करना जारी रखते हैं जब तक कि वे काम करना जारी रखते हैं। इसका मतलब यह है कि न केवल आर्थिक प्रोत्साहन अर्थव्यवस्था को मंदी से बाहर निकालने में मदद करेगा, बल्कि इससे मामले और भी बदतर हो सकते हैं।
अन्य तर्क
प्रोत्साहन खर्च के खिलाफ अतिरिक्त तर्क यह मानते हैं कि जबकि प्रोत्साहन के कुछ रूप सैद्धांतिक आधार पर फायदेमंद हो सकते हैं, उनका उपयोग करने से व्यावहारिक चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। उदाहरण के लिए, फंड को पहचानने और आवंटित करने में देरी के कारण प्रोत्साहन खर्च गलत समय पर हो सकता है। दूसरा, केंद्रीय सरकारें अपने सबसे उपयोगी उद्देश्य के लिए पूंजी आवंटित करने में यकीनन कम कुशल हैं, जो बेकार की परियोजनाओं की ओर ले जाती हैं जिनकी वापसी कम है।