कैसे तेल की कीमतें स्टॉक मार्केट को प्रभावित करती हैं
फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ क्लीवलैंड के शोधकर्ताओंने तेल और शेयर बाजार की कीमतों में आंदोलनों को देखाऔर कई लोगों को आश्चर्य हुआ, कि तेल की कीमतों और शेयर बाजार के बीच बहुत कम संबंध है।
उनके अध्ययन से यह साबित नहीं होता है कि तेल की कीमत का शेयर बाजार की कीमतोंपर बहुत सीमित प्रभाव पड़ता है;हालांकि, यह सुझाव देता है कि विश्लेषक वास्तव मेंतेल की कीमतों में बदलाव के लिए शेयरों की प्रतिक्रिया का अनुमान नहीं लगा सकतेहैं ।
चाबी छीन लेना
- यह आमतौर पर माना जाता है कि उच्च तेल की कीमतें अमेरिकी अर्थव्यवस्था और शेयर बाजार पर सीधे और नकारात्मक प्रभाव डालती हैं।
- हाल ही में हुए एक अध्ययन से पता चलता है कि तेल की कीमतें और स्टॉक की कीमतें वास्तव में समय के साथ बहुत कम संबंध दर्शाती हैं।
- तेल की कीमत से प्रभावित एक क्षेत्र परिवहन है, जो एक प्रमुख इनपुट के रूप में पेट्रोलियम ईंधन पर निर्भर करता है।
सहसंबंध ≠ कारण
यह प्रमुख कारक कीमतों, जैसे तेल और प्रमुख शेयर बाजार सूचकांक के प्रदर्शन में परिवर्तन को सहसंबंधित करने के लिए लोकप्रिय है। पारंपरिक ज्ञान यह मानता है कि तेल की कीमतों में वृद्धि अधिकांश व्यवसायों के लिए इनपुट लागत बढ़ाएगी और उपभोक्ताओं को गैसोलीन पर अधिक पैसा खर्च करने के लिए मजबूर करेगी, जिससे अन्य व्यवसायों की कॉर्पोरेट कमाई कम हो जाएगी। तेल की कीमतों में गिरावट आने पर विपरीत होना चाहिए।
एंड्रिया Pescatori, एक अर्थशास्त्री में अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ), स्टॉक की कीमतों और के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में एस एंड पी 500 में 2008 Pescatori मापा परिवर्तन में इस सिद्धांत का परीक्षण करने का प्रयास किया कच्चे तेल की कीमतों।उन्होंने अपने चरों की खोज केवल उसी समय कभी-कभी उसी दिशा में की थी, लेकिन फिर भी, संबंध कमजोर था।उनके नमूने से पता चला कि 95% आत्मविश्वास स्तर के साथ कोई संबंध नहीं है।२
तेल की कीमतों का अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर प्रभाव पड़ता है, लेकिन उद्योगों की विविधता के कारण यह दो तरीके हैं।तेल की उच्च कीमतें रोजगार सृजन और निवेश को प्रेरित कर सकती हैं क्योंकि यह तेल कंपनियों के लिए उच्च लागत वाले शेल तेल जमा का दोहन करने के लिए आर्थिक रूप से व्यवहार्य हो जाता है।हालांकि, उच्च तेल की कीमतों ने उच्च परिवहन और विनिर्माण लागत के साथ व्यवसायों और उपभोक्ताओं को भी मारा।कम तेल की कीमतें अपरंपरागत तेल गतिविधि कोनुकसान पहुंचाती हैं , लेकिन विनिर्माण और अन्य क्षेत्रों को लाभ देती हैं जहां ईंधन की लागत एक प्राथमिक चिंता है।
2020 के वसंत में, COVID-19 महामारी और आर्थिक मंदी के बीच तेल की कीमतें ढह गईं।ओपेक और उसके सहयोगियों ने कीमतों को स्थिर करने के लिए ऐतिहासिक उत्पादन कटौती के लिए सहमति व्यक्त की, लेकिन वे 20-वर्षीय चढ़ाव तक गिर गए।४
तेल और व्यापार करने की लागत
मानक कहानी यह है कि तेल की कीमत संयुक्त राज्य भर में अन्य उत्पादन और विनिर्माण की लागत को प्रभावित करती है।उदाहरण के लिए, ईंधन की कीमतों में गिरावट के बीच एक सीधा संबंध माना जाता है, जिसका अर्थ है कम परिवहन लागत और सस्ता परिवहन जोलोगों की जेब मेंअधिक डिस्पोजेबल आय कोछोड़ देता है।इसके अलावा, चूंकि कई औद्योगिक रसायनों को तेल से परिष्कृत किया जाता है, इसलिए तेल की कम कीमतें विनिर्माण क्षेत्र को फायदा पहुंचाती हैं।
अमेरिकी तेल उत्पादन में पुनरुत्थान से पहले, तेल की कीमत में गिरावट को काफी हद तक सकारात्मक माना गया क्योंकि इसने तेल के आयात की कीमत कम की और विनिर्माण और परिवहन क्षेत्रों के लिए लागत कम हो गई। लागत में यह कमी उपभोक्ता को दी जा सकती है। उपभोक्ता खर्च के लिए अधिक विवेकाधीन आय अर्थव्यवस्था को और उत्तेजित कर सकती है। हालांकि, अब जब संयुक्त राज्य ने तेल उत्पादन में वृद्धि की है, तो कम तेल की कीमतें अमेरिकी तेल कंपनियों को नुकसान पहुंचा सकती हैं और घरेलू तेल उद्योग के श्रमिकों को प्रभावित कर सकती हैं।
इसके विपरीत, उच्च तेल की कीमतें व्यापार करने की लागत को जोड़ देती हैं। और ये लागतें क्षेत्र हैं जो अंततः ग्राहकों और व्यवसायों को दी जाती हैं। चाहे वह उच्च कैब का किराया हो, अधिक महंगी एयरलाइन टिकट हो, कैलिफोर्निया से सेब की कीमत हो या चीन से मंगवाए गए नए फर्नीचर, उच्च तेल की कीमतों के परिणामस्वरूप असंबद्ध उत्पादों और सेवाओं के लिए अधिक कीमत हो सकती है।
क्यों तेल स्टॉक ड्राइव नहीं करता है
तो क्यों फेड अर्थशास्त्रियों शेयर बाजार और तेल की कीमतों के बीच एक मजबूत संबंध नहीं मिल सकता है? कई संभावित स्पष्टीकरण हैं। पहला और सबसे स्पष्ट है कि अर्थव्यवस्था में अन्य मूल्य कारक- जैसे कि मजदूरी, ब्याज दर, औद्योगिक धातु, प्लास्टिक और कंप्यूटर प्रौद्योगिकी – ऊर्जा लागत में परिवर्तन को ऑफसेट कर सकते हैं।
एक और संभावना यह है कि निगम वायदा बाजार को पढ़ने में तेजी से परिष्कृत हो गए हैं और कारक कीमतों में बदलाव का अनुमान लगाने में बेहतर हैं; एक फर्म को ईंधन की अतिरिक्त लागत की भरपाई के लिए उत्पादन प्रक्रियाओं को बदलने में सक्षम होना चाहिए। कुछ अर्थशास्त्रियों का सुझाव है कि सामान्य स्टॉक की कीमतें अक्सर पैसे की मात्रा में वृद्धि की उम्मीद पर बढ़ती हैं, जो कि स्वतंत्र रूप से तेल की कीमतों में होती है।
तेल की कीमतों के प्राथमिक ड्राइवरों और कॉर्पोरेट स्टॉक कीमतों के ड्राइवरों के बीच अंतर करने की आवश्यकता है। तेल की कीमतें पेट्रोलियम आधारित उत्पादों की आपूर्ति और मांग से निर्धारित होती हैं। एक आर्थिक विस्तार के दौरान, बढ़ी हुई खपत के परिणामस्वरूप कीमतें बढ़ सकती हैं; बढ़े हुए उत्पादन के परिणामस्वरूप वे गिर भी सकते हैं।
भविष्य की कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट, आंतरिक मूल्यों, निवेशक जोखिम सहिष्णुता और बड़ी संख्या में अन्य कारकों के आधार पर स्टॉक की कीमतें बढ़ती और गिरती हैं। भले ही स्टॉक की कीमतें आम तौर पर एक साथ एकत्र और लम्प की जाती हैं, यह बहुत संभव है कि तेल की कीमतें कुछ क्षेत्रों को नाटकीय रूप से प्रभावित करती हैं जितना कि वे दूसरों को प्रभावित करते हैं।
दूसरे शब्दों में, अर्थव्यवस्था एक कमोडिटी से उम्मीद के मुताबिक सभी व्यावसायिक गतिविधियों को चलाने के लिए एक वस्तु की उम्मीद करना बहुत जटिल है।
तेल की कीमतें और परिवहन
स्टॉक मार्केट का एक सेक्टरतेलके हाजिर मूल्य केसाथ मजबूती से जुड़ा हुआ है: परिवहन ।यह समझ में आता है क्योंकि परिवहन फर्मों के लिए प्रमुख इनपुट लागत ईंधन है। तेल की कीमतें अधिक होने पर निवेशक कॉरपोरेट परिवहन कंपनियों के शेयरों को छोटा करना चाहते हैं। इसके विपरीत, यह खरीदने के लिए समझ में आता है जब तेल की कीमतें कम होती हैं।