ईटीएफ से ईटीसी अलग कैसे है?

रोजमर्रा की बातचीत में, एक एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी (ईटीसी) एक कमोडिटी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का उल्लेख कर सकता है, लेकिन एक ईटीसी वास्तव में एक विशिष्ट प्रकार की सुरक्षा के लिए एक उत्पाद का नाम है। ईटीसी शब्द आमतौर पर यूरोप और ऑस्ट्रेलिया में उपयोग किया जाता है, जहां लंदन स्टॉक एक्सचेंज और ऑस्ट्रेलियाई सिक्योरिटीज एक्सचेंज ईटीसी नामक व्यापारिक उत्पाद प्रदान करते हैं। अधिकांश निवेशक ज्यादातर कमोडिटी ईटीएफ या कमोडिटी एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) और ईटीसी के बीच अंतर नहीं देखेंगे, लेकिन संरचनात्मक अंतर हैं। 

ईटीसी क्या है?

एक ईटीसी को स्टॉक की तरह स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार किया जाता है, लेकिन कमोडिटी या कमोडिटी इंडेक्स की कीमत को ट्रैक करता है। इससे निवेशक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स या फिजिकल कमोडिटी खरीदे बिना कमोडिटी मार्केट में एक्सपोजर हासिल कर सकते हैं। इस अर्थ में, ईटीसी के पास एक शेयर की कीमत है जो मूल्य में अंतर्निहित वस्तुओं की कीमत में उतार-चढ़ाव के रूप में ऊपर और नीचे चलती है।

ईटीसी बनाम ईटीएफ (या ईटीएन) के बीच अंतर

कमोडिटी ईटीएफ एक कमोडिटी में निवेश करते हैं – या तो अंतर्निहित कमोडिटी को खरीदने या बेचने से ईटीएफ को ट्रैक करना है, या अंतर्निहित कमोडिटी पर वायदा अनुबंधों को खरीदना या बेचना है। एक ईटीसी सीधे ऐसा नहीं करता है। एक ईटीसी एक नोट या ऋण साधन है जिसे बैंक द्वारा ईटीसी जारी करने वाले के लिए लिखा जाता है। एक ETN में यही “नोट” संरचना है। इसलिए, यह एक जोखिम है कि अंडरराइटर डिफ़ॉल्ट कर सकता है, और इस तरह ईटीएन को वित्तीय रूप से वापस करने में सक्षम नहीं है। इससे ETN बेकार हो जाएगा, भले ही अंतर्निहित वस्तु का अभी भी मूल्य है। 

ईटीसी एक ईटीएफ और ईटीएन के बीच एक संलयन है। यह एक अंडररेटेड नोट द्वारा समर्थित है, लेकिन यह नोट भौतिक वस्तुओं द्वारा संपार्श्विक होता है, जिसे पूंजी प्रवाह से नकदी में ईटीसी में खरीदा जाता है। यह अंडरराइटर डिफ़ॉल्ट मुद्दों के जोखिम को कम करता है।

ईटीएन की तरह, एक ईटीसी में बहुत कम ट्रैकिंग त्रुटियां हैं, क्योंकि नोट एक सूचकांक को ट्रैक करता है और भौतिक वायदा अनुबंध या भौतिक वस्तुओं को नहीं रखता है। एक ईटीएफ अपने होल्डिंग्स को ट्रैक करता है, जो इसे ट्रैकिंग त्रुटियों के लिए अतिसंवेदनशील बनाता है, जहां समय के साथ ईटीएफ के मूल्य आंदोलनों में कमोडिटी मूल्य के आंदोलनों को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं किया जाता है। 

एक ईटीसी और ईटीएफ या ईटीएन के बीच अंतर के उदाहरण

आइशर गोल्ड ट्रस्ट ( IAU ) पर विचार करें । एक ट्रस्ट ईटीएफ का एक प्रकार है जो जारी किए गए शेयरों के बदले में भौतिक सोना खरीदता है। इसलिए, ETF का खरीदार ट्रस्ट में रखे गए सोने के अंश का मालिक है। 

IShares Physical Gold ETC ( SGLN ) के मामले में, निवेशकों के पास उस सोने का एक टुकड़ा नहीं होता है जिसमें वे निवेश कर रहे होते हैं। फंड के अंडरराइटर होल्डिंग्स के साथ नोट (ETC) को आर्थिक रूप से वापस करते हैं। संरचनाएं समान हैं, लेकिन समान नहीं हैं। 

जबकि पहले फंड, IAU में 0.25% व्यय अनुपात है, SGLN में 0.15% व्यय अनुपात है।1  फिर भी, दोनों बहुत कुशलता से लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन (LBMA) सोने की कीमत की कीमतों को ट्रैक करते हैं, जो कि निवेश वाहनों को ट्रैक करने के लिए हैं। नीचे दिए गए वार्षिक रिटर्न में दिखाया गया है कि बेंचमार्क के खिलाफ दोनों के बीच न्यूनतम प्रदर्शन अंतर हैं। 

वार्षिक रिटर्न

अक्सर ईटीएफ, ईटीएन और ईटीसी के प्रदर्शन के बीच केवल मामूली अंतर होते हैं, लेकिन कुछ परिस्थितियों में, प्रदर्शन बहुत भिन्न हो सकते हैं। किसी भी उत्पाद में निवेश या ट्रेडिंग करने से पहले, तुलनीय ईटीएफ, ईटीएन और ईटीसीएस खोजें। ऐसा कोई भी हो सकता है जो लगातार अपने साथियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करता है, या जिसका व्यय अनुपात कम है (जो रिटर्न को बढ़ावा देने में मदद करता है)।

ईटीएफ, ईटीएन, या ईटीसी में निवेश करने का चयन करते समय निवेश वाहन के प्रदर्शन और संरचना केवल विचार नहीं हैं। अन्य कारकों, जैसे वॉल्यूम, पर भी विचार किया जाना चाहिए। जबकि एक फंड अपने सूचकांक को सिद्धांत में बहुत बारीकी से ट्रैक कर सकता है, अगर निवेश वाहन में थोड़ी मात्रा है तो कुशल कीमतों पर पदों (विशेष रूप से बड़े वाले) में प्रवेश करना और बाहर निकलना मुश्किल होगा, और इससे व्यक्तिगत रिटर्न पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। 

तल – रेखा

ईटीसी, एक ईटीएफ और एक ईटीएन के बीच अंतर जटिल और कानूनी शब्दजाल से भरा होता है। इस प्रकार के उत्पादों के लिए संभावनाएं आमतौर पर लंबी होती हैं, लेकिन इन्हें पढ़ा जाना चाहिए, इसलिए निवेश करने से पहले सभी जोखिमों को जाना जाता है। एक उत्पाद आवश्यक रूप से दूसरे से बेहतर नहीं है; बल्कि निवेशकों को उनके लिए सबसे अच्छा एक चुनने से पहले इसी तरह के निवेश के लिए किसी भी निवेश के अवसर की तुलना करनी चाहिए।

ईटीएफ और ईटीसी के बीच संरचनात्मक अंतर के संदर्भ में, ईटीएफ सीधे भौतिक वस्तुओं या वायदा अनुबंधों में निवेश करता है। एक ईटीसी एक ऋण नोट है, जो एक अंडरराइटर द्वारा समर्थित है, जो तब कमोडिटी खरीदने के साथ नोट को संपार्श्विक करता है। निवेशक अक्सर विभिन्न प्रकार के एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के बीच थोड़ा अंतर पाएंगे, लेकिन निवेश करने से पहले एक शोध से पता चल सकता है कि एक उत्पाद को दूसरे पर थोड़ा फायदा होता है।