फेड फंड्स रेट में कैसे मूव्स अमेरिकी डॉलर को प्रभावित करते हैं

संघीय निधि दर में परिवर्तन अमेरिकी डॉलर को प्रभावित कर सकता है। जब फेडरल रिजर्व फेडरल फंड्स दर बढ़ाता है, तो यह आम तौर पर पूरे अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों को बढ़ाता है। उच्च पैदावार विदेश से निवेशकों को बॉन्ड और ब्याज दर के उत्पादों पर उच्च रिटर्न की तलाश में निवेश पूंजी आकर्षित करती है।

वैश्विक निवेशक अपने स्थानीय मुद्राओं में अपने निवेश को अमेरिकी डॉलर-मूल्यवर्गीय निवेश के बदले बेचते हैं। परिणाम अमेरिकी डॉलर के पक्ष में एक मजबूत विनिमय दर है।

चाबी छीन लेना

• जब फेडरल रिजर्व फेडरल फंड्स रेट बढ़ाता है, तो यह आम तौर पर पूरे अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों को बढ़ाता है, जो डॉलर को मजबूत बनाता है।
• उच्च पैदावार विदेश से निवेशकों को बॉन्ड और ब्याज दर के उत्पादों पर उच्च रिटर्न की तलाश में निवेश पूंजी आकर्षित करती है।
• फीडेड रेट में बढ़ोतरी या कमी अमेरिकी डॉलर विनिमय दर बनाम अन्य मुद्राओं में चाल के साथ काफी अच्छी तरह से संबंधित है।

फेड फंड्स दर को समझना

संघीय निधि दर वह दर है जो बैंक अपने अतिरिक्त भंडार या नकदी को उधार देने के लिए एक-दूसरे से लेते हैं। कुछ बैंकों के पास अतिरिक्त नकदी है, जबकि अन्य बैंकों में अल्पकालिक तरलता की आवश्यकता हो सकती है। फेड फंड दर फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा निर्धारित एक लक्षित दर है और आमतौर पर उस दर का आधार है जो वाणिज्यिक बैंक एक दूसरे को उधार देते हैं।

हालांकि, फेड फंड की दर अर्थव्यवस्था पर समग्र रूप से अधिक व्यापक प्रभाव डालती है। फेड फंड्स ब्याज दरों के बाजारों का एक प्रमुख सिद्धांत है और इसका उपयोग प्राइम रेट निर्धारित करने के लिए किया जाता है, जो कि बैंक अपने ग्राहकों से ऋण के लिए शुल्क लेते हैं। इसके अलावा, बंधक और ऋण दरों, साथ ही बचत के लिए जमा दरें, फ़ंडेड फ़ंड दर में किसी भी परिवर्तन से प्रभावित होती हैं।

फेड, एफओएमसी या फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के माध्यम से, अर्थव्यवस्था की जरूरतों के आधार पर दरों को समायोजित करता है। अगर FOMC का मानना ​​है कि अर्थव्यवस्था बहुत तेज़ी से बढ़ रही है, और यह संभावना है कि मुद्रास्फीति या बढ़ती कीमतें हो सकती हैं, FOMC फेड की गई फ़ंड दर में वृद्धि करेगा।

इसके विपरीत, अगर FOMC का मानना ​​है कि अर्थव्यवस्था संघर्ष कर रही है या मंदी में डूब सकती है, तो FOMC फेड फंड दर को कम करेगा। उच्च दर उधार और अर्थव्यवस्था को धीमा करते हैं, जबकि कम दर उधार और आर्थिक विकास को गति देते हैं।

फेड का जनादेश अधिकतम रोजगार और स्थिर मूल्य प्राप्त करने में मदद करने के लिए मौद्रिक नीति का उपयोग करना है। 2008 के वित्तीय संकट और महा मंदी के दौरान, फेड ने संघीय धन की दर को 0% या 0.25% के पास रखा। बाद के वर्षों में, फेड ने दरों में वृद्धि की क्योंकि अर्थव्यवस्था में सुधार हुआ।

मुद्रास्फीति, फेड फंड और डॉलर

फेड के पूर्ण रोजगार और स्थिर मूल्यों को प्राप्त करने के तरीकों में से एक 2% पर अपनी मुद्रास्फीति की दर को निर्धारित करता है। 2011 में, फेड ने आधिकारिक तौर पर अपने लक्ष्य के रूप में व्यक्तिगत उपभोग व्यय के लिए मूल्य सूचकांक में 2% वार्षिक वृद्धि को अपनाया ।

दूसरे शब्दों में, जैसा कि सूचकांक का मुद्रास्फीति घटक बढ़ता है, यह संकेत देता है कि अर्थव्यवस्था में वस्तुओं की कीमतें बढ़ रही हैं। यदि कीमतें बढ़ रही हैं, लेकिन मजदूरी नहीं बढ़ रही है, तो लोगों की क्रय शक्ति घट रही है। मुद्रास्फीति भी निवेशकों को प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक 3% का भुगतान करने वाला एक निश्चित दर वाला बॉन्ड पकड़ रहा है और मुद्रास्फीति 2% तक बढ़ जाती है, तो निवेशक केवल वास्तविक रूप से 1% कमा रहा है।

जब अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, तो मुद्रास्फीति गिरती है क्योंकि कीमतों को बढ़ाने के लिए माल की कम मांग होती है। इसके विपरीत, जब अर्थव्यवस्था मजबूत होती है, तो बढ़ती हुई मजदूरी खर्च में वृद्धि करती है, जिससे उच्च कीमतें बढ़ सकती हैं। मुद्रास्फीति को 2% की वृद्धि दर पर रखने से अर्थव्यवस्था को स्थिर गति से बढ़ने में मदद मिलती है और मजदूरी स्वाभाविक रूप से बढ़ती है।

संघीय निधि दर में समायोजन संयुक्त राज्य में मुद्रास्फीति को भी प्रभावित कर सकता है। जब फेड ब्याज दरों में वृद्धि करता है, तो यह लोगों को अधिक बचत करने और कम खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करता है, मुद्रास्फीति के दबाव को कम करता है। इसके विपरीत, जब अर्थव्यवस्था मंदी में है या बहुत धीरे-धीरे बढ़ रही है, और फेड ब्याज दरों को कम करता है, तो यह खर्चीली मुद्रास्फीति को उत्तेजित करता है।

डॉलर मुद्रास्फीति के साथ फेड को कैसे मदद करता है

बेशक, फेड के अलावा कई अन्य कारक मुद्रास्फीति को प्रभावित करते हैं और परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति की दर फेड के 2% लक्ष्य से नीचे वर्षों तक बनी हुई है। अमेरिकी डॉलर विनिमय दर मुद्रास्फीति में एक भूमिका निभाता है।

उदाहरण के लिए, जैसा कि अमेरिकी निर्यात यूरोप को बेचा जाता है, खरीदारों को खरीदारी करने के लिए यूरो को डॉलर में बदलने की आवश्यकता होती है। यदि डॉलर मजबूत हो रहा है, तो उच्च विनिमय दर यूरोपीय लोगों को अमेरिकी वस्तुओं के लिए अधिक भुगतान करने का कारण बनता है, केवल विनिमय दर पर आधारित है। नतीजतन, डॉलर के बहुत मजबूत होने पर अमेरिकी निर्यात बिक्री घट सकती है।

इसके अलावा, एक मजबूत डॉलर विदेशी आयात को सस्ता बनाता है। अगर अमेरिकी कंपनियां यूरोप से यूरो में सामान खरीद रही हैं और यूरो कमजोर है, या डॉलर मजबूत है, तो वे आयात सस्ते हैं। परिणाम अमेरिकी दुकानों पर सस्ता उत्पाद है, और उन कम कीमतों कम मुद्रास्फीति के लिए अनुवाद।

सस्ते आयात से मुद्रास्फीति को कम रखने में मदद मिलती है क्योंकि अमेरिकी कंपनियां जो घरेलू सामान का उत्पादन करती हैं उन्हें सस्ते विदेशी आयात के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए अपनी कीमतें कम रखनी पड़ती हैं। विदेशी आयात को सस्ता बनाने में एक मजबूत डॉलर एड्स और अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के जोखिम को कम करने के लिए एक प्राकृतिक बचाव के रूप में कार्य करता है।

जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, फेड फेड फंड की दर के संबंध में कोई भी निर्णय लेने से पहले डॉलर की ताकत के स्तर के साथ-साथ मुद्रास्फीति की निगरानी करता है।

फेड फंड और यूएस डॉलर का उदाहरण

नीचे हम 1990 के दशक के बाद से फेड फंड्स रेट देख सकते हैं; ग्रे क्षेत्र मंदी को दर्शाते हैं:

• 1990 के दशक के मध्य में, फेड फंड्स की दर 3% से बढ़कर अंततः 6% हो गई।
• फेड फंड्स की दर 2001 में एक साल पहले 6% से 1% कम हो गई थी।
• 2000 के दशक के मध्य में, सुधारित अर्थव्यवस्था के साथ फेडेड फंड्स दर में बढ़ोतरी की गई थी।
• 2008 में, फ़ेड्ड फ़ंड की दर को फिर से 5% से घटाकर लगभग शून्य कर दिया गया और कई वर्षों तक शून्य पर रहा।

उपरोक्त संघीय निधि दरें FRED या सेंट लुइस के फेडरल रिजर्व बैंक से प्राप्त की गई थीं ।

जैसे ही फ़ंड फ़ंड की दर बढ़ती है, अर्थव्यवस्था में समग्र दरें बढ़ती हैं। यदि वैश्विक पूंजी प्रवाह डॉलर-संप्रदायों में स्थानांतरित हो रहा है, तो रिटर्न की उच्च दरों का पीछा करते हुए, डॉलर मजबूत होता है।

नीचे दिए गए चार्ट में, हम अमेरिकी डॉलर में चालों को उसी अवधि में देख सकते हैं, जैसा कि पहले के ग्राफ में दर में बढ़ोतरी है।

• 1990 के दशक के मध्य में, जब बढ़ी हुई दरों में वृद्धि हुई, तो डॉलर इंडेक्स द्वारा मापा गया, जो मुद्राओं की एक टोकरी की विनिमय दरों को मापता है।
• 2002 में जब फेड ने दरों में कटौती की, तो डॉलर नाटकीय रूप से कमजोर हो गया।
• 2000 के दशक के मध्य में फेड फंडों का डॉलर का संबंध कुछ हद तक टूट गया। जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था बढ़ी और दरें बढ़ीं, डॉलर ने सूट का पालन नहीं किया।
• डॉलर केवल 2008 और 2009 में फिर से गिरना शुरू हुआ।
• जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था ग्रेट मंदी से उभरती है, डॉलर में सालों तक उतार-चढ़ाव होता रहा।
• एक मजबूत अर्थव्यवस्था और अंततः फेड हाइक की पृष्ठभूमि के खिलाफ, 2014 से 2018 तक डॉलर फिर से बढ़ना शुरू हुआ।

तल – रेखा

सामान्य तौर पर, और सामान्य आर्थिक परिस्थितियों में, पूरे अमेरिकी में ब्याज दर वाले उत्पादों के लिए संघीय निधि दर में वृद्धि होती है, जिसके परिणामस्वरूप आमतौर पर अमेरिकी डॉलर की सराहना होती है।

बेशक, फेड फंड रेट और डॉलर के बीच संबंध टूट सकता है। इसके अलावा, ऐसे और भी तरीके हैं जिनसे डॉलर कमजोर या मजबूत हो सकता है। उदाहरण के लिए, उथल-पुथल के समय में एक सुरक्षित-हेवन निवेश के रूप में अमेरिकी बॉन्ड की मांग डॉलर को स्वतंत्र रूप से मजबूत कर सकती है जहां ब्याज दरें निर्धारित की जाती हैं।