विकल्पों के साथ एक छोटी स्थिति हेजिंग - KamilTaylan.blog
5 May 2021 21:42

विकल्पों के साथ एक छोटी स्थिति हेजिंग

कम बिक्री एक जोखिम भरा प्रयास हो सकता है, लेकिन विकल्पों के उपयोग के माध्यम से एक छोटी स्थिति के अंतर्निहित जोखिम को काफी कम किया जा सकता है। ऐतिहासिक रूप से, कम बिक्री के खिलाफ सबसे प्रेरक तर्क असीमित नुकसान की क्षमता था। विकल्प छोटे विक्रेताओं को अपने पदों को हेज करने और नुकसान को सीमित करने का एक तरीका देते हैं यदि कीमतें अप्रत्याशित रूप से बढ़ जाती हैं।

चाबी छीन लेना

  • कॉल विकल्प खरीदकर एक छोटी स्टॉक स्थिति को हेज करना संभव है।
  • विकल्पों के साथ एक छोटी स्थिति को हेज करना नुकसान को सीमित करता है।
  • इस रणनीति में कुछ कमियां हैं, जिसमें समय की कमी के कारण नुकसान भी शामिल है।

सबसे बड़ा जोखिम

शॉर्ट पोजीशन का सबसे बड़ा जोखिम शॉर्ट स्टॉक में मूल्य वृद्धि है। इस तरह का उछाल स्टॉक के लिए एक अप्रत्याशित सकारात्मक विकास, एक छोटे से निचोड़ या व्यापक बाजार या क्षेत्र में अग्रिम सहित कई कारणों से हो सकता है । शॉर्ट स्टॉक में भागे हुए अग्रिम के जोखिम को रोकने के लिए कॉल विकल्पों का उपयोग करके इस जोखिम को कम किया जा सकता है ।



यदि आप कॉल विकल्पों के साथ एक छोटी स्टॉक स्थिति को हेज नहीं करते हैं, तो यह असीमित मात्रा में धन खो सकता है।

कैसे विकल्प काम करता है के साथ एक छोटी स्थिति हेजिंग

जैसा कि भालू डाल प्रसार खरीदना होगा ।

एक उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि जब आप $ 76.24 पर कारोबार कर रहे हैं तो बिग कंपनी के 100 शेयरों को छोटा करें। यदि स्टॉक $ 85 या उससे अधिक हो जाता है, तो आप अपनी छोटी स्थिति पर पर्याप्त नुकसान देख रहे होंगे। इसलिए, आप बिग कं पर एक कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं, जिसकी स्ट्राइक प्राइस $ 75 है, जो अब से एक महीने के लिए समाप्त हो रही है। यह $ 75 कॉल $ 4 पर कारोबार कर रहा है, इसलिए इसकी कीमत आपको $ 400 होगी।

यदि बिग कंपनी महीने के दौरान $ 70 में गिरावट आती है, तो शॉर्ट पोजिशन पर $ 624 का आपका लाभ ([$ 76.24 – $ 70] x 100) $ 224 के शुद्ध लाभ के लिए कॉल विकल्प की $ 400 लागत से कम हो जाता है। हम यहां मान रहे हैं कि $ 75 कॉल एक महीने के बाद शून्य के करीब कारोबार कर रहे हैं। हकीकत में, कॉल के कुछ मूल्य को निस्तारण करना संभव हो सकता है अगर समाप्ति के लिए काफी दिन शेष हैं।

हालांकि, बिग कंपनी में अपनी छोटी स्थिति को हेज करने के लिए कॉल का उपयोग करने का वास्तविक लाभ तब स्पष्ट हो जाता है जब स्टॉक में गिरावट के बजाय वृद्धि होती है। यदि बिग कंपनी $ 85 को आगे बढ़ाती है, तो $ 75 कॉल न्यूनतम $ 10 पर व्यापार करेगी। इस प्रकार, आपकी छोटी स्थिति पर $ 876 ([$ 76.24- $ 85] x 100) का नुकसान $ 276 की शुद्ध हानि के लिए, आपकी लंबी कॉल स्थिति पर $ 600 ([$ 10 – $ 4] x 100) के लाभ से ऑफसेट होगा।

यहां तक ​​कि अगर बिग कं $ 100 तक चढ़ता है, तो शुद्ध नुकसान $ 276 पर अपेक्षाकृत अपरिवर्तित रहेगा। शॉर्ट पोजिशन पर $ 2,376 ([$ 76.24- $ 100] x 100) का नुकसान लॉन्ग कॉल पोज़िशन पर $ 2,100 ([$ 25 – $ 4] x 100) की बढ़त से होगा। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि $ 75 कॉल कम से कम $ 25 की कीमत पर व्यापार करती हैं यदि बिग कंपनी ने $ 100 को मारा।

कमियां

शॉर्ट स्टॉक पोज़िशन को हेज करने के लिए कॉल का उपयोग करने में कुछ कमियां हैं। सबसे पहले, यह रणनीति केवल उन शेयरों के लिए काम कर सकती है जिन पर विकल्प उपलब्ध हैं। दुर्भाग्यवश, इसका उपयोग तब नहीं किया जा सकता है जब छोटे-छोटे शेयरों को छोटा किया जाता है, जिन पर कोई विकल्प नहीं होता है। दूसरे, कॉल खरीदने में एक महत्वपूर्ण लागत शामिल है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात, कॉल द्वारा दी जाने वाली सुरक्षा सीमित समय के लिए उपलब्ध है। प्रत्येक कॉल विकल्प की समाप्ति तिथि होती है, और लंबे समय तक दिनांकित विकल्पों में स्वाभाविक रूप से अधिक पैसा खर्च होता है। सामान्य तौर पर, किसी भी रणनीति के लिए समय क्षय एक बड़ी समस्या है जिसमें विकल्प खरीदना शामिल है। अंत में, चूंकि विकल्प केवल विशिष्ट स्ट्राइक कीमतों पर दिए जाते हैं, इसलिए अपूर्ण हेज का परिणाम हो सकता है यदि कॉल स्ट्राइक मूल्य और उस मूल्य के बीच एक बड़ा अंतर है, जिस पर छोटी बिक्री प्रभावित हुई थी।

तल – रेखा

कॉल खरीदना और स्टॉक को कम करना एक भालू होने का एक बहुत सुरक्षित तरीका है । इसकी कमियों के बावजूद, एक छोटी स्थिति को हेज करने के लिए कॉल का उपयोग करने की रणनीति एक प्रभावी हो सकती है। सर्वोत्तम स्थिति में, एक व्यापारी वास्तव में मुनाफा बढ़ा सकता है। मान लीजिए कि शॉर्ट स्टॉक अचानक गिर जाता है, तो निवेशक छोटी स्थिति को जल्दी बंद कर सकता है। यदि निवेशक विशेष रूप से भाग्यशाली है, तो स्टॉक फिर से पलटाव करेगा। उस स्थिति में, कॉल विकल्प जो स्टॉक डाउन होने पर बेचने के लायक नहीं थे, अंत में लाभ को बदल सकते हैं।