ब्याज दर स्वैप उद्धरण कैसे पढ़ें

ब्याज दर स्वैप लोकप्रिय ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) वित्तीय उपकरण हैं जो फ़्लोटिंग भुगतानों के लिए निश्चित भुगतान के आदान-प्रदान की अनुमति देते हैं – अक्सर लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर (एलआईबीओआर) से जुड़ा होता है। दुनिया भर के व्यवसाय अलग-अलग ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम करने के लिए या कम ब्याज दरों से लाभ के लिए ब्याज दर स्वैप में जाते हैं। हम बताते हैं कि ब्याज दर स्वैप उद्धरण कैसे पढ़ें।

आपकी जानकारी सोर्सिंग

कई वेबसाइट ब्याज दर स्वैप के लिए उद्धरण प्रदान करती हैं। नीचे 10 साल की ब्याज दर स्वैप के लिए एक नमूना उद्धरण है:

नीचे एक और उदाहरण:

सूचना पढ़ना

उद्धरण में प्रस्तुत विवरण में दैनिक व्यापार के आधार पर मानक खुले, उच्च, निम्न और करीबी मूल्य शामिल हैं। ध्यान दें कि ब्याज दर स्वैप उद्धरण के लिए इकाई प्रतिशत है, जो वार्षिक ब्याज दर को इंगित करता है। इसलिए, 1.96 का मूल्य वास्तव में 1.96% की वार्षिक ब्याज दर है। त्रैमासिक या अर्ध-वार्षिक आधार पर इसे लागू करते समय, इस दर को अवधि फिट करने के लिए डाउन-स्केल किया जाना चाहिए।

प्रतिशत परिवर्तन के आंकड़ों का संकेत देने वाले किसी भी मान (जैसे% पिछले बंद से परिवर्तन या 52 सप्ताह उच्च / निम्न से% परिवर्तन) को ध्यान से देखने की आवश्यकता है। उदाहरण के लिए, y- चार्ट उद्धरण में, अंतिम फ़ील्ड “पहले से बदलें” -1.51% दिखाता है। यह एक प्रतिशत परिवर्तन = (अंतिम मूल्य / पिछला मूल्य -1) * 100% = (1.96 / 1.99-1) * 100% = -1.51% है। यह एक साधारण घटाव नहीं है। चूंकि हम प्रतिशत मूल्यों की तुलना कर रहे हैं, रिपोर्ट प्रतिशत परिवर्तन वास्तव में प्रतिशत प्रतिशत है।

व्यक्तिगत डेटा प्रदाताओं द्वारा कवर किए गए विवरणों के आधार पर, मानक विचलन और उद्धृत मूल्यों के 100-दिवसीय औसत जैसे अतिरिक्त क्षेत्र हो सकते हैं। 

सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्र, जो एक इच्छुक बाजार प्रतिभागी मूल्य उद्धरण में दिखता है, बोली हैं और मूल्यों को पूछते हैं। ये वे मूल्य हैं जिन पर व्यापार या लेनदेन होता है। 

ब्याज दर स्वैप के लिए मूल्य उद्धरण को समझना

ब्याज दर स्वैप के लिए मूल्य उद्धरण को समझने के लिए, मान लें कि 10 साल के कार्यकाल के लिए पूंजी में $ 500 मिलियन की जरूरत वाली कंपनी CFO है। वह या तो ऋण ले सकता है या आवश्यक पूंजी हासिल करने के लिए प्रतिभूति जैसे नोट जारी कर सकता है। वह फ़्लोटिंग ब्याज दरों में किसी भी रुक-रुक कर वृद्धि के लिए एक निश्चित दर वाले ऋण को प्राथमिकता देता है, लेकिन वर्तमान में केवल फ़्लोटिंग रेट नोट जारी करने का विकल्प है।

वह एक फ्लोटिंग इंटरेस्ट रेट नोट LIBOR प्लस 100 बेस पॉइंट्स जारी करने का फैसला करती है, और अलग-अलग ब्याज दरों से सुरक्षा को सुरक्षित रखने के लिए फिक्स्ड पे / फ़्लोटिंग इंटरेस्ट रेट स्वैप अनुबंध प्राप्त करती है।

वह एक स्वैप डीलर से संपर्क करती है, जो ब्याज दर स्वैप के लिए निम्नलिखित को उद्धृत करता है:

मान लें कि उपरोक्त दरें वास्तविक / 365 आधार पर बनाम छह महीने की LIBOR दरों के अनुसार अर्द्ध-वार्षिक दरें हैं (जैसा कि डीलर द्वारा कहा गया है)।

1. कोई भी एंड-यूज़र (सीएफओ की तरह) जो निश्चित भुगतान करना चाहता है (और इसलिए फ्लोटिंग रेट प्राप्त करता है ) वास्तविक / 365-दिन के सम्मेलन में 2.20% वार्षिक दर (दर पूछें) के आधार पर डीलर को अर्ध-वार्षिक भुगतान करेगा ।
2. कोई भी अंतिम उपयोगकर्ता जो फ़्लोटिंग का भुगतान करना चाहता है (और इसलिए निश्चित दर प्राप्त करता है) 2.05% वार्षिक दर (बोली दर) के आधार पर डीलर से भुगतान प्राप्त करेगा।
3. डीलर के पास (2.20 – 2.05 = 0.15% = 15 आधार बिंदु) फैला हुआ है, जो उसका कमीशन है।

सीएफओ अपनी आवश्यकताओं के लिए “भुगतान तय अस्थायी प्राप्त करें” स्वैप की पहली श्रेणी में प्रवेश करेगा। वह डीलर से एलआईबीओआर दर प्राप्त करेगा और $ 500 मिलियन की राशि पर डीलर को 2.2% का भुगतान करेगा। जारी फ्लोटिंग रेट नोट, नोट धारकों को LIBOR + 1% का भुगतान करेगा। प्रभावी शुद्ध देय = + LIBOR – 2.2% – (LIBOR + 1%) = -3.2% (नकारात्मक इंगित देय)।

वैकल्पिक रूप से, स्वैप दर के संदर्भ में ब्याज दर स्वैप उद्धरण भी उपलब्ध हो सकते हैं । हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि स्वैप एक ब्याज दर स्वैप बोली में फैलता है, स्वैप उद्धरण मूल्यों का प्रसार-पूछ प्रसार नहीं है । यह अंतर राशि है जिसे एक जोखिम-रहित ट्रेजरी इंस्ट्रूमेंट की उपज में जोड़ा जाना चाहिए, जिसमें समान कार्यकाल होता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि 10-वर्षीय टी-बिल 4.6% उपज प्रदान करता है। 10% की ब्याज दर स्वैप की अंतिम बोली जो स्वैप दर 0.2% थी वह वास्तव में 4.6% + 0.2% = 4.8% होगी।

तल – रेखा

ब्याज दर स्वैप उद्धरण आमतौर पर कारोबार किए गए उपकरणों के मानक मूल्य उद्धरण से भिन्न होते हैं। वे चौंकाने वाले दिखाई दे सकते हैं क्योंकि उद्धरण प्रभावी रूप से ब्याज दर हैं, उद्धरण स्वैप प्रसार के रूप में प्रदान किए जा सकते हैं, और उद्धरण स्थानीय ओटीसी बाजार सम्मेलनों का पालन कर सकते हैं। मार्केट के प्रतिभागियों को स्वैप कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करने से पहले उद्धरण को समझने में उचित सावधानी बरतनी चाहिए।