पोर्टफोलियो प्रदर्शन को मापने के लिए एक बेंचमार्क का चयन और निर्माण कैसे करें

निवेश करते समय, बेंचमार्क अक्सर एक पोर्टफोलियो के आवंटन, जोखिम और वापसी का आकलन करने के लिए एक उपकरण के रूप में उपयोग किया जाता है। बेंचमार्क का निर्माण आमतौर पर प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग का प्रतिनिधित्व करने के लिए अप्रबंधित सूचकांकों, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या म्यूचुअल  फंड श्रेणियों का उपयोग करके किया जाता है । तुलना लगभग किसी भी अवधि के लिए की जा सकती है।

चाबी छीन लेना

• किसी भी निवेशक को एक वैध बेंचमार्क स्थापित करने की आवश्यकता होती है जिसके खिलाफ अपने निवेश परिणामों को मापने के लिए।
• सभी बेंचमार्क हर निवेशक के लिए उपयुक्त नहीं हैं, और आपके लिए एक आपके जोखिम सहिष्णुता, निवेश लक्ष्यों, समय क्षितिज और परिसंपत्ति आवंटन पर निर्भर करेगा।
• एक बार जब आपके पास आपका बेंचमार्क होता है, तो आपको यह निर्धारित करने के लिए इसे निर्धारित करना चाहिए कि क्या आपकी रणनीति काम कर रही है या यदि आपको ड्राइंग बोर्ड पर वापस जाने की आवश्यकता है।

जोखिम प्रोफाइल

बेंचमार्क मॉडल का चयन करने में पहला कदम आपके जोखिम प्रोफ़ाइल का निर्धारण करना है। कई कारक एक जोखिम प्रोफ़ाइल का निर्धारण करते हैं, जिसमें उम्र शामिल है, कब तक धन का निवेश किया जाएगा, और अन्य वित्तीय संसाधन, जैसे कि नकद आरक्षित।  आपके जोखिम प्रोफ़ाइल का आकलन करने में मदद करने के लिए कई उपकरण उपलब्ध हैं जो आमतौर पर आपको एक पैमाने पर रैंक करते हैं। उदाहरण के लिए, आपके पास एक जोखिम प्रोफ़ाइल हो सकती है जो 10 में से 7 है।

परिसंपत्ति आवंटन

अगला, आपको एक समग्र परिसंपत्ति आवंटन मॉडल पर निर्णय लेने की आवश्यकता है जो आपके जोखिम प्रोफाइल को प्रतिबिंबित करता है। चूंकि अधिकांश लोगों ने विविधीकरण किया है, इसलिए आवंटन में कई परिसंपत्ति वर्गों को शामिल करना चाहिए, उदाहरण के लिए, बांड, यूएस और गैर-अमेरिकी इक्विटी, कमोडिटीज, और नकद। आपको यह निर्धारित करने की आवश्यकता है कि किस परिसंपत्ति वर्ग को शामिल करना है, साथ ही साथ आपके पोर्टफोलियो का कितना प्रतिशत प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग में होना चाहिए।

(संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: केंद्रित बनाम विविध पोर्टफोलियो: पेशेवरों और विपक्ष की तुलना करें ।)

व्यापक सूचकांक का उपयोग करते हुए आवंटन अपेक्षाकृत सरल हो सकते हैं, जैसे कि रसेल 3000, एमएससीआई ईएएफई और बार्कलेज यूएस एग्रिगेट बॉन्ड, या एक व्यापक सूचकांक को तोड़कर अधिक जटिल, जैसे कि एस एंड पी 500 छोटे क्षेत्रों में, जैसे यूएस लार्ज-कैप मूल्य, मिश्रण और विकास।

आपके समग्र परिसंपत्ति आवंटन मॉडल के भीतर, आपको इस आधार पर अलग-अलग बेंचमार्क का उपयोग करने की आवश्यकता हो सकती है कि फंड कब तक निवेश किया जाएगा। 3-5 साल के समय के क्षितिज के साथ निवेश का उचित आवंटन 10 या अधिक वर्षों के दीर्घकालिक निवेश से पूरी तरह से अलग है। इसलिए आपके दीर्घकालिक निवेश को 70% इक्विटी और 30% बांड आवंटित किए जा सकते हैं, जबकि आपके 3-5 साल के निवेश इसके विपरीत होंगे।                                              

जोखिम का आकलन जारी

बेंचमार्क में परिसंपत्ति वर्गों को आवंटित करने का तरीका जानने का एक तरीका कई परिसंपत्ति आवंटन की संरचना को देखकर और निवेश कंपनियों द्वारा पेश किए गए म्यूचुअल फंडों को लक्षित करना है। धन का आवंटन प्रतिशत द्वारा किया जाता है, जैसे कि 60% इक्विटी, या आपके निवेश क्षितिज के समान लक्ष्य तिथि द्वारा।  

आवंटन और जोखिम निवेश कंपनियों के बीच व्यापक रूप से भिन्न होते हैं; इसलिए यह कई म्यूचुअल फंडों को देखने के लिए समझ में आता है। शीर्ष-रेटेड फंडों में, निवेश की रणनीति की जांच करना भी महत्वपूर्ण है क्योंकि कोई भी अतिरिक्त रिटर्न अधिक जोखिम लेने से आ सकता है।

जोखिम में अस्थिरता और परिवर्तनशीलता दोनों शामिल हैं।अस्थिरता, पोर्टफोलियो मूल्य में परिवर्तन, ऊपर या नीचे की क्षमता को मापती है;जबकि परिवर्तनशीलता मूल्य में परिवर्तन की आवृत्ति को मापता है।उदाहरण के लिए, अमेरिकी सरकार या उच्च-गुणवत्ता वाले निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड, जिनमें कम परिवर्तनशीलता और अस्थिरता होती है, को कमोडिटीज की तुलना में अधिक सुरक्षित निवेश माना जाता है,  जो लगातार और बड़ी चाल में और नीचे मूल्य में हो सकता है (जैसा कि हमने हाल ही में ऊर्जा के साथ देखा है। कीमतें)।

मूल्यांकन करने का एक तरीका है कि रिटर्न अधिक जोखिम लेने से आया है, शार्प अनुपात को देखकर । शार्प अनुपात एक जोखिम-मुक्त निवेश से अधिक अर्जित औसत रिटर्न को मापता है, जैसे कि ट्रेजरी बिल। उच्च शार्प अनुपात एक बेहतर समग्र जोखिम-समायोजित रिटर्न इंगित करता है।

बेंचमार्क का निर्माण

कस्टम बेंचमार्क बनाने के लिए किसी तरह के सॉफ्टवेयर का इस्तेमाल करना पड़ता है। ऐसी कई कंपनियां हैं जो सॉफ्टवेयर को सब्सक्रिप्शन बेचती हैं जो आपको प्रबंधित पोर्टफोलियो बनाने और बेंचमार्क बनाने की अनुमति देता है। आप कई विभागों और बेंचमार्क का निर्माण कर सकते हैं और साथ ही विभिन्न प्रकार के सांख्यिकीय उपाय भी उत्पन्न कर सकते हैं, जैसे शार्प अनुपात, मानक विचलन और अल्फा।

हालाँकि, आप एक बेंचमार्क भी बना सकते हैं और नि: शुल्क का उपयोग करते हुए थोड़ी बहुत जानकारी प्राप्त कर सकते हैं। सॉफ्टवेयर उपकरण ईटीएफ कंपनियों में से कुछ द्वारा की पेशकश की। इसके अलावा, यदि आपके पास एक निवेश खाता है, तो कई बड़ी ब्रोकरेज कंपनियां आपको विभिन्न सूचकांकों और म्यूचुअल फंडों से चयन करने देती हैं, जिनका उपयोग आपके पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए किया जा सकता है।

तल – रेखा

एक बार जब आप एक बेंचमार्क पर निर्णय लेते हैं, तो आप अपने पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करने के लिए इसका उपयोग कर सकते हैं। आपको पता चल सकता है कि आप बहुत अधिक या बहुत कम जोखिम ले रहे हैं। इसके अलावा, बेंचमार्क समय-समय पर जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करने के लिए आपके पोर्टफोलियो आवंटन को संतुलित करने के लिए एक दिशानिर्देश प्रदान करता है।

(संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: ट्रैक पर बने रहने के लिए आपका पोर्टफोलियो रिबैलेंस ।)