हाइब्रिड सुरक्षा

हाइब्रिड सुरक्षा क्या है?

एक संकर सुरक्षा एक एकल वित्तीय सुरक्षा है जो दो या अधिक विभिन्न वित्तीय साधनों को जोड़ती है। हाइब्रिड प्रतिभूतियों, जिसे अक्सर “संकर” कहा जाता है, आम तौर पर ऋण और इक्विटी विशेषताओं दोनों को जोड़ती है। हाइब्रिड सुरक्षा का सबसे आम प्रकार एक परिवर्तनीय बंधन है जिसमें एक साधारण बंधन की विशेषताएं हैं लेकिन स्टॉक के मूल्य आंदोलनों से काफी प्रभावित होता है जिसमें यह परिवर्तनीय है।

हाइब्रिड सिक्योरिटी को समझना

हाइब्रिड प्रतिभूतियों को एक्सचेंज पर या ब्रोकरेज के माध्यम से खरीदा और बेचा जाता है। हाइब्रिड निवेशकों को रिटर्न की निश्चित या अस्थायी दर दे सकता है और ब्याज के रूप में या लाभांश के रूप में रिटर्न दे सकता है। परिपक्व होने पर कुछ संकर अपने चेहरे का मूल्य धारक को वापस कर देते हैं और कुछ को कर लाभ होता है। हाइब्रिड प्रतिभूतियों को गूढ़ ऋण के रूप में देखा जा सकता है और उनकी जटिलता के कारण बेचना मुश्किल हो सकता है।

हाइब्रिड सिक्योरिटीज के प्रकार 

परिवर्तनीय बांडों के अलावा, एक अन्य लोकप्रिय प्रकार की संकर सुरक्षा परिवर्तनीय वरीयता वाले शेयर हैं, जो सामान्य स्टॉक लाभांश का भुगतान करने से पहले एक निश्चित या अस्थायी दर पर लाभांश का भुगतान करते हैं, और अंतर्निहित कंपनी के स्टॉक के शेयरों के लिए बदले जा सकते हैं।

पे-इन-तरह टॉगल नोट्स एक अन्य प्रकार की हाइब्रिड सुरक्षा हैं, जहां जारीकर्ता कंपनी निवेशक को अतिरिक्त ऋण के कारण ब्याज दरों से भुगतान को टॉगल कर सकती है, जिसका अर्थ है कि कंपनी निवेशक को अधिक ऋण देती है, लेकिन वास्तव में उस पर ब्याज का भुगतान नहीं करती है हाथोंहाथ। यह ब्याज प्रतिफल कंपनी को नकदी प्रवाह रखने की अनुमति देता है, लेकिन बड़ा मूल भुगतान कभी नहीं आ सकता है यदि नकदी प्रवाह की स्थिति हल नहीं होती है।

प्रत्येक प्रकार की संकर सुरक्षा में एक अद्वितीय जोखिम और इनाम की विशेषताएं हैं। परिवर्तनीय बॉन्ड नियमित बॉन्ड की तुलना में सराहना की अधिक संभावना प्रदान करते हैं, लेकिन पारंपरिक बांड की तुलना में कम ब्याज का भुगतान करते हैं, जबकि अभी भी जोखिम का सामना करना पड़ रहा है कि अंतर्निहित कंपनी खराब प्रदर्शन कर सकती है। वे कूपन भुगतान करने में भी विफल हो सकते हैं और परिपक्वता पर बांड के अंकित मूल्य को चुकाने में सक्षम नहीं हैं। परिवर्तनीय प्रतिभूतियाँ नियमित प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक आय की क्षमता प्रदान करती हैं, लेकिन अंतर्निहित कंपनी के कमजोर पड़ने पर भी मूल्य कम हो सकते हैं। हाइब्रिड सिक्योरिटीज के अन्य जोखिमों में आस्थगित ब्याज भुगतान, दिवाला, बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव, जल्दी चुकौती और विशिष्टता शामिल हैं।

विशेष ध्यान

परिष्कृत निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने के प्रयास में हर समय अन्य नए प्रकार की संकर प्रतिभूतियों को पेश किया जा रहा है । इन प्रतिभूतियों में से कुछ इतनी जटिल हैं कि उन्हें ऋण या इक्विटी के रूप में परिभाषित करना मुश्किल है।

समझने में मुश्किल होने के अलावा, कुछ संकर प्रतिभूतियों की एक और आलोचना यह है कि उन्हें संभावित रिटर्न वारंट की तुलना में निवेशक को अधिक जोखिम लेने की आवश्यकता होती है। हाइब्रिड प्रतिभूतियों का विपणन खुदरा निवेशकों की ओर नहीं किया जाता है, लेकिन यहां तक ​​कि संस्थागत निवेशक कभी-कभी उस सौदे की शर्तों को पूरी तरह से समझने में विफल होते हैं जो वे हाइब्रिड सुरक्षा खरीदते समय दर्ज कर रहे हैं।