प्रोत्साहन वितरण अधिकार (IDR)
प्रोत्साहन वितरण अधिकार क्या हैं?
प्रोत्साहन वितरण अधिकार (IDR) एक सामान्य भागीदार को एक सीमित साझेदारी के वृद्धिशील वितरण योग्य नकदी प्रवाह की बढ़ती हिस्सेदारी देता है । मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (MLP) में उपयोग किया जाता है, IDRs प्रति यूनिट वितरण सीमित भागीदारों के लिए बढ़ता है।
चाबी छीन लेना
- प्रोत्साहन वितरण अधिकार एक सामान्य साझेदार को राजस्व में वृद्धि के रूप में एक साझेदारी के मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा प्रदान करता है।
- इसका मतलब सामान्य साझेदार को सीमित भागीदारों के लिए विकास को प्रोत्साहित करना है।
- सिस्टम का दुरुपयोग किया जा सकता है। सीमित भागीदारों को समझौतों की पूरी तरह से जांच करने की आवश्यकता है।
वृद्धिशील वितरण योग्य नकदी प्रवाह में सामान्य भागीदार की हिस्सेदारी आमतौर पर 2% से शुरू होती है, लेकिन 20% या 50% तक हो सकती है।
हाल के वर्षों में, कई एमएलपी आईडीआर को समाप्त कर रहे हैं, यह देखते हुए कि इस तरह के भुगतान करने की संरचना लंबे समय तक टिकाऊ नहीं है।
प्रोत्साहन वितरण अधिकार समझाया
एक मास्टर सीमित भागीदारी का IDR शेड्यूल सामान्य साझेदार को सीमित भागीदारों के लिए वितरण वृद्धि को प्रोत्साहित करने के लिए संरचित करता है । यदि सीमित साझेदारों के लिए भुगतान एक पूर्व निर्धारित स्तर तक पहुँच जाता है, तो सामान्य साझेदार को सीमित भागीदारी के वृद्धिशील नकदी प्रवाह के आधार पर एक उच्चतर भुगतान प्राप्त होता है। प्रोत्साहन वितरण अधिकार आम तौर पर त्रैमासिक वितरण आंकड़ों के आधार पर निर्धारित किए जाते हैं।
संरचना का विश्लेषण करें
आईडीआर अपेक्षाकृत असामान्य हैं और जटिल हो सकते हैं। उन्हें अक्सर MLP निवेशकों द्वारा गलत समझा जाता है। इसके अलावा, कुछ सामान्य साझेदार आईडीआर मैकेनिज्म का दुरुपयोग कर सकते हैं ताकि वे खुद भुगतान न कर सकें।
एमएलपी के भीतर प्रत्येक आईडीआर को अलग तरीके से संरचित किया जाता है, और भावी एमएलपी सीमित भागीदारों को किसी भी संभावित निवेश में उस संरचना का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है। कुछ संरचनाओं में सीमित भागीदारों के लिए वितरण वृद्धि को बढ़ावा देने या बाधित करने का प्रभाव हो सकता है।
कुछ प्रोत्साहन वितरण अधिकारों को एक तरह से संरचित किया जाता है जो सामान्य साथी (जीपी) को गलत तरीके से लाभ पहुंचाता है।
विश्वसनीय कैश फ्लो
सामान्य भागीदार प्रोत्साहन पर्याप्त हो सकता है। आम तौर पर इसका मतलब है कि सीमित साथी ने भी लंबे समय तक अच्छा काम किया है। और, अगर MLP का प्रदर्शन लड़खड़ाना चाहिए, तो सीमित साझेदार को IDR की संरचना के कारण अपने नकदी प्रवाह को सामान्य साझेदार की तुलना में बहुत कम मारना चाहिए।
कुछ सीमित भागीदार स्थिर नकदी प्रवाह के पक्ष में बड़े लाभ देते हैं।
सीमित भागीदारों के लिए सौदा यह है कि वे अधिक स्थिर, विश्वसनीय नकदी प्रवाह के लिए कुछ (या बहुत) का व्यापार करते हैं। लेकिन नकदी प्रवाह और IDR के जोखिम अक्सर सीमित भागीदारों और सामान्य साझेदार के बीच विवादास्पद संबंधों को जन्म देते हैं। कुछ GPs IDR तंत्र का दुरुपयोग करते हैं, ऐसे शब्द बनाते हैं जो सीमित साझेदारों पर उनका पक्ष लेते हैं।