5 May 2021 22:12

सूचकांक निधि निवेश के लिए मार्गदर्शिका

इंडेक्स फंड क्या है?

एक इंडेक्स फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) है, जिसका निर्माण एक वित्तीय बाजार सूचकांक के घटकों को मैच या ट्रैक करने के लिए किया जाता है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स (एसएंडपी 500)। एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड को व्यापक बाजार एक्सपोजर, कम परिचालन व्यय और कम पोर्टफोलियो टर्नओवर प्रदान करने के लिए कहा जाता है। ये फंड बाजारों की स्थिति की परवाह किए बिना अपने बेंचमार्क इंडेक्स का पालन करते हैं । 

इंडेक्स फंड्स को आमतौर पर रिटायरमेंट खातों के लिए आदर्श कोर पोर्टफोलियो होल्डिंग्स माना जाता है, जैसे व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते (IRAs) और 401 (k) खाते। दिग्गज निवेशक वारेन बफेट ने जीवन के बाद के वर्षों के लिए बचत के लिए सूचकांक निधि की सिफारिश की है। निवेश के लिए अलग-अलग शेयरों को लेने के बजाय, उन्होंने कहा है, यह औसत निवेशक के लिए इंडेक्स फंड ऑफर की कम लागत पर सभी एसएंडपी 500 कंपनियों को खरीदने के लिए अधिक समझ में आता है।

चाबी छीन लेना

  • एक इंडेक्स फंड स्टॉक या बॉन्ड का एक पोर्टफोलियो है जो वित्तीय बाजार सूचकांक की संरचना और प्रदर्शन की नकल करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
  • इंडेक्स फंड में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम खर्च और शुल्क है।
  • इंडेक्स फंड एक निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करते हैं।
  • इंडेक्स फंड बाजार के जोखिम और वापसी का मिलान करना चाहते हैं, इस सिद्धांत पर कि दीर्घावधि में, बाजार किसी भी एकल निवेश को बेहतर बनाएगा।

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कैसे एक इंडेक्स फंड काम करता है

“इंडेक्सिंग” निष्क्रिय निधि प्रबंधन का एक रूप है। एक फंड पोर्टफोलियो मैनेजर के बजाय सक्रिय रूप से स्टॉक पिकिंग और मार्केट टाइमिंग है -यह, निवेश करने के लिए प्रतिभूतियों का चयन करना और उन्हें खरीदने और बेचने के लिए रणनीतिक करना- फंड मैनेजर एक पोर्टफोलियो का निर्माण करता है, जिसकी होल्डिंग किसी विशेष इंडेक्स की सिक्योरिटीज को मिरर करती है। यह विचार है कि सूचकांक के शेयर की नकल करके- शेयर बाजार को एक संपूर्ण या इसके एक व्यापक खंड के रूप में देखा जाता है – फंड इसके प्रदर्शन से भी मेल खाएगा।

अस्तित्व में लगभग हर वित्तीय बाजार के लिए एक सूचकांक और एक सूचकांक निधि है। यूएस में, सबसे लोकप्रिय इंडेक्स फंड S & P 500 को ट्रैक करते हैं। लेकिन कई अन्य इंडेक्स व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं, जिनमें शामिल हैं:

  • रसेल 2000, स्मॉल-कैप कंपनी के शेयरों से बना है
  • Wilshire 5000 Total Market Index, सबसे बड़ा US इक्विटी इंडेक्स है
  • MSCI EAFE, यूरोप, आस्ट्रेलिया और सुदूर पूर्व के विदेशी शेयरों से मिलकर
  • ब्लूमबर्ग बार्कलेज यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स, जो कुल बॉन्ड मार्केट का अनुसरण करता है
  • नैस्डैक कंपोजिट, नैस्डैक एक्सचेंज में सूचीबद्ध 3,000 शेयरों से बना है
  • डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), जिसमें 30 लार्ज-कैप कंपनियां शामिल हैं

उदाहरण के लिए, डीजेआईए पर नज़र रखने वाला एक इंडेक्स फंड 30, बड़ी और सार्वजनिक स्वामित्व वाली कंपनियों में निवेश करेगा, जिसमें वह इंडेक्स शामिल है।

इंडेक्स फंड्स के पोर्टफोलियो केवल तभी बदलते हैं जब उनके बेंचमार्क इंडेक्स बदलते हैं। यदि फंड भारित सूचकांक का अनुसरण कर रहा है, तो उसके प्रबंधक समय-समय पर बेंचमार्क में उनकी उपस्थिति के वजन को प्रतिबिंबित करने के लिए विभिन्न प्रतिभूतियों के प्रतिशत को फिर से संतुलित कर सकते हैं। वेटिंग एक विधि है जिसका उपयोग इंडेक्स या पोर्टफोलियो में किसी एक होल्डिंग के प्रभाव को संतुलित करने के लिए किया जाता है।

इंडेक्स फंड्स बनाम सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड

इंडेक्स फंड में निवेश निष्क्रिय निवेश का एक रूप है । विपरीत रणनीति सक्रिय निवेश है, जैसा कि सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों में महसूस किया गया है – जो कि ऊपर बताए गए सिक्योरिटी-पिकिंग, मार्केट-टाइम पोर्टफोलियो मैनेजर के साथ हैं।

कम लागत

एक प्राथमिक लाभ यह है कि सूचकांक निधि उनके सक्रिय रूप से प्रबंधित समकक्षों से अधिक है, कम प्रबंधन व्यय अनुपात है । फंड के व्यय अनुपात- को प्रबंधन व्यय अनुपात के रूप में भी जाना जाता है – इसमें परिचालन के सभी खर्च शामिल हैं जैसे सलाहकारों और प्रबंधकों को भुगतान, लेनदेन शुल्क, कर और लेखांकन शुल्क।

चूंकि इंडेक्स फंड मैनेजर केवल एक बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल कर रहे हैं, इसलिए उन्हें शोध विश्लेषकों और अन्य लोगों की सेवाओं की आवश्यकता नहीं है जो स्टॉक-चयन प्रक्रिया में सहायता करते हैं। इंडेक्स फंड्स के प्रबंधक कम लेनदेन शुल्क और कमीशन के कारण अक्सर कम होल्डिंग्स का व्यापार करते हैं। इसके विपरीत, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में बड़े कर्मचारी होते हैं और अधिक लेनदेन करते हैं, जिससे व्यवसाय करने की लागत बढ़ जाती है।

फंड प्रबंधन की अतिरिक्त लागतें फंड के व्यय अनुपात में परिलक्षित होती हैं और निवेशकों को दी जाती हैं। नतीजतन, सस्ते इंडेक्स फंड्स की लागत अक्सर एक प्रतिशत से भी कम होती है – 0.2% -0.5% विशिष्ट होता है, कुछ कंपनियों द्वारा 0.05% या उससे भी कम खर्च अनुपात की पेशकश की जाती है – बहुत अधिक फीस की तुलना में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड कमांड की तुलना में, आमतौर पर 1%। 2.5% तक।

व्यय अनुपात सीधे एक फंड के समग्र प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड, अपने अक्सर-उच्च व्यय अनुपात के साथ, स्वचालित रूप से इंडेक्स फंड के नुकसान में होते हैं, और समग्र रिटर्न के संदर्भ में अपने बेंचमार्क के साथ बनाए रखने के लिए संघर्ष करते हैं।

यदि आपके पास ऑनलाइन ब्रोकरेज खाता है, तो यह देखने के लिए कि कौन से इंडेक्स फंड उपलब्ध हैं, यह देखने के लिए उसके म्यूचुअल फंड या ईटीएफ स्क्रिनर की जाँच करें।

पेशेवरों

  • विविधीकरण में अंतिम

  • कम खर्च वाले अनुपात

  • मजबूत दीर्घकालिक रिटर्न

  • निष्क्रिय, खरीददारों और निवेशकों के लिए आदर्श

विपक्ष

  • बाजार झूलों के लिए कमजोर, दुर्घटनाओं

  • लचीलेपन की कमी

  • कोई मानवीय तत्व नहीं

  • सीमित लाभ

बेहतर रिटर्न?

कम खर्च से बेहतर प्रदर्शन होता है।अधिवक्ताओं का तर्क है कि निष्क्रिय धन सबसे सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों को बेहतर बनाने में सफल रहे हैं।यह सच है कि बहुसंख्यक म्युचुअल फंड व्यापक सूचकांक को हराने में विफल होते हैं।उदाहरण के लिए, दिसंबर 2019 को समाप्त होने वाले पांच वर्षों के दौरान, लार्ज-कैप फंड के 80% नेएस एंड पी डॉव जोन्सइंडिस के एसपीआईवाईए स्कोरकार्ड डेटा केअनुसार, एस एंड पी 500 से कम रिटर्न उत्पन्न किया।

दूसरी ओर, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड बाजार को मात देने का प्रयास नहीं करते हैं। इसके बजाय उनकी रणनीति समग्र जोखिम और बाजार की वापसी से मेल खाना चाहती है – इस सिद्धांत पर कि बाजार हमेशा जीतता है।

सकारात्मक प्रदर्शन के लिए अग्रणी निष्क्रिय प्रबंधन लंबे समय तक सही रहता है।छोटे समय के साथ, सक्रिय म्यूचुअल फंड बेहतर करते हैं।SPIVA स्कोरकार्ड इंगित करता है कि एक वर्ष की अवधि में, केवल 70% लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड ने S & P 500 को कम कर दिया। दूसरे शब्दों में, उनमें से एक-तिहाई ने इसे अल्पावधि में हराया।इसके अलावा, अन्य श्रेणियों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित धन नियम।एक उदाहरण के रूप में, मिड-कैप म्यूचुअल फंड के लगभग 70% ने अपने एस एंड पी मिडकैप 400 ग्रोथ इंडेक्स बेंचमार्क को एक वर्ष के दौरान हराया।

लंबी अवधि में भी, जब एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अच्छा है, तो यह बहुत अच्छा है। एस एंड पी 500 के 13.12% की तुलना में इन्वेस्टर्स बिज़नेस डेली के ” बेस्ट म्यूचुअल फंड्स 2019 ” रिपोर्ट में दर्जनों फंडों की सूची है, जिन्होंने 10 साल के औसत रिटर्न को 15% से 19% तक बढ़ाया है। उन्होंने बाजार में एक, तीन, और पांच साल की अवधि में भी बेहतर प्रदर्शन किया है। जाहिर है, यह एक उपलब्धि है कि 8,000 म्यूचुअल फंडों में से केवल 13% ही दावा कर सकते हैं, जैसा कि रिपोर्ट में विस्तृत है।

इंडेक्स फंड्स का वास्तविक विश्व उदाहरण

इंडेक्स फंड 1970 के दशक के आसपास रहे हैं।निष्क्रिय निवेश की लोकप्रियता, कम शुल्क की अपील, और लंबे समय से चल रहे बैल बाजार ने 2010 में उन्हें बढ़ते हुए भेजने के लिए संयुक्त किया है।मॉर्निंगस्टार रिसर्च के अनुसार, 2018 के लिए, निवेशकों ने सभी परिसंपत्ति वर्गों में सूचकांक निधि में 458 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश किया।इसी अवधि के लिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों ने बहिर्प्रवाह में $ 301 बिलियन का अनुभव किया।

1976 में वानगार्ड की कुर्सी जॉन बोगल द्वारा स्थापित सभी ने इसे शुरू किया था, जो इसके दीर्घकालिक प्रदर्शन और कम लागत के लिए सबसे अच्छा है।वैनगार्ड 500 इंडेक्स फंड ने कंपोजिशन और परफॉर्मेंस में S & P 500 को ईमानदारी से ट्रैक किया है।उदाहरण के लिए, यह जुलाई 2020 तक सूचकांक के 7.51% के एक साल के रिटर्न, बनाम 7.51% की पोस्ट करता है।इसके एडमिरल शेयरों के लिए, व्यय अनुपात 0.04% है, और इसका न्यूनतम निवेश 3,000 डॉलर है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

इंडेक्स फंड क्या है?

एक इंडेक्स फंड एक निवेश उत्पाद है जिसका उद्देश्य किसी अंतर्निहित इंडेक्स के प्रदर्शन के बजाय मैच करना है। इंडेक्स फंड द्वारा ट्रैक किए गए इंडेक्स के प्रकार के उदाहरणों में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स शामिल हैं, जिन्हें बेहतर एसएंडपी 500 के रूप में जाना जाता है; या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए)। हाल के वर्षों में सूचकांक निधि लोकप्रियता में वृद्धि हुई है, क्योंकि निवेशकों की बढ़ती संख्या ने निष्क्रिय निवेश रणनीतियों को अपनाया है। उनकी मुख्य शक्तियों में से एक कम शुल्क है जो वे सक्रिय निवेश कोष के सापेक्ष लेते हैं।

इंडेक्स फंड कैसे काम करते हैं?

इंडेक्स फंड को अक्सर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के रूप में संरचित किया जाता है। ये उत्पाद अनिवार्य रूप से स्टॉक के पोर्टफोलियो हैं जो एक पेशेवर वित्तीय फर्म द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं, जिसमें प्रत्येक शेयर पूरे पोर्टफोलियो में एक छोटी स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करता है। इंडेक्स फंड्स के लिए, वित्तीय फर्म का लक्ष्य अंतर्निहित इंडेक्स को बेहतर बनाना नहीं है, बल्कि बस इसके प्रदर्शन से मेल खाना है। यदि, उदाहरण के लिए, एक विशेष स्टॉक इंडेक्स का 1% बनाता है, तो इंडेक्स फंड का प्रबंधन करने वाली फर्म अपने स्टॉक का 1% बनाकर उसी रचना की नकल करना चाहेगी।

क्या इंडेक्स फंड्स में फीस है?

हां, इंडेक्स फंड में फीस है, लेकिन वे आम तौर पर प्रतिस्पर्धी उत्पादों की तुलना में बहुत कम हैं। कई इंडेक्स फंड 0.20% से कम की फीस देते हैं, जबकि सक्रिय फंड अक्सर 1.00% से अधिक की फीस लेते हैं। लंबे समय की अवधि में कंपाउंड होने पर फीस में यह अंतर निवेशकों के रिटर्न पर बड़ा प्रभाव डाल सकता है। यह एक प्रमुख कारण है कि हाल के वर्षों में इंडेक्स फंड्स इतना लोकप्रिय निवेश विकल्प बन गए हैं।

 

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