इन्फ्लेशन डेरीवेटिव्स
मुद्रास्फीति के समीकरण क्या हैं?
मुद्रास्फीति व्युत्पन्न उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई)।
चाबी छीन लेना
- मुद्रास्फीति व्युत्पन्न निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के वास्तविक मूल्य को मिटाते हुए मुद्रास्फीति के बढ़ते स्तर के जोखिम के खिलाफ बचाव में मदद कर सकते हैं।
- मुद्रास्फीति व्युत्पन्न व्यक्तियों को एक अंतर्निहित बाजार या सूचकांक के मूल्य आंदोलनों में भाग लेने की अनुमति देता है, इस मामले में, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई)।
- जबकि TIPS जैसे अन्य उत्पाद भी मुद्रास्फीति की सुरक्षा प्रदान करते हैं, मुद्रास्फीति व्युत्पन्न, जैसे शून्य-कूपन स्वैप, अधिक बहुमुखी हैं और अधिक लागत प्रभावी हो सकते हैं।
मुद्रास्फीति के मानकों को समझना
मुद्रास्फीति व्युत्पन्न अपेक्षाकृत सरल स्वैप से अधिक जटिल वायदा और विकल्प उत्पादों की रणनीतियों की एक श्रृंखला का वर्णन करते हैं।मुद्रास्फीति व्युत्पन्न का सबसे आम रूप एक मुद्रास्फीति स्वैप है, जो एक निवेशक को सीपीआई की तरह एक सूचकांक के सापेक्ष मुद्रास्फीति-संरक्षित रिटर्न को सुरक्षित करने की अनुमति देता है।सीपीआई एक अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं की सामान्य लागत का एक उपाय है।
एक स्वैप में, एक निवेशक एक फ्लोटिंग दर भुगतान या भुगतान के बदले एक प्रतिपक्षीय राशि का एक निश्चित प्रतिशत का भुगतान करने के लिए सहमत होता है । अनुबंध के दौरान मुद्रास्फीति में परिवर्तन, किस्त के मूल्य को निर्धारित करेगा। निश्चित और अस्थायी मानों के बीच की गणना पूर्व निर्धारित अंतराल पर होती है। मिश्रित मुद्रास्फीति दर में बदलाव के आधार पर, एक पक्ष दूसरे पक्ष को संपार्श्विक पद देगा।
मुद्रास्फीति व्युत्पन्न उदाहरण: शून्य-कूपन मुद्रास्फीति स्वैप
तथाकथित शून्य-कूपन मुद्रास्फीति स्वैप में, अनुबंध की परिपक्वता पर एक पार्टी द्वारा एक ही भुगतान किया जाता है। यह एकल-भुगतान स्वैप के विपरीत है जहां भुगतानों की प्रस्तुति एक्सचेंजों की एक श्रृंखला में सौदे के दौरान होती है।
उदाहरण के लिए, एक पांच साल का शून्य-कूपन स्वैप करें जिसमें पार्टी ए 2.5% की निश्चित दर का भुगतान करने के लिए सहमत है, सालाना $ 10,000 की राशि पर, जबकि पार्टी बी उस सिद्धांत पर मुद्रास्फीति की मिश्रित दर का भुगतान करने के लिए सहमत है। यदि मुद्रास्फीति 2.5% है, तो पार्टी A शीर्ष पर आ गई है, यदि नहीं, तो पार्टी B को लाभ मिलता है। या तो मामले में, पार्टी ए ने अपने स्वयं के मुद्रास्फीति जोखिम को किसी अन्य व्यक्ति को हस्तांतरित करने के लिए स्वैप का उपयोग किया है।
जबकि मुद्रास्फीति की दर अक्सर परिपक्वता के माध्यम से होती है, निवेशकों कोउनके अनुबंध समाप्त होने से पहलेएक्सचेंजों पर या ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजारों केमाध्यम से व्यापार करने का विकल्पहोता है।फिर, यदि स्वैप पर मुद्रास्फीति की दर उस निवेशक द्वारा निर्धारित की गई दर से अधिक है, तो बिक्री का परिणाम निश्चित दर का भुगतान करने वाले निवेशक के लिए सकारात्मक रिटर्न होगा, जिसे आईआरएस द्वारा पूंजीगत लाभ के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
मुद्रास्फीति व्युत्पन्न विकल्प
अन्य मुद्रास्फीति हेजिंग रणनीतियों में ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपी)खरीदनाया सोने और तेल जैसी वस्तुओं का उपयोग शामिल हैं जो मुद्रास्फीति के साथ बढ़ती हैं।3, इन तरीकों, हालांकि, मुद्रास्फीति के डेरिवेटिव की तुलना में कुछ नुकसान हैं, जिसमें बड़े निवेश न्यूनतम, लेनदेन शुल्क और उच्च अस्थिरता शामिल हैं। उनकी कम प्रीमियम आवश्यकताओं को देखते हुए, परिपक्वताओं की एक विस्तृत श्रृंखला, और इक्विटी के लिए कम सहसंबंध, मुद्रास्फीति का जोखिम मुद्रास्फीति जोखिम का प्रबंधन करने वाले निवेशकों के लिए एक आम उत्पाद बन गया है।