मुद्रास्फीति की दर
मुद्रास्फीति की दर क्या है?
एक मुद्रास्फीति स्वैप एक अनुबंध है जिसका उपयोग निश्चित नकदी प्रवाह के माध्यम से मुद्रास्फीति जोखिम को एक पार्टी से दूसरे में स्थानांतरित करने के लिए किया जाता है ।
मुद्रास्फीति की अदला-बदली में, एक पक्ष एक संवैधानिक मूल राशि पर एक निश्चित दर नकद प्रवाह का भुगतान करता है, जबकि दूसरा पक्ष उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) जैसे मुद्रास्फीति सूचकांक से जुड़ी एक अस्थायी दर का भुगतान करता है । फ्लोटिंग रेट का भुगतान करने वाली पार्टी महंगाई-समायोजित दर का भुगतान कुँजी मूल राशि से गुणा करती है । आमतौर पर, प्रिंसिपल हाथ नहीं बदलता है। प्रत्येक नकदी प्रवाह में स्वैप का एक पैर शामिल होता है।
चाबी छीन लेना
- एक मुद्रास्फीति स्वैप एक लेनदेन है जहां एक पार्टी एक निश्चित भुगतान के बदले में प्रतिपक्ष को मुद्रास्फीति जोखिम स्थानांतरित करती है।
- एक मुद्रास्फीति की अदला-बदली एक बहुत सटीक अनुमान प्रदान कर सकती है कि ‘ब्रेक-ईवन’ मुद्रास्फीति दर को क्या माना जाएगा।
- मुद्रास्फीति के जोखिम को मुद्रास्फीति को कम करने (या बचाव) के लिए वित्तीय पेशेवरों द्वारा उपयोग किया जाता है और उनके लाभ के लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव का उपयोग किया जाता है।
इन्फ्लेशन स्वैप को समझना
मुद्रास्फीति की अदला-बदली का लाभ यह है कि यह एक विश्लेषक को सटीक अनुमान प्रदान करता है कि बाजार ‘ब्रेक-ईवन’ मुद्रास्फीति दर को क्या मानता है। वैचारिक रूप से, यह बहुत ही समान है कि एक बाजार किसी भी वस्तु के लिए मूल्य निर्धारित करता है, अर्थात् एक खरीदार और एक विक्रेता (मांग और आपूर्ति के बीच), एक निर्दिष्ट दर पर लेनदेन करने के लिए। इस मामले में, निर्दिष्ट दर मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर है।
सीधे शब्दों में कहें, तो स्वैप करने के लिए दोनों पक्ष अपने-अपने समझौते के आधार पर एक समझौते पर आते हैं कि मुद्रास्फीति की दर क्या होती है, इस पर सवाल उठने की संभावना है। जैसा कि ब्याज दर की अदला-बदली के साथ, पार्टियां नगद मूल राशि के आधार पर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करती हैं (यह राशि वास्तव में नहीं बदली जाती है), लेकिन ब्याज दर जोखिम के खिलाफ बचाव या अटकलें लगाने के बजाय, उनका ध्यान केवल मुद्रास्फीति दर पर केंद्रित है।
कैसे एक मुद्रास्फीति की दर काम करता है
मुद्रास्फीति के जोखिमों को मुद्रास्फीति को कम करने (बचाव) के लिए वित्तीय पेशेवरों द्वारा उपयोग किया जाता है और उनके लाभ के लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव का उपयोग किया जाता है। कई प्रकार के संस्थानों को लगता है कि मुद्रास्फ़ीति मूल्यवान उपकरण है। मुद्रास्फीति के भुगतानकर्ता आमतौर पर ऐसे संस्थान हैं जो अपने व्यवसाय की मुख्य पंक्ति के रूप में मुद्रास्फीति की नकदी प्राप्त करते हैं। एक अच्छा उदाहरण एक उपयोगिता कंपनी हो सकती है क्योंकि इसकी आय मुद्रास्फीति से (या तो स्पष्ट रूप से या अंतर्निहित रूप से) जुड़ी हुई है ।
एक मुद्रास्फीति की स्वैप करने के लिए एक पार्टी एक मुद्रास्फीति दर से जुड़े एक चर (अस्थायी) भुगतान प्राप्त करेगी और एक निश्चित ब्याज दर के आधार पर राशि का भुगतान करेगी, जबकि दूसरी पार्टी उस मुद्रास्फीति दर से भुगतान का भुगतान करेगी और निर्धारित ब्याज दर भुगतान प्राप्त करेगी। भुगतान धाराओं की गणना के लिए नोटिअल मात्रा का उपयोग किया जाता है। शून्य-कूपन स्वैप सबसे आम हैं, जहां नकदी प्रवाह केवल परिपक्वता पर स्वैप किया जाता है।
अन्य स्वैप के साथ, मुद्रास्फीति शुरू में बराबर, या अंकित मूल्य पर स्वैप करती है । जैसे ही ब्याज और मुद्रास्फीति की दर बदलती है, स्वैप के बकाया अस्थायी भुगतानों का मूल्य सकारात्मक या नकारात्मक हो जाएगा। पूर्व निर्धारित समय पर, स्वैप के बाजार मूल्य की गणना की जाती है। एक प्रतिपक्ष अन्य पार्टी के लिए संपार्श्विक पोस्ट करेगा और इसके विपरीत स्वैप के मूल्य पर निर्भर करेगा।
उदाहरण
एक मुद्रास्फीति स्वैप का एक उदाहरण वाणिज्यिक पत्र खरीदने वाला निवेशक होगा । उसी समय, निवेशक एक निश्चित दर प्राप्त करने वाले मुद्रास्फीति के अनुबंध में प्रवेश करता है और मुद्रास्फीति से जुड़ी एक अस्थायी दर का भुगतान करता है। एक मुद्रास्फीति की अदला-बदली में प्रवेश करके, निवेशक वाणिज्यिक पेपर के मुद्रास्फीति घटक को अस्थायी रूप से तय करने से प्रभावी रूप से बदल देता है। वाणिज्यिक पत्र निवेशक को वास्तविक एलआईबीओआर प्लस क्रेडिट स्प्रेड और एक फ्लोटिंग मुद्रास्फीति दर देता है, जिसे निवेशक एक निर्धारित दर के साथ प्रतिपक्ष के साथ एक्सचेंज करता है।