आंतरिक दर की वापसी (आईआरआर) नियम - KamilTaylan.blog
5 May 2021 22:28

आंतरिक दर की वापसी (आईआरआर) नियम

रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) नियम क्या है?

रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) नियम में कहा गया है कि एक परियोजना या निवेश का पीछा किया जाना चाहिए अगर इसका आईआरआर न्यूनतम आवश्यक वापसी दर से अधिक है, जिसे बाधा दर भी कहा जाता है ।

चाबी छीन लेना

  • रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) नियम में कहा गया है कि एक परियोजना या निवेश का पीछा किया जाना चाहिए अगर इसका आईआरआर न्यूनतम आवश्यक वापसी दर से अधिक है, जिसे बाधा दर भी कहा जाता है।
  • आईआरआर नियम कंपनियों को यह तय करने में मदद करता है कि किसी परियोजना के साथ आगे बढ़ना है या नहीं।
  • एक कंपनी आईआरआर नियम का कठोरता से पालन नहीं कर सकती है यदि परियोजना में अन्य, कम मूर्त, लाभ हैं।

आईआरआर नियम को समझना

अनिवार्य रूप से, आईआरआर नियम यह तय करने के लिए एक दिशानिर्देश है कि किसी परियोजना या निवेश के साथ आगे बढ़ना है या नहीं। किसी परियोजना पर अनुमानित IRR जितना अधिक होता है, और जितनी अधिक मात्रा में वह पूंजी की लागत से अधिक होती है, उतनी ही अधिक कंपनी के लिए शुद्ध नकदी प्रवाह होता है। यही है, परियोजना लाभदायक दिखती है और प्रबंधन को इसके साथ आगे बढ़ना चाहिए। दूसरी ओर, यदि आईआरआर पूंजी की लागत से कम है, तो नियम यह घोषणा करता है कि कार्रवाई का सबसे अच्छा पाठ्यक्रम परियोजना या निवेश को वापस लेना है।

गणितीय रूप से, आईआरआर वह दर है जो भविष्य के नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) के परिणामस्वरूप बिल्कुल शून्य के बराबर होगी।



एक कंपनी कम आईआरआर के साथ एक बड़ी परियोजना चुन सकती है क्योंकि यह उच्च आईआरआर के साथ एक छोटी परियोजना की तुलना में अधिक नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है।

निवेशक और फर्म पूंजीगत बजट में परियोजनाओं के मूल्यांकन के लिए आईआरआर नियम का उपयोग करते हैं, लेकिन इसे हमेशा कठोरता से लागू नहीं किया जा सकता है। आम तौर पर, आईआरआर जितना अधिक होगा, उतना बेहतर होगा। हालांकि, एक कंपनी कम आईआरआर के साथ एक परियोजना को पसंद कर सकती है क्योंकि इसके अन्य अमूर्त लाभ हैं, जैसे कि एक बड़ी रणनीतिक योजना या बाधा उत्पन्न करने वाली प्रतियोगिता में योगदान करना। एक कंपनी कम IRR के साथ एक बड़ी परियोजना को भी पसंद कर सकती है क्योंकि उच्चतर IRR के साथ एक बहुत छोटी परियोजना है क्योंकि बड़ी परियोजना द्वारा उत्पन्न उच्च नकदी प्रवाह।

आईआरआर नियम उदाहरण

मान लें कि एक कंपनी दो परियोजनाओं की समीक्षा कर रही है। प्रबंधन को तय करना होगा कि दोनों में से किसी एक या दोनों के साथ आगे बढ़ना है या नहीं। इसकी पूंजी की लागत 10% है, प्रत्येक के लिए नकदी प्रवाह पैटर्न निम्नानुसार हैं:

प्रोजेक्ट ए

  • प्रारंभिक परिव्यय = $ 5,000
  • वर्ष एक = $ 1,700
  • वर्ष दो = $ 1,900
  • वर्ष तीन = $ 1,600
  • वर्ष चार = $ 1,500
  • वर्ष पाँच = $ 700००

प्रोजेक्ट बी

  • प्रारंभिक परिव्यय = $ 2,000
  • वर्ष एक = $ 400
  • वर्ष दो = $ 700
  • वर्ष तीन = $ 500
  • वर्ष चार = $ 400
  • वर्ष पांच = $ 300

कंपनी को प्रत्येक परियोजना के लिए आईआरआर की गणना करनी चाहिए। प्रारंभिक परिव्यय (अवधि = 0) नकारात्मक होगा। आईआरआर के लिए समाधान निम्नलिखित समीकरण का उपयोग करके एक पुनरावृत्ति प्रक्रिया है:

$ 0 = Σ सीएफ टी ÷ (1 + आईआरआर) टी

कहां है:

  • CF = शुद्ध नकदी प्रवाह
  • आईआरआर = वापसी की आंतरिक दर
  • टी = अवधि (0 से अंतिम अवधि तक)

-या-

$ 0 = (प्रारंभिक परिव्यय * -1) + CF 1 out (1 + IRR) 1 + CF 2 ÷ (1 + IRR) 2 +… + CF X ÷ (1 + IRR) X

उपरोक्त उदाहरणों का उपयोग करते हुए, कंपनी प्रत्येक परियोजना के लिए आईआरआर की गणना इस प्रकार कर सकती है:

IRR प्रोजेक्ट A:

$ 0 = (- $ 5,000) + $ 1,700 1 (1 + IRR) 1 + $ 1,900 $ (1 + IRR) 2 + $ 1,600 ÷ (1 + IRR) 3 + $ 1,500 ÷ (1 + IRR) 4 + $ 700 ÷ (1 + IRR) ५

IRR प्रोजेक्ट A = 16.61%

IRR प्रोजेक्ट B:

$ 0 = (- $ 2,000) + $ 400 $ (1 + IRR) 1 + $ 700 ÷ (1 + IRR) 2 + $ 500 ÷ (1 + IRR) 3 + $ 400 1 (1 + IRR) 4 + $ 300 ÷ (1 + IRR) ५

IRR प्रोजेक्ट B = 5.23%

यह देखते हुए कि कंपनी की पूंजी की लागत 10% है, प्रबंधन को प्रोजेक्ट ए के साथ आगे बढ़ना चाहिए और प्रोजेक्ट बी को अस्वीकार करना चाहिए।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

आईआरआर क्या है?

आईआरआर (रिटर्न की आंतरिक दर) ब्याज दर (छूट दर के रूप में भी जानी जाती है) जो शून्य के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) को नकद प्रवाह (सकारात्मक और नकारात्मक) की एक श्रृंखला लाएगा (या वर्तमान मूल्य के लिए) नकद निवेश)। शुद्ध वर्तमान मूल्य प्राप्त करने के लिए आईआरआर का उपयोग करना वित्तीय विश्लेषण के रियायती नकदी प्रवाह विधि के रूप में जाना जाता है। निवेशक और फर्म इस बात का मूल्यांकन करने के लिए आईआरआर का उपयोग करते हैं कि क्या किसी परियोजना में निवेश को उचित ठहराया जा सकता है।

IRR नियम का उपयोग कैसे किया जाता है?

अनिवार्य रूप से, आईआरआर नियम यह तय करने के लिए एक दिशानिर्देश है कि किसी परियोजना या निवेश के साथ आगे बढ़ना है या नहीं। किसी परियोजना पर अनुमानित IRR जितना अधिक होता है, और जितनी अधिक मात्रा में वह पूंजी की लागत से अधिक होती है, उतनी ही अधिक कंपनी के लिए शुद्ध नकदी प्रवाह होता है। यही है, परियोजना लाभदायक दिखती है और प्रबंधन को इसके साथ आगे बढ़ना चाहिए। दूसरी ओर, यदि आईआरआर पूंजी की लागत से कम है, तो नियम यह घोषित करता है कि कार्रवाई का सबसे अच्छा कोर्स परियोजना या निवेश को वापस लेना है।

क्या फर्म हमेशा आईआरआर नियम का पालन करेंगे?

आईआरआर नियम हमेशा कठोरता से लागू नहीं किया जा सकता है। आम तौर पर, आईआरआर जितना अधिक होगा, उतना बेहतर होगा। हालांकि, एक कंपनी कम आईआरआर के साथ एक परियोजना को प्राथमिकता दे सकती है, जब तक कि यह अभी भी पूंजी की लागत से अधिक है, क्योंकि इसके अन्य अमूर्त लाभ हैं, जैसे कि एक बड़ी रणनीतिक योजना में योगदान या प्रतिस्पर्धा में बाधा। एक कंपनी कम IRR के साथ एक बड़ी परियोजना को भी पसंद कर सकती है क्योंकि एक बड़ी IRR वाली छोटी परियोजना के कारण बड़ी परियोजना से उत्पन्न नकदी प्रवाह अधिक होता है।