हत्यारी मधुमख्खियां
हत्यारा मधुमक्खियों क्या हैं?
किलर मधुमक्खियाँ कंपनियाँ या व्यक्ति हैं – जैसे कि निवेश बैंकर, एकाउंटेंट, वकील और कर विशेषज्ञ – जो कि लक्ष्य फर्मों को अवांछित आत्महत्या से बचाने में मदद करते हैं । उनका काम एंटी-टेकओवर रक्षा रणनीतियों को तैयार करना और उन्हें लागू करना है, जिसमें आम तौर पर लक्ष्य को कम आकर्षक या अधिक कठिन या अधिग्रहण करने के लिए महंगा बनाना शामिल है।
चाबी छीन लेना
- किलर मधुमक्खियाँ वे कंपनियाँ या व्यक्ति हैं जो टारगेट फ़र्मों को ले जाने से बचने में मदद करते हैं।
- उनका काम एंटी-टेकओवर रक्षा रणनीतियों को तैयार करना है जो लक्ष्य को हासिल करना अधिक कठिन या महंगा बनाते हैं।
- 1980 के दशक के दौरान हत्यारे मधुमक्खियों को प्रमुखता मिली जब कॉर्पोरेट अमेरिका हमलावर निवेशकों के रूप में जाना जाता है।
- हत्यारे मधुमक्खियों को रोजगार देने वाली रणनीतियाँ अक्सर विवादास्पद होती हैं, अक्सर शेयरधारकों द्वारा पूछताछ की जाती है, और जोखिम अदालतों द्वारा पलट दिया जाता है।
हत्यारे मधुमक्खियों को समझना
जब कोई कंपनी अधिग्रहण के लिए किसी अन्य को लक्षित करती है, तो वह आमतौर पर अपने निदेशक मंडल से संपर्क करेगी । यदि पुनर्खरीद की जाती है, तो बरी करने वाला फिर बेहतर बोली के साथ लौट सकता है, दूर जा सकता है, या सीधे शेयरधारकों को निविदा प्रस्ताव देकर बाईपास प्रबंधन की तलाश कर सकता है।
अधिग्रहण अग्रिमों को अमित्र या शत्रुतापूर्ण होना चाहिए, हत्यारे मधुमक्खियों को बोर्ड पर लाया जा सकता है। उनका काम भावी खरीदार के लिए जीवन को असुविधाजनक बनाने के लिए संभव तरीके से पेश आना है, इसी तरह उनका नाम कैसे अपने पीड़ितों को डंक मारता है जब तक कि वे वापस नहीं जाते हैं और दूर चले जाते हैं।
1980 के दशक के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के दौरान किलर मधुमक्खियों को प्रमुखता मिली। इसके बाद, गहरी जेब वाले निवेशकों की एक श्रेणी, जिसे हमलावरों के रूप में जाना जाता है, ने अघोषित कंपनियों को खरीदना शुरू कर दिया और फिर विवादास्पद रूप से त्वरित लाभ हासिल करने के लिए उन्हें विघटित करना शुरू कर दिया । कॉर्पोरेट अमेरिका को इस प्रकार के व्यवहार के लिए इस्तेमाल नहीं किया गया था और इन हमलों से बचाव के लिए विशेषज्ञों की मदद लेनी पड़ी।
किलर मधुमक्खियाँ अपनी व्यक्तिगत परिस्थितियों और इसे खरीदने के लिए कंपनी की विशेषताओं के आधार पर लक्ष्य बोर्ड के विकल्पों की एक श्रृंखला प्रस्तुत करेंगी। एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की कोशिश को विफल करने के लिए, वे आम तौर पर शिकार को या तो महंगा बनाने के लिए या इतना बदसूरत बनाने के लिए लक्ष्य बनाते हैं कि शिकारी ब्याज खो देता है।
हत्यारा मधुमक्खियों के तरीके
1980 के दशक के बाद, रक्षात्मक उपाय जिन्हें शार्क रिपेलेंट्स के रूप में जाना जाता है, को अनफेयर टेकओवर प्रयासों को हतोत्साहित करने के लिए तैयार किया गया था। लोकप्रिय रणनीतियों कि हत्यारे मधुमक्खियों का उपयोग शामिल हैं:
- फ्लिप-इन ज़हर की गोली : मौजूदा शेयरधारकों को छूट पर अतिरिक्त शेयर खरीदने का अधिकार दिया जाता है, जिससेशत्रुतापूर्ण पार्टी के स्वामित्व हित को कम किया जा सकता है और नियंत्रण हासिल करने के लिए इसे कठिन और अधिक महंगा बना दिया जाता है।
- व्हाइट नाइट : एक फ्रेंडली कंपनी ने टारगेट को खरीदने के लिए कदम उठाए।
- पीएसी-मैन : क्लासिक ईट- एंड-बी ईट आर्केड गेम के नाम पर, टारगेट कंपनी इसके लिए अधिग्रहण बोली लगाकर अधिग्रहणकर्ता की तालिकाओं को बदल देती है।
- लॉबस्टर ट्रैप : परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को वोटिंग स्टॉक मेंपरिवर्तित करने से 10 प्रतिशत से अधिक के स्वामित्व वाले हिस्से के साथ किसी भी शेयरधारक को प्रतिबंधित करने के लिए एक प्रावधान पारित किया जाता है, इस प्रकार बड़े शेयरधारकों को बोर्ड को विलय को स्वीकार करने के लिए मजबूर करने के लिए पर्याप्त वोट हासिल करने से रोकता है।
- ज़हर डाल : एक बांड जारी किया जाता है कि निवेशक इसकी परिपक्वता तिथि से पहले पूर्ण रूप से भुना सकते हैं।
मुकदमेबाजी जैसे समझौतों, किसी भी अधिग्रहण में देरी करने के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है।
किलर बीज़ की आलोचना
हत्यारे मधुमक्खियों का उपयोग करने वाले कई विरोधी अधिग्रहण की रणनीति शेयरधारकों के साथ अच्छी तरह से नहीं बैठते हैं। लक्ष्य को कम आकर्षक या अधिक महंगा खरीदना आमतौर पर शेयरधारक मूल्य को मिटाने और आने वाले वर्षों के लिए संभावित रूप से कंपनी को अपंग बनाने की आदत है ।
इनमें से कुछ उपायों की कठोर प्रकृति, और उन पर वोट देने के लिए नियमित शेयरधारकों की लगातार अक्षमता, उनकी वैधता पर सवाल उठाया गया है। सभी शत्रुतापूर्ण बोलीदाताओं की योजना एक त्वरित हिरन और खंडहर कंपनियों को बनाने की नहीं है और कुछ मामलों में, उनमें से किसी एक के द्वारा लिया जाने वाला मौजूदा निवेशकों के लिए वित्तीय दृष्टिकोण से अधिक फायदेमंद हो सकता है।
महत्वपूर्ण
हत्यारे मधुमक्खियों को रोजगार देने वाली रणनीतियाँ अक्सर विवादास्पद होती हैं और शेयरधारकों के लिए हमेशा अनुकूल नहीं होती हैं, कभी-कभी अदालतों को हस्तक्षेप करने के लिए प्रेरित करती हैं।
किलर मधुमक्खियों की सीमा
वर्षों से, इन टिप्पणियों ने अदालतों को कभी-कभी कंपनियों को एंटी-टेकओवर उपायों को नियोजित करने से रोक दिया है, अगर उन्हें अनुचित माना जाता है। उच्च शक्तियों से हस्तक्षेप की संभावना अनिवार्य रूप से इसका मतलब है कि हत्यारे मधुमक्खियों के लिए अपने शासनादेशों को वितरित करना बहुत कठिन है।