ऋण क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (मार्किट LCDX परिभाषा)

ऋण क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप इंडेक्स क्या है?

लोन क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स – मार्किट एलसीडीएक्स 100 व्यक्तिगत उत्तरी अमेरिकी कंपनियों को कवर करने वाले ऋण केवल क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) का एक विशेष सूचकांक है जो व्यापक द्वितीयक बाजारों में असुरक्षित व्यापार करता है। LCDX को काउंटर पर कारोबार किया जाता है और बड़े निवेश बैंकों के एक संघ द्वारा प्रबंधित किया जाता है, जो तरलता प्रदान करते हैं और व्यक्तिगत क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप के मूल्य निर्धारण में सहायता करते हैं। IHS Markit Ltd, जिसका मुख्यालय लंदन में है, सूचकांक प्रदाता है।

ऋण क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (Markit LCDX वर्क्स) को समझना

सूचकांक एक निश्चित कूपन दर (225 आधार अंक) के साथ शुरू होता है; ट्रेडिंग मूल्य को स्थानांतरित करता है और उपज को बदलता है, मानक बांड की तरह। सूचकांक हर छह महीने में रोल करता है। सूचकांक के खरीदार कूपन दर का भुगतान करते हैं (और क्रेडिट घटनाओं के खिलाफ सुरक्षा की खरीद), जबकि विक्रेता कूपन प्राप्त करते हैं और सुरक्षा बेचते हैं। इस उदाहरण में जिस चीज की रक्षा की जा रही है, वह सूचकांक में किसी विशेष कंपनी की “क्रेडिट घटना” है, जैसे कि ऋण पर चूक या दिवालियापन की घोषणा।

यदि इस तरह की क्रेडिट घटना अंतर्निहित कंपनियों में से एक में होती है, तो सुरक्षा का भुगतान ऋण की भौतिक डिलीवरी या दो पक्षों के बीच नकद निपटान के माध्यम से किया जाता है। अंतर्निहित कंपनी को फिर इंडेक्स से हटा दिया जाता है, और इंडेक्स को एक 100 सदस्यों को वापस करने के लिए एक नया प्रतिस्थापित किया जाता है।

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप अनिवार्य रूप से उस जोखिम पर मूल्य लगाता है जो एक विशेष ऋण जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट कर सकता है। मजबूत क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों में कम जोखिम वाले प्रीमियम होते हैं, इसलिए संरक्षण को न्यूनतम शुल्क के लिए खरीदा जा सकता है, जिसका मूल्यांकन अंतर्निहित ऋण के मूल्य (डॉलर) के प्रतिशत के रूप में किया जाता है । कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों के खिलाफ रक्षा करने में अधिक लागत आती है, इसलिए उन्हें कवर करने वाले क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप में कई अतिरिक्त प्रतिशत अंक की राशि खर्च हो सकती है।

एलसीडीएक्स के लिए न्यूनतम खरीद राशि लाखों डॉलर में चल सकती है, इसलिए अधिकांश निवेशक बड़े संस्थागत फर्म हैं, जैसे कि संपत्ति प्रबंधक, बैंक, हेज फंड और बीमा कंपनियां, जो हेज के रूप में या सट्टा खेलने के रूप में निवेश करते हैं। इन निवेशकों के लिए एलसीडीएक्स का लाभ यह है कि वे कंपनियों के एक विविध समूह तक पहुंच प्राप्त कर सकते हैं, क्योंकि उन्हें व्यक्तिगत रूप से क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप खरीदने के लिए लागत कम होगी।