जीवन-चक्र निधि
जीवन-चक्र कोष क्या है?
जीवन-चक्र निधि परिसंपत्ति-आवंटन निधि हैं जिसमें प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग की हिस्सेदारी वांछित सेवानिवृत्ति तिथि के दृष्टिकोण के अनुसार स्वचालित रूप से कम जोखिम के लिए समायोजित की जाती है। एक व्यावहारिक बात के रूप में, इसका आमतौर पर मतलब है कि बांड और अन्य निश्चित-आय निवेश का प्रतिशत बढ़ता है। जीवन-चक्र निधि को “आयु-आधारित निधि” या ” लक्ष्य-तिथि सेवानिवृत्ति निधि ” के रूप में भी जाना जाता है ।
रिटायरमेंट के लिए बचत करने वाला युवा निवेशक आमतौर पर 30 से 40 साल दूर की टारगेट डेट के साथ लाइफ-साइकिल फंड चुनता है। हालांकि, सेवानिवृत्ति की आयु के निकट एक निवेशक एक छोटे व्यवसाय से कुछ आय के साथ काम करने की सेवानिवृत्ति की योजना बना सकता है। इस तरह के निवेशक भविष्य में 15 साल के लक्ष्य की तारीख के साथ एक जीवन-चक्र निधि का चयन कर सकते हैं। उच्च अस्थिरता को स्वीकार करने से वृद्धावस्था के 20 या उससे अधिक वर्षों में सेवानिवृत्ति फंडों को खींचने में मदद मिल सकती है, जिसकी ज्यादातर लोग उम्मीद कर सकते हैं।
जीवन-चक्र निधि इस विचार पर आधारित है कि युवा निवेशक अधिक जोखिम को संभाल सकते हैं, लेकिन यह हमेशा सच नहीं होता है।
जीवन चक्र निधि कैसे काम करती है
जीवन-चक्र निधि को उन विशिष्ट लक्ष्यों के साथ उपयोग करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जिन्हें निर्धारित समय में पूंजी की आवश्यकता होती है। इन फंडों का उपयोग आमतौर पर सेवानिवृत्ति निवेश के लिए किया जाता है। हालांकि, निवेशक भविष्य में जब भी उन्हें किसी विशिष्ट समय पर पूंजी की आवश्यकता होती है, तो उनका उपयोग कर सकते हैं। प्रत्येक जीवन-चक्र निधि एक लक्ष्य तिथि के साथ निधि का नामकरण करके अपने समय क्षितिज को परिभाषित करता है।
एक उदाहरण यह समझाने में मदद करेगा कि जीवन-चक्र निधि कैसे काम करता है। मान लीजिए कि आप 2020 में 2050 की लक्षित सेवानिवृत्ति तिथि के साथ एक जीवन-चक्र फंड में निवेश करते हैं। सबसे पहले, फंड आक्रामक होगा। 2020 में, फंड में 80% स्टॉक और 20% बॉन्ड हो सकते हैं। हर साल, फंड में अधिक बॉन्ड और कम स्टॉक होंगे। 2035 तक, आपको सेवानिवृत्ति की तारीख से आधा होना चाहिए। 2035 में फंड 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड होगा। अंत में, फंड 2050 के लक्ष्य सेवानिवृत्ति की तारीख तक 40% स्टॉक और 60% बॉन्ड तक पहुंच जाएगा।
जीवन-चक्र निधि के लाभ
एक विशिष्ट तिथि पर पूंजी की लक्षित आवश्यकता वाले निवेशकों के लिए, जीवन-चक्र निधि सुविधा का लाभ प्रदान करते हैं। जीवन-चक्र फंड निवेशक आसानी से सिर्फ एक फंड से ऑटोपायलट पर अपनी निवेश गतिविधियों को लगा सकते हैं। जीवन-चक्र निधियों का निश्चित परिसंपत्ति आवंटन निवेशकों को प्रत्येक वर्ष उनके लिए सही संतुलित पोर्टफोलियो देने का वादा करता है। ऐसे निवेशक जो सेवानिवृत्ति के लिए बहुत ही निष्क्रिय दृष्टिकोण लेना चाहते हैं, उनके लिए जीवन-चक्र निधि उपयुक्त हो सकती है।
अधिकांश जीवन-चक्र निधियों में एक पूर्व निर्धारित ग्लाइड पथ का लाभ भी है। एक पूर्व निर्धारित मार्ग निवेशकों को अधिक पारदर्शिता प्रदान करता है, जो उन्हें निधि में अधिक विश्वास दिलाता है। एक जीवन-चक्र फंड का ग्लाइड पथ कम-जोखिम वाले निवेशों की ओर संपत्ति आवंटन को स्थानांतरित करके समय के साथ लगातार कम होने वाले जोखिम के लिए प्रदान करता है। निवेशक लक्ष्य प्राप्ति की तारीख के माध्यम से एक जीवन-चक्र निधि का प्रबंधन करने की उम्मीद कर सकते हैं।
जीवन-चक्र निधियों की आलोचना
जीवन-चक्र निधियों के कुछ आलोचकों का कहना है कि उनका आयु-आधारित दृष्टिकोण त्रुटिपूर्ण है। विशेष रूप से, बैल बाजार की उम्र निवेशक की उम्र से अधिक महत्वपूर्ण हो सकती है। दिग्गज निवेशक बेंजामिन ग्राहम ने आपकी उम्र के बजाय बाजार मूल्यांकन के आधार पर शेयरों और बॉन्ड में निवेश को समायोजित करने का सुझाव दिया। ग्राहम के काम पर निर्माण, नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर ने शेयर बाजार मूल्यांकन के माप के रूप में पी / ई 10 अनुपात का उपयोग करने की वकालत की।
जीवन-चक्र निधि इस विचार पर आधारित है कि युवा निवेशक अधिक जोखिम को संभाल सकते हैं, लेकिन यह हमेशा सच नहीं होता है। छोटे श्रमिकों के पास आमतौर पर कम पैसा बचता है, और उनके पास लगभग हमेशा कम अनुभव होता है। नतीजतन, युवा श्रमिक मंदी के दौरान बेरोजगारी के लिए असाधारण रूप से कमजोर हैं। एक युवा निवेशक जो जोखिम के उच्च स्तर पर ले जाता है उसे सबसे खराब समय में स्टॉक बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है।
निवेशक अधिक सक्रिय दृष्टिकोण भी पसंद कर सकते हैं। उन निवेशकों को अपने निवेश लक्ष्यों को पूरा करने के लिए एक वित्तीय सलाहकार की तलाश करनी चाहिए या अन्य प्रकार के फंडों का उपयोग करना चाहिए।
चाबी छीन लेना
- जीवन-चक्र निधि परिसंपत्ति-आवंटन निधि हैं जिसमें प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग की हिस्सेदारी वांछित सेवानिवृत्ति तिथि के दृष्टिकोण के अनुसार स्वचालित रूप से कम जोखिम के लिए समायोजित की जाती है।
- जीवन-चक्र निधि को उन विशिष्ट लक्ष्यों के साथ उपयोग करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जिन्हें निर्धारित समय में पूंजी की आवश्यकता होती है।
- ऐसे निवेशक जो सेवानिवृत्ति के लिए बहुत ही निष्क्रिय दृष्टिकोण लेना चाहते हैं, उनके लिए जीवन-चक्र निधि उपयुक्त हो सकती है।
- महान निवेशक बेंजामिन ग्राहम ने आपकी उम्र के बजाय बाजार मूल्यांकन के आधार पर शेयरों और बॉन्ड में निवेश को समायोजित करने का सुझाव दिया।
- जीवन-चक्र निधि इस विचार पर आधारित है कि युवा निवेशक अधिक जोखिम को संभाल सकते हैं, लेकिन यह हमेशा सच नहीं होता है।
जीवन-चक्र निधि का वास्तविक विश्व उदाहरण
मोहरा लक्ष्य सेवानिवृत्ति 2065 ट्रस्ट जीवन-चक्र निधियों का एक उदाहरण है। जुलाई 2017 में, मोहरा ने 2065, मोहरा लक्ष्य सेवानिवृत्ति 2065 ट्रस्टों के लिए अपना जीवन-चक्र पेश किया। फंड इस बात का उदाहरण देता है कि जीवन चक्र फंड जोखिम प्रबंधन के लिए उनके आवंटन को कैसे परिवर्तित करते हैं।
मोहरा लक्ष्य लक्ष्य 2065 परिसंपत्ति आवंटन पहले 20 वर्षों के लिए, इक्विटी में लगभग 90% और बॉन्ड में 10% के साथ नियत रहता है। अगले 25 वर्षों के लिए लक्ष्य की तारीख के लिए, आवंटन धीरे-धीरे बांड की ओर बढ़ता है। लक्ष्य तिथि पर, परिसंपत्ति आवंटन इक्विटी में लगभग 50%, बॉन्ड में 40% और अल्पकालिक TIPS में 10% है। बॉन्ड और अल्पकालिक TIPS के लिए आवंटन धीरे-धीरे लक्ष्य की तारीख के बाद सात वर्षों में बढ़ना जारी है। उसके बाद, आवंटन लगभग 30% स्टॉक, 50% बांड और 20% अल्पकालिक TIPS में तय किया गया है।