ऋण जीवन कवरेज अनुपात – LLCR परिभाषा

ऋण जीवन कवरेज अनुपात (LLCR) क्या है?

ऋण जीवन कवरेज अनुपात (LLCR) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग किसी फर्म की सॉल्वेंसी या बकाया ऋण चुकाने के लिए उधार लेने वाली कंपनी की क्षमता का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। LLCR की गणना बकाया ऋण की राशि द्वारा ऋण चुकौती के लिए उपलब्ध धन के शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को विभाजित करके की जाती है । 

LLCR ऋण सेवा कवरेज अनुपात ( DSCR) के समान है, लेकिन इसका दीर्घकालिक प्रकृति के कारण परियोजना वित्तपोषण में अधिक उपयोग किया जाता है। DSCR समय में एक बिंदु पर कब्जा कर लेता है, जबकि LLCR ऋण की पूरी अवधि को संबोधित करता है ।

ऋण जीवन कवरेज अनुपात (LLCR) के लिए सूत्र है

ऋण जीवन कवरेज अनुपात की गणना कैसे करें

LLCR की गणना उपरोक्त फार्मूले का उपयोग करके या शॉर्टकट के द्वारा की जा सकती है: बकाया ऋण के वर्तमान मूल्य द्वारा प्रोजेक्ट फ्री कैश फ़्लो के NPV को विभाजित करना।

इस गणना में, ऋण की भारित औसत लागत एनपीवी गणना के लिए छूट की दर है और परियोजना “नकदी प्रवाह” अधिक विशेष रूप से ऋण सेवा (सीएफएडीएस) के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह हैं ।

ऋण जीवन कवरेज अनुपात आपको क्या बताता है?

LLCR एक सॉल्वेंसी अनुपात है । ऋण जीवन कवरेज अनुपात एक परियोजना के नकदी प्रवाह से अधिक की संख्या का एक उपाय है जो एक ऋण के जीवन पर एक बकाया ऋण चुका सकता है। 1.0x के अनुपात का मतलब है कि LLCR ब्रेक-सम स्तर पर है। उच्चतर अनुपात, ऋणदाता के लिए कम संभावित जोखिम होता है।

परियोजना के जोखिम प्रोफ़ाइल के आधार पर, कभी-कभी ऋणदाता द्वारा ऋण सेवा आरक्षित खाते की आवश्यकता होती है । ऐसे मामले में, LLCR के अंश में आरक्षित खाता शेष शामिल होगा। परियोजना के वित्तपोषण समझौतों में हमेशा वाचाएं होती हैं जो एलएलसीआर स्तरों को निर्धारित करती हैं।

चाबी छीन लेना

• ऋण जीवन कवरेज अनुपात (LLCR) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग किसी फर्म की सॉल्वेंसी, या एक ऋण लेने वाली कंपनी की बकाया ऋण चुकाने की क्षमता का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है।
• ऋण जीवन कवरेज अनुपात एक परियोजना के नकदी प्रवाह से अधिक की संख्या का एक उपाय है जो एक ऋण के जीवन पर एक बकाया ऋण चुका सकता है।
• उच्चतर अनुपात, ऋणदाता के लिए कम संभावित जोखिम होता है।

एलएलसीआर और डीएससीआर के बीच अंतर

कॉर्पोरेट वित्त में, ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (DSCR) वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह का एक उपाय है। यह अनुपात एक वर्ष के भीतर ब्याज, मूलधन, डूब-धन और पट्टे के भुगतान सहित कई ऋण दायित्वों के रूप में शुद्ध परिचालन आय बताता है। हालांकि, DSCR समय में केवल एक बिंदु पर कब्जा करता है, जबकि LLCR कई समय अवधि के लिए अनुमति देता है, जो मध्यम से लंबे समय के क्षितिज के लिए उपलब्ध तरलता को समझने के लिए अधिक उपयुक्त है।

LLCR का उपयोग विश्लेषकों द्वारा ऋण की दी गई राशि की व्यवहार्यता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है और परिणामस्वरूप जोखिम प्रोफ़ाइल और संबंधित लागतों का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। DSCR की तुलना में इसकी तत्काल कम व्याख्या है, लेकिन जब LLCR का मूल्य एक से अधिक है, तो यह आमतौर पर निवेशकों के लिए एक मजबूत आश्वासन होता है।

LLCR की सीमाएँ

LLCR की एक सीमा यह है कि यह कमजोर अवधियों को नहीं उठाता क्योंकि यह मूल रूप से एक रियायती औसत का प्रतिनिधित्व करता है जो किसी न किसी पैच को सुचारू कर सकता है। इस कारण से, यदि किसी परियोजना में ऋण चुकौती के इतिहास के साथ एक स्थिर नकदी प्रवाह होता है, तो अंगूठे का एक अच्छा नियम यह है कि LLCR औसत ऋण सेवा कवरेज अनुपात के लगभग बराबर होना चाहिए।