लंबे समय तक व्युत्क्रम अस्थायी छूट रसीद (LIFER)

एक लंबे व्युत्क्रम अस्थायी छूट रसीद (LIFER) क्या है?

लॉन्ग इनवर्स फ्लोटिंग डेट रिसीट (LIFER) एक फ्लोटिंग रेट डेट सिक्योरिटी है जिसे योग्य संस्थागत खरीदारों (QIB) के बीच कारोबार किया जाता है और इसकी उत्पत्ति जर्मन की वित्तीय फर्म Deutsche Bank द्वारा की गई है। एक लंबी प्रतिलोम फ्लोटिंग ऋण रसीद एक निश्चित आधार ब्याज दर के बराबर पैदावार का भुगतान करती है जो एक बेंचमार्क की फ्लोटिंग दर (जैसे LIBOR +) के बराबर है। जैसे, भुगतान की गई ब्याज दर चर दर की दिशा के विपरीत होती है।

लंबे उल्टे फ्लोटिंग छूट प्राप्तियों (LIFER) को समझना

लॉन्ग इनवर्स फ्लोटिंग डेट रिसीट्स (LIFER) म्युनिसिपल स्ट्रक्चर्ड फाइनेंस के अंतर्गत आते हैं। इसका मतलब है कि रसीदों के लिए अंतर्निहित नकदी प्रवाह नगरपालिका अधिकारियों द्वारा प्रदान किए जाते हैं, जैसे कि हवाई अड्डे, सड़क और स्कूल। इन प्रतिभूतियों को आम तौर पर प्रतिभूति अधिनियम 1933 में नियम 144A के नाम से एक प्रावधान के तहत SEC के साथ पंजीकरण से छूट दी गई है । नियमन एस के तहत अमेरिका में व्यापार के लिए बेयरर-बॉन्ड संस्करण (जो कोई कूपन नहीं देते हैं) की भी अनुमति है।

LIFERs को वेनिला फ्लोटिंग-रेट नोट्स की तुलना में अधिक अस्थिर माना जाता है, क्योंकि अनुबंध की निश्चित दर (वैरिएबल) बेंचमार्क की विशिष्ट श्रेणियों की तुलना में अधिक होगी, और अक्सर बेंचमार्क की तुलना में बड़े मार्जिन से बड़ा होता है। उनकी जटिलता और बढ़े हुए जोखिम हैं कि उन्हें केवल एक परिष्कृत निवेशक होने की धारणा पर योग्य संस्थागत खरीदारों (क्यूआईबी) के बीच कारोबार क्यों किया जाता है जो बारीकियों और उत्पाद के जोखिमों को समझते हैं।