खोया हुआ दशक
लॉस्ट डिकेड क्या है?
द लॉस्ट डिकेड का उपयोग आमतौर पर जापान में 1990 के दशक के दशक का वर्णन करने के लिए किया जाता है, आर्थिक ठहराव की अवधिजो रिकॉर्ड किए गए इतिहास में सबसे लंबे समय तक चलने वाले आर्थिक संकटों में से एक बन गई।बाद के दशकों को भी कुछ परिभाषाओं में शामिल किया गया है, और 1991-2011 (या 1991-2021) की अवधि को कभी-कभी जापान के लॉस्ट डिडेक्स के रूप में भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- द लॉस्ट डिकेड ने मूल रूप से नकारात्मक आर्थिक विकास की धीमी अवधि की एक विस्तारित अवधि का उल्लेख किया, जो लगभग दस वर्षों तक चली, जापान की अर्थव्यवस्था में 1990 के दशक के दौरान।
- बाद के वर्षों में स्थिर विकास ने 1991 के बाद की अवधि को कभी-कभी जापान के लॉस्ट डिकेड्स (बहुवचन) के रूप में संदर्भित किया।
- अचल संपत्ति के बुलबुले के बाद सरकार की गलत नीतियों को लॉस्ट डिकेड के लिए मुख्य अपराधी माना जाता है।
- अमेरिकी अर्थव्यवस्था के भीतर, 21 वीं सदी का पहला दशक, जिसे दो स्टॉक मार्केट क्रैश द्वारा बुक किया गया था, की तुलना अक्सर जापान के लॉस्ट डिकेड से की जाती है।
लॉस्ट डिकेड को समझना
द लॉस्ट डेकाड एक ऐसा शब्द है जिसे शुरू में 1990 के दशक के दौरान जापान में दशकों से चल रहे आर्थिक संकट का उल्लेख करने के लिए तैयार किया गया था। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद के दशकों में जापान की अर्थव्यवस्था में उल्लेखनीय वृद्धि हुई, 1980 के दशक में दुनिया में सबसे बड़ी प्रति व्यक्ति जीएनपी के साथ चरम पर। इस अवधि में जापान के व्यापार अधिशेष को चलाने में मदद की
वैश्विक व्यापार असंतुलन को दूर करने में मदद करने के लिए जापान 1985 में प्लाजा समझौते में अन्य प्रमुख विश्व अर्थव्यवस्थाओं में शामिल हो गया । इस समझौते के अनुसार, जापान ने 1980 के दशक के अंत में ढीली मौद्रिक नीति की शुरुआत की। इस ढीली मौद्रिक नीति ने अटकलों को बढ़ा दिया और बढ़ते शेयर बाजार और अचल संपत्ति का मूल्यांकन किया।
1990 के दशक की शुरुआत में, जैसा कि यह स्पष्ट हो गया था कि बुलबुला फटने वाला था, जापानी वित्तीय मंत्रालय ने ब्याज दरों में वृद्धि की, और अंततः शेयर बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गया और एक ऋण संकट शुरू हो गया, आर्थिक विकास को रोक दिया और जिसे अब लॉस्ट के रूप में जाना जाता है। दशक।
विश्लेषक लॉस्ट डिकेड के आर्थिक प्रभाव की सीमा पर बहस जारी रखते हैं लेकिन वे इस बात से सहमत हैं कि यह अकाट्य था।1990 के दशक के दौरान, जापान के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का औसत 1.3% था, जो अन्य जी -7 देशों की तुलना में काफी कम था। घरेलू बचत बढ़ी। लेकिन यह वृद्धि मांग में तब्दील नहीं हुई, जिसके परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था के लिए अपस्फीति हुई।
अगले दशक में, जापान की जीडीपी वृद्धि औसतन केवल 0.5% प्रति वर्ष रही, जबकि वैश्विक वित्तीय संकट और ग्रेट मंदी के बाद धीमी गति से विकास हुआ। परिणामस्वरूप, कई लोग 1991 और 2010 के बीच की अवधि को लॉस्ट स्कोर या लॉस्ट 20 ईयर्स के रूप में संदर्भित करते हैं।2011 से 2019 तक जापान की जीडीपी में औसतन 1.0% प्रति वर्ष की दर से वृद्धि हुई, और 2020 ने एक नई वैश्विक मंदी की शुरुआत के रूप में चिह्नित किया, क्योंकि सरकारों ने कोविद -19 महामारी की प्रतिक्रिया में आर्थिक गतिविधि को बंद कर दिया । 1990 से लेकर वर्तमान तक के वर्षों को कभी-कभी जापान के लॉस्ट डिकेड्स के रूप में जाना जाता है।
दर्द जापान के लिए जारी रहने की उम्मीद है।सेंट लुइस फेड के शोध के अनुसार, हालिया विकास दर का मतलब है कि जापान की जीडीपी 80 साल में दोगुनी हो जाएगी जब पहले यह हर 14 साल में दोगुनी हो जाती थी।
क्या खोया हुआ कारण?
हालांकि कुछ घटनाओं पर सहमति बनी है और लॉस्ट डेकाड को पहले से तय किया गया है, जापान के निरंतर आर्थिक संकट के कारणों पर अभी भी बहस चल रही है। एक बार बुलबुला फटने और मंदी होने के बाद, यह पूरे लॉस्ट डिकेड में क्यों फैल गया? (या दो? या तीन?), जनसांख्यिकीय कारक, जैसे कि जापान की उम्र बढ़ने की आबादी, और चीन और अन्य पूर्वी एशियाई प्रतियोगियों के भू-राजनीतिक उदय अंतर्निहित, गैर-आर्थिक कारक हो सकते हैं। शोधकर्ताओं ने जापानी अर्थव्यवस्था के लंबे समय तक रुकने के संभावित कारणों को उजागर करते हुए कागजात तैयार किए हैं।
केनेसियन अर्थशास्त्रियों ने कई मांग-पक्ष स्पष्टीकरण की पेशकश की है।पॉल क्रुगमैनने कहा कि जापान एकइस विषय पर अन्य शोध आर्थिक संकट के कारण घरेलू संपत्ति में कमी से निभाई गई भूमिका का विश्लेषण करते हैं।जापान की लॉस्ट डिकेड, 2017 की पुस्तक, जापान की समस्याओं के लिए “ऊर्ध्वाधर निवेश-बचत” वक्र को जिम्मेदार ठहराती है।
Monetarist अर्थशास्त्रियों ने इसके बजाय जापान की मौद्रिक नीति को लॉस्ट डिकेड के पहले और दौरान प्रतिबंधात्मक बताया है और विकास को फिर से शुरू करने के लिए पर्याप्त आवास नहीं दिया है।मिल्टन फ्राइडमैन ने जापान के बारे में लिखा है कि “स्वस्थ आर्थिक सुधार के लिए सबसे सुरक्षित सड़क मौद्रिक वृद्धि की दर को तंग धन से आसान धन में बदलने के लिए है, मौद्रिक विकास की दर के करीब जो कि सुनहरे 1980 के दशक में प्रबल हुई थी लेकिन फिर इसे बहुत अधिक करना। इससे वित्तीय और आर्थिक सुधारों को प्राप्त करने में बहुत आसान आवश्यकता होगी। “
इन विभिन्न प्रयासों के बावजूद, जापान की विस्तारित आर्थिक अस्वस्थता के बारे में कीनेसियन और मोनेटरिस्ट के विचार आम तौर पर इस बात से कम होते हैं कि जापान की सरकार ने बड़े पैमाने पर राजकोषीय घाटे के खर्च (आर्थिक अवसाद के लिए कीनेसियन समाधान) और विस्तारवादी मौद्रिक नीति (मोनेटारिस्ट पर्चे) को उल्लेखनीय रूप से दोहराया है। सफलता। इससे पता चलता है कि या तो केनेसियन और मोनेटरिस्ट स्पष्टीकरण या समाधान (या दोनों) की संभावना गलत है।
ऑस्ट्रिया के अर्थशास्त्रियों ने इसके विपरीत तर्क दिया है कि विस्तारित आर्थिक ठहराव की अवधि जापान की आर्थिक नीतियों के साथ असंगत नहीं है कि इस अवधि के दौरान मौजूदा फर्मों और वित्तीय संस्थानों को विफल करने के बजाय उन्हें विफल करने और उद्यमियों को नई कंपनियों और उद्योगों में पुनर्गठित करने की अनुमति देने के लिए कार्य किया। ।वे जापान के लॉस्ट डिकेड (एस) के कारण (एक समाधान के बजाय) के कारण बार-बार आर्थिक और वित्तीय खैरात को इंगित करते हैं।