मार अनुपात

एक मार्च अनुपात क्या है?

एक मार्च अनुपात जोखिम के लिए समायोजित रिटर्न का एक माप है जिसका उपयोग कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकारों, हेज फंड और ट्रेडिंग रणनीतियों के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए किया जा सकता है। मार्च अनुपात की गणना किसी फंड या रणनीति के चक्रवृद्धि वार्षिक विकास दर (CAGR) को इसकी सबसे बड़ी गिरावट के बाद से शुरू करके की जाती है । अनुपात जितना अधिक होगा, जोखिम-समायोजित रिटर्न बेहतर होगा।

मार्च अनुपात को प्रबंधित लेखा रिपोर्ट समाचार पत्र से अपना नाम मिलता है, जो लियोन रोज़ द्वारा 1978 में शुरू किया गया था, जो विभिन्न वित्तीय समाचारपत्रकों के प्रकाशक थे जिन्होंने इस मीट्रिक को विकसित किया।

चाबी छीन लेना

• मार्च अनुपात जोखिम के लिए समायोजित प्रदर्शन रिटर्न की माप है।
• कमोडिटी ट्रेडिंग सलाहकार, हेज फंड और ट्रेडिंग रणनीतियों का प्रदर्शन सभी की तुलना एक मार्क अनुपात का उपयोग करके किया जा सकता है।
• मार्च अनुपात की गणना करने के लिए, स्थापना के बाद से एक फंड या रणनीति के चक्रवृद्धि वार्षिक विकास दर (CAGR) को विभाजित करें और फिर इसकी सबसे बड़ी गिरावट से विभाजित करें।
• चूंकि मार्च अनुपात स्थापना के बाद से प्रदर्शन को देखता है, तुलना के लिए इसकी कमियों में से एक को ध्यान में नहीं लिया जा रहा है अलग-अलग टाइमफ्रेम फंड या रणनीति अस्तित्व में हैं।
• कैलमर अनुपात एक और अनुपात है जो समान मैट्रिक्स को मापता है लेकिन इसके बजाय केवल पिछले 36 महीनों में दिखता है।

एक मार्च अनुपात को समझना

चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर एक निवेश की वापसी की दर है, जो वार्षिक प्रतिफल के साथ होती है, जिसमें पुन: निवेश किया जाता है। निर्दिष्ट अवधि के दौरान किसी फंड या रणनीति का एक प्रदर्शन इसका सबसे खराब प्रदर्शन है।

उदाहरण के लिए, किसी दिए गए वर्ष में, कहें कि हर महीने एक फंड में 2% या उससे अधिक का रिटर्न प्रदर्शन था, लेकिन एक महीने में उसे 5% का नुकसान हुआ, 5% ड्रॉडाउन नंबर होगा। मार्च अनुपात फंड की सबसे खराब संभावित जोखिम (गिरावट) का विश्लेषण करना चाहता है ताकि इसकी कुल वृद्धि हो सके। यह प्रदर्शन तुलना के लिए एक मीट्रिक का मानकीकरण करता है।

उदाहरण के लिए, यदि फंड ए ने स्थापना के बाद से 30% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) दर्ज की है, और उसके इतिहास में अधिकतम 15% की गिरावट आई है, तो इसका MAR अनुपात 2 है। यदि फंड B का 35% CAGR है और 20% की अधिकतम गिरावट, इसका मार्च अनुपात 1.75 है। जबकि फंड बी में जोखिम-समायोजित आधार पर उच्च पूर्ण विकास दर है, फंड ए को अपने उच्च मार्च अनुपात के कारण बेहतर माना जाएगा।

मार्च अनुपात बनाम कैलमर अनुपात

लेकिन क्या होगा यदि फंड बी 20 साल से अस्तित्व में है और फंड ए केवल पांच साल से काम कर रहा है? फंड बी के अस्तित्व के आधार पर अधिक बाजार चक्र होने की संभावना है, जबकि फंड ए केवल अधिक अनुकूल बाजारों में संचालित हो सकता है।

यह मार्च अनुपात का एक महत्वपूर्ण दोष है क्योंकि यह स्थापना के बाद से परिणामों और कमियों की तुलना करता है, जिसके परिणामस्वरूप विभिन्न फंडों और रणनीतियों में काफी भिन्न अवधि और बाजार की स्थिति हो सकती है।

मार्च अनुपात का यह दोष कैलमर अनुपात के रूप में जाना जाने वाला एक और प्रदर्शन मीट्रिक है, जो पिछले 36 महीनों से केवल पिछले रिटर्न के बजाय चक्रवृद्धि वार्षिक रिटर्न और ड्रॉडाउन पर विचार करता है।

समय अनुपात का विश्लेषण किया जा रहा है, जबकि मार्च अनुपात और कैलमर अनुपात में काफी भिन्न संख्या है। कैलमर अनुपात आमतौर पर अधिक पसंदीदा अनुपात होता है क्योंकि यह समय-सीमा के संदर्भ में सेब की तुलना सेब से करता है, इसलिए कई फंडों या रणनीतियों की तुलना में अधिक सटीक प्रतिनिधित्व होता है।

अन्य लोकप्रिय अनुपात जो प्रदर्शन की तुलना जोखिम से करते हैं, वे शार्प अनुपात और सॉर्टिनो अनुपात हैं ।