बाजार का पंचाट
बाजार पंचाट क्या है?
मार्केट आर्बिट्रेज से तात्पर्य अलग-अलग बाजारों में एक ही सुरक्षा को खरीदने और बेचने से है।
चाबी छीन लेना
- बाजार की मध्यस्थता से तात्पर्य अलग-अलग बाजारों में समान सुरक्षा खरीदने और बेचने से है।
- बाजार की मध्यस्थता के अवसर आमतौर पर खरीदारों और विक्रेताओं के बीच असममित जानकारी के कारण उत्पन्न होते हैं।
- बाजार की मध्यस्थता, सिद्धांत रूप में, एक जोखिम रहित गतिविधि मानी जाती है क्योंकि व्यापारी एक ही समय में समान संपत्ति की समान मात्रा में खरीद और बिक्री कर रहे हैं।
मार्केट आर्बिट्रेज को समझना
आर्बिट्रेज परिभाषा के अनुसार अलग-अलग स्थानों से एक हासिल करने के लिए एक ही संपत्ति पर कीमत मतभेद का शोषण है मध्यस्थ एक प्रतिभूति की बिक्री करेगा जिसकी कीमत एक बाजार में अधिक है, जबकि एक ही समय में, बाजार में उसी सुरक्षा को खरीदना जहां इसकी कीमत कम है। लाभ दो बाजारों में परिसंपत्ति की कीमत के बीच फैला हुआ है।
बाजार की मध्यस्थता केवल एक व्यवहार्य अभ्यास हो सकती है यदि एक परिसंपत्ति, जिसे वैश्विक स्तर पर कारोबार किया जाता है, अलग-अलग बाजारों में अलग-अलग कीमत है। सिद्धांत रूप में, एक ही संपत्ति की कीमतें सभी बाजार एक्सचेंजों में समान होनी चाहिए, लेकिन वास्तविकता यह है कि यह हमेशा ऐसा नहीं होता है। एकरूपता की यह कमी बाजार के मध्यस्थता के अवसरों को जन्म देती है।
उदाहरण के लिए, यदि कंपनी एबीसी का स्टॉक न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) पर $ 25 प्रति शेयर और लंदन स्टॉक एक्सचेंज (एलएसई) पर $ 25.15 प्रति शेयर पर ट्रेड करता है, तो एक मध्यस्थ एनवाईएसई पर $ 25 के लिए स्टॉक खरीदेगा और इसके लिए बेच देगा एलएसई पर $ 25.15, जिससे दोनों एक्सचेंजों के बीच उस शेयर के मूल्य प्रसार ($ 0.15 / शेयर) में अंतर से मुनाफा होता है।
बाजार की मध्यस्थता, सिद्धांत रूप में, एक जोखिम रहित गतिविधि मानी जाती है क्योंकि व्यापारी एक ही समय में समान संपत्ति की समान मात्रा में खरीद और बिक्री कर रहे हैं। फिर से, वास्तविकता यह है कि, जबकि जोखिम रहित लाभ की धारणा आम तौर पर मान्य है, मध्यस्थता ऑफसेट बाजारों में मूल्य अस्थिरता के जोखिम को मानती है। ऑफसेट बाजार में एक सुरक्षा की कीमत अप्रत्याशित रूप से बढ़ सकती है और एक मध्यस्थ के लिए नुकसान हो सकता है।
प्रैक्टिसिंग मार्केट आर्बिट्रेज ट्रेडिंग
बाजार की मध्यस्थता के अवसर असामान्य और अल्पकालिक हैं क्योंकि सुरक्षा कीमतें आपूर्ति और मांग की ताकतों के अनुसार समायोजित होती हैं। अनिवार्य रूप से, मध्यस्थता का अभ्यास, और स्वयं में, लघु क्रम में मध्यस्थता के अवसर को समाप्त करना चाहिए।
बाजार के मध्यस्थता के अवसरों से लाभ के लिए महत्वपूर्ण पूंजी की आवश्यकता होती है, यही वजह है कि संस्थागत निवेशक और हेज फंड बाजार की मध्यस्थता के अवसरों से लाभ उठाने में सक्षम हैं। असमान रूप से मूल्य प्रतिभूतियों के बीच फैलता है आमतौर पर केवल कुछ सेंट।
बाजार की मध्यस्थता के अवसर आमतौर पर खरीदारों और विक्रेताओं के बीच असममित जानकारी के कारण उत्पन्न होते हैं। जबकि कुशल बाजारों का सिद्धांत वास्तव में काम करता है, बाजारों ने हमेशा खुद को 100 प्रतिशत कुशल नहीं दिखाया है। बाजार की अक्षमता का एक ऐसा अवसर है जब एक विक्रेता की पूछ मूल्य किसी अन्य खरीदार की बोली की कीमत से कम है, जिसे ‘ नकारात्मक ऋण ‘ के रूप में भी जाना जाता है । उदाहरण के लिए, यह तब हो सकता है जब एक बैंक किसी मुद्रा के लिए किसी विशेष मूल्य का उद्धरण करता है जबकि दूसरा बैंक एक अलग मूल्य का संदर्भ दे रहा होता है। जब इस तरह की स्थिति उत्पन्न होती है, तो यह बाजार की मध्यस्थता के लिए एक अवसर पैदा करता है; हालाँकि, इन अवसरों को देखने के लिए एक अच्छी तरह से प्रशिक्षित आँख है।