6 May 2021 0:03

मेजेनाइन फाइनेंसिंग

मेजेनाइन वित्तपोषण क्या है?

मेजेनाइन वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण का एक संकर है जो ऋणदाता को डिफ़ॉल्ट के मामले में कंपनी में इक्विटी ब्याज में बदलने का अधिकार देता है, आमतौर पर, उद्यम पूंजी कंपनियों और अन्य वरिष्ठ उधारदाताओं के भुगतान के बाद।

मेजेनाइन ऋण ने इक्विटी उपकरणों को संलग्न किया है, जिन्हें अक्सर वारंट के रूप में जाना जाता है, जो अधीनस्थ ऋण के मूल्य को बढ़ाते हैं और बॉन्डहोल्डर्स के साथ काम करते समय अधिक लचीलेपन की अनुमति देते हैं। मेजेनाइन वित्तपोषण अक्सर अधिग्रहण और खरीद के साथ जुड़ा हुआ है, जिसके लिए दिवालियापन के मामले में मौजूदा मालिकों से आगे नए मालिकों को प्राथमिकता देने के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

मेजेनाइन फाइनेंसिंग कंपनियों के लिए एक तरह से विशिष्ट परियोजनाओं के लिए धन जुटाना या अधिग्रहण के साथ कर्ज और इक्विटी वित्तपोषण के माध्यम से अधिग्रहण करना है।
इस प्रकार का वित्तपोषण ठेठ कॉर्पोरेट ऋण की तुलना में अधिक उदार रिटर्न प्रदान कर सकता है, जो अक्सर 12% और 20% के बीच एक वर्ष का भुगतान करता है।
मेजेनाइन ऋणों का उपयोग आमतौर पर स्टार्ट-अप या शुरुआती चरण के वित्तपोषण के बजाय स्थापित कंपनियों के विस्तार में किया जाता है।

मेज़ानाइन फाइनेंसिंग कैसे काम करता है

मेजेनाइन वित्त पोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के बीच की खाई को पाटता है और ऋण के उच्चतम जोखिम वाले रूपों में से एक है। यह शुद्ध इक्विटी के लिए वरिष्ठ है लेकिन शुद्ध ऋण के अधीन है। हालांकि, इसका मतलब यह है कि यह अन्य ऋण प्रकारों की तुलना में कुछ उच्चतम रिटर्न भी प्रदान करता है, क्योंकि यह अक्सर प्रति वर्ष 12% और 20% के बीच दर प्राप्त करता है, और कभी-कभी 30% के रूप में उच्च होता है।

कंपनियां विकास परियोजनाओं को निधि देने के लिए या अल्पकालिक से मध्यम अवधि के क्षितिज तक अधिग्रहण में मदद करने के लिए मेज़ानाइन वित्तपोषण की ओर रुख करेंगी। अक्सर, ये ऋण लंबी अवधि के निवेशकों और कंपनी की पूंजी के मौजूदा फंड द्वारा प्रदान किए जाएंगे। मेजेनाइन ऋणों की संरचना में कई अन्य विशेषताएं आम हैं, जैसे:

मेजेनाइन ऋण वरिष्ठ ऋण के अधीनस्थ हैं, लेकिन पसंदीदा और सामान्य स्टॉक दोनों पर प्राथमिकता है।
वे साधारण कर्ज की तुलना में अधिक पैदावार लेते हैं।
वे अक्सर असुरक्षित ऋण हैं।
ऋण प्रधान का कोई परिशोधन नहीं है ।
इसे निश्चित और भाग चर ब्याज के रूप में संरचित किया जा सकता है।

मेजेनाइन वित्तपोषण के लाभ

मेजेनाइन वित्तपोषण के परिणामस्वरूप ऋणदाता-या निवेशक हो सकते हैं – बाद की तारीख में इक्विटी खरीदने के लिए किसी व्यवसाय या वारंट में इक्विटी प्राप्त करना। यह एक निवेशक की वापसी दर (आरओआर) को काफी बढ़ा सकता है । इसके अलावा, मेजेनाइन वित्तपोषण प्रदाताओं को मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक रूप से अनुबंधित ब्याज भुगतान मिलता है।

उधारकर्ता मेजेनाइन ऋण को पसंद करते हैं क्योंकि ब्याज कर-कटौती योग्य है। इसके अलावा, मेजेनाइन वित्तपोषण अन्य ऋण संरचनाओं की तुलना में अधिक प्रबंधनीय है, क्योंकि उधारकर्ता ऋण के संतुलन में अपनी रुचि का अनुमान लगा सकते हैं। यदि कोई उधारकर्ता एक निर्धारित ब्याज भुगतान नहीं कर सकता है, तो कुछ या सभी ब्याज को स्थगित किया जा सकता है। यह विकल्प आमतौर पर अन्य प्रकार के ऋण के लिए उपलब्ध नहीं है।

इसके अलावा, तेजी से विस्तार करने वाली कंपनियां मूल्य में वृद्धि करती हैं और लंबी अवधि में ब्याज लागत पर बचत करते हुए कम ब्याज दर पर एक वरिष्ठ ऋण में मेजेनाइन वित्तपोषण का पुनर्गठन करती हैं।

मेजेनाइन वित्तपोषण के नुकसान

हालांकि, जब मेज़ानिन वित्तपोषण को सुरक्षित करते हैं, तो मालिक इक्विटी के नुकसान के कारण नियंत्रण और उल्टा क्षमता का त्याग करते हैं। मालिक भी ब्याज में अधिक भुगतान करते हैं लंबे समय तक मेजेनाइन वित्तपोषण जगह में है।

मेजेनाइन उधारदाताओं के लिए, दिवालिया होने की स्थिति में उन्हें अपना निवेश खोने का खतरा है। दूसरे शब्दों में, जब कोई कंपनी व्यवसाय से बाहर जाती है, तो वरिष्ठ ऋण धारकों को कंपनी की संपत्ति को तरल करके पहले भुगतान किया जाता है। अगर वरिष्ठ ऋण चुकता होने के बाद कोई संपत्ति शेष नहीं रहती है, तो मेजेनाइन ऋणदाता हार जाते हैं।