माइक्रो-हेज
माइक्रो-हेज क्या है?
एक माइक्रो-हेज एक निवेश तकनीक है जिसका उपयोग किसी बड़े पोर्टफोलियो से एकल संपत्ति के जोखिम को खत्म करने के लिए किया जाता है। ज्यादातर मामलों में, एक माइक्रो-हेज में उस एकल परिसंपत्ति में एक ऑफसेट स्थिति लेना शामिल है। परेशान करने वाले पदों में समान शेयरों में छोटे पद लेना, या उसी संपत्ति के विकल्प या वायदा अनुबंध शामिल हो सकते हैं ।
चाबी छीन लेना
- एक माइक्रो-हेज में एकल परिसंपत्ति या बड़े पोर्टफोलियो के घटक के जोखिम जोखिम को कम करना शामिल है।
- उस स्टॉक पर सूचीबद्ध समान प्रतिभूतियों या डेरिवेटिव अनुबंधों का उपयोग करने वाले ऑफसेट पदों को माइक्रो-हेज के रूप में उपयोग किया जा सकता है।
- एक व्यापारी एक माइक्रो-हेज में संलग्न होना चाह सकता है यदि वे किसी विशेष स्थिति के बारे में अनिश्चित हैं लेकिन स्थिति को पूरी तरह से निपटाने की इच्छा नहीं रखते हैं।
माइक्रो-हेजिंग को समझना
एक माइक्रो-हेज एक पोर्टफोलियो में एक परिसंपत्ति के जोखिम को कम या समाप्त कर सकता है, लेकिन यह जोखिम या समग्र पोर्टफोलियो पर बहुत कम प्रभाव डालेगा, जब तक कि पोर्टफोलियो अत्यधिक केंद्रित न हो। यदि यह परिसंपत्ति एक बड़े पोर्टफोलियो का हिस्सा है, तो हेज एक परिसंपत्ति के जोखिम को समाप्त कर देगा लेकिन पोर्टफोलियो से जुड़े जोखिम पर कम प्रभाव पड़ेगा।
सभी निवेश जोखिम के विभिन्न स्तरों के साथ होते हैं। निवेशक उन जोखिमों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के लिए प्रतिभूतियों के अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो बनाते हैं । हालांकि, ऐसे समय होते हैं जब एक पोर्टफोलियो के भीतर एक एकल सुरक्षा बहुत चिंता का कारण बन सकती है। यह हो सकता है क्योंकि सुरक्षा एक स्टॉक है जो बेहद महंगा है, या क्योंकि यह अस्थिरता के इतिहास के साथ एक सुरक्षा है। जो भी हो, इन प्रतिभूतियों से निपटने के लिए एक माइक्रो-हेज एक प्रभावी तरीका हो सकता है।
एक माइक्रो-हेज का उदाहरण
मान लें कि आप किसी कंपनी का स्टॉक संभाल रहे हैं और उस शेयर से जुड़े मूल्य जोखिम को खत्म करना चाहते हैं। कंपनी में अपनी स्थिति को ऑफसेट करने के लिए, आप उस एकल स्टॉक पर एक पुट ऑप्शन खरीदकर एक छोटा स्थान ले सकते हैं, जिससे विकल्प अनुबंध की अवधि के लिए एक मंजिल मूल्य स्थापित हो सकता है। इस रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब एक निवेशक किसी एकल संपत्ति के भविष्य के आंदोलन के बारे में बहुत अनिश्चित महसूस करता है।
अतिरिक्त प्रतिभूतियों को खरीदकर एक माइक्रो-हेज भी बनाया जा सकता है जो समान परिस्थितियों में विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ना चाहिए; उदाहरण के लिए, एक ही कंपनी में शेयर के खिलाफ एक कॉर्पोरेट बॉन्ड। हालांकि, एक समस्या यह है कि यह अनुमान लगाना मुश्किल है कि कौन सी दिशा प्रतिभूतियां किस स्थिति में चलेंगी, और ऐतिहासिक सहसंबंध जरूरी नहीं कि भविष्य के परिणामों का एक अच्छा संकेतक हो।
माइक्रो-हेजेज बनाम मैक्रो-हेजेज
माइक्रो-हेजेज को मैक्रो-हेजेज के साथ विपरीत किया जा सकता है । मैक्रो-हेज एक निवेश तकनीक है जिसका उपयोग परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो से प्रणालीगत जोखिम को कम या कम करने के लिए किया जाता है। मैक्रो-हेजिंग रणनीतियों में आम तौर पर व्यापक बाजार उत्प्रेरक पर छोटे पदों को लेने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना शामिल होता है जो कि पोर्टफोलियो या एक विशिष्ट अंतर्निहित संपत्ति के प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
मैक्रो-हेज में “मैक्रो” मैक्रोइकॉनॉमिक घटनाओं के आसपास जोखिम शमन को संदर्भित करता है। इसलिए, मैक्रो-हेजिंग के लिए आम तौर पर महत्वपूर्ण दूरदर्शिता, आर्थिक डेटा तक व्यापक पहुंच, और रुझानों के होने पर बाजारों और निवेश प्रतिभूतियों की अपेक्षित प्रतिक्रिया को पेश करने के लिए बेहतर पूर्वानुमान कौशल की आवश्यकता होती है। हालांकि, कुछ मामलों में, मैक्रो-हेजिंग पदों को पूर्व निर्धारित परिणाम के लिए अग्रणी घटनाओं की एक श्रृंखला द्वारा आसानी से पूर्वाभास किया जा सकता है।