गैर संचयी
गैर-संचय क्या है?
शब्द “नॉनक्युमेटिक” एक प्रकार का पसंदीदा स्टॉक है जो स्टॉकहोल्डर को किसी भी अवैतनिक या छोड़े गए लाभांश का भुगतान नहीं करता है। पसंदीदा स्टॉक शेयरों को पूर्व-स्थापित लाभांश दरों के साथ जारी किया जाता है, जिसे या तो डॉलर की राशि के रूप में या बराबर मूल्य के प्रतिशत के रूप में कहा जा सकता है। यदि निगम दिए गए वर्ष में लाभांश का भुगतान नहीं करने का विकल्प चुनता है, तो निवेशक भविष्य में किसी भी अवैतनिक लाभांश का दावा करने का अधिकार छोड़ देते हैं।
चाबी छीन लेना
- गैर-संचयी स्टॉक अवैतनिक या लोप किए गए लाभांश का भुगतान नहीं करता है।
- संचयी स्टॉक निवेशकों को छूटे हुए लाभांश का हक देता है।
- गैर-संचयी की तुलना में संचयी पसंदीदा स्टॉक निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक है।
ग़ैर-बराबरी को समझना
नॉनक्युमुलेटिव एक प्रकार के पसंदीदा स्टॉक का वर्णन करता है जो निवेशकों को किसी भी छूटे हुए लाभांश को वापस लेने का अधिकार नहीं देता है । इसके विपरीत, “संचयी” पसंदीदा स्टॉक के एक वर्ग को इंगित करता है जो वास्तव में एक निवेशक को लाभांश के लिए प्रदान करता है जो छूट गए थे।
आम और पसंदीदा स्टॉक के बीच अंतर
कंपनियां या तो आम, पसंदीदा स्टॉक या दोनों जारी करती हैं। अगर कंपनी दिवालिया घोषित कर देती है और अपनी संपत्ति बेच देती है तो कुछ शेयरों को वापस पाने में आम शेयरों से आगे रहता है। अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि पसंदीदा शेयरों को लाभांश दरों के साथ जारी किया जाता है। यदि कोई कंपनी लाभदायक है, तो पसंदीदा शेयरधारक सामान्य शेयरधारकों से पहले लाभांश एकत्र करते हैं।
फ्लिप पक्ष पर, पसंदीदा स्टॉक बॉन्ड की तरह अधिक व्यापार करते हैं, और इस तरह से कंपनी को बड़े पैमाने पर विकास का अनुभव होने पर ज्यादा फायदा नहीं होता है। आम शेयरधारक उन लाभों को प्राप्त करते हैं। आम शेयरधारकों को वोटिंग अधिकार मिलते हैं, जबकि पसंदीदा शेयरधारक आमतौर पर नहीं करते हैं।
परिवर्तनीय बांड और पसंदीदा स्टॉक
कॉरपोरेट बॉन्ड को एक रूपांतरण सुविधा के साथ जारी किया जा सकता है, जिससे उन बॉन्ड को आम स्टॉक या पसंदीदा स्टॉक के शेयरों की एक विशिष्ट संख्या में परिवर्तित किया जा सकता है। यह रूपांतरण विकल्प बॉन्डहोल्डर्स को डेट निवेश को स्टॉक में बदलने देता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक 1,000 डॉलर की राशि के कॉर्पोरेट बॉन्ड का मालिक है जिसे पसंदीदा स्टॉक के 20 शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।
चलिए आगे मानते हैं कि बॉन्ड का बाजार मूल्य $ 1,050 है, जबकि स्टॉक 60 डॉलर प्रति शेयर पर बिक रहा है। यदि निवेशक ने अपने स्टॉक को पसंदीदा स्टॉक में बदल दिया, तो वे $ 1,200 के कुल बाजार मूल्य के साथ प्रतिभूतियों के मालिक होंगे, जिसकी तुलना में $ 1,050 बॉन्ड है। यदि निवेशक का लक्ष्य आय अर्जित करना है, तो वह बांड रख सकता है और चुनाव नहीं कर सकता है। इसके विपरीत, एक निवेशक जो कुछ वृद्धि में रुचि रखता है, वह अपने बॉन्ड होल्डिंग्स को इक्विटी में बदलने का विकल्प चुन सकता है। यह निवेशक बॉन्ड और पसंदीदा स्टॉक पर दी जाने वाली दरों की तुलना करना चाहेगा।
ज्यादातर कंपनियां गैर-संचित स्टॉक जारी करने के लिए अनिच्छुक हैं क्योंकि चतुर निवेशक शेयरों के इस वर्ग को खरीदने की संभावना नहीं रखते हैं – जब तक कि उन्हें महत्वपूर्ण छूट की पेशकश नहीं की जाती है।
एक गैर-संचित पसंदीदा स्टॉक वर्क्स का उदाहरण
जिन निवेशकों के पास संचयी पसंदीदा शेयर हैं, वे किसी भी छूटे हुए या छूटे हुए लाभांश के हकदार हैं। उदाहरण के लिए, यदि एबीसी कंपनी अपने संचयी पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स को $ 1.10 वार्षिक लाभांश का भुगतान करने में विफल रहती है, तो उन निवेशकों को भविष्य की तारीख में उस आय को इकट्ठा करने का अधिकार है। इसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि संचयी पसंदीदा शेयरधारक अपने सभी छूटे हुए लाभांश प्राप्त करेंगे, इससे पहले कि आम स्टॉक के धारक कोई लाभांश प्राप्त करें, क्या कंपनी को फिर से लाभांश का भुगतान करना शुरू कर देना चाहिए।
यदि पसंदीदा शेयर गैर-संचित हैं, तो शेयरधारकों को $ 1.10 का छूटा हुआ लाभांश कभी नहीं मिलेगा। यही कारण है कि संचयी पसंदीदा शेयर गैर-संचयी पसंदीदा शेयरों की तुलना में अधिक मूल्यवान हैं।