निवेश के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) का नुकसान
जबकि निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करते समय शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) गणना उपयोगी होती है, प्रक्रिया सही मायनों में नहीं होती है। एनपीवी एक उपयोगी शुरुआती बिंदु है लेकिन यह निश्चित मीट्रिक नहीं है कि एक निवेशक को सभी निवेश निर्णयों के लिए भरोसा करना चाहिए क्योंकि एनपीवी गणना का उपयोग करने के कुछ नुकसान हैं ।
चाबी छीन लेना
- शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) एक गणना है कि नकदी के भविष्य धारा बहती है और उन्हें छूट वर्तमान दिन में वापस ले जाता है।
- एन पी वी गणना में मदद करता है निवेशकों तय कर लें कि वे नकदी की एक धारा के लिए आज का भुगतान करने को तैयार हो भविष्य में बहती है।
- एनपीवी का उपयोग करने का एक नुकसान यह है कि यह निवेश की सही जोखिम प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करने वाली छूट दर पर सटीक रूप से पहुंचने के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकता है।
- एन पी वी का उपयोग करने का एक और नुकसान है कि एक कंपनी पूंजी की लागत या तो बहुत अधिक या बहुत कम है कि चयन कर सकते हैं, इस प्रकार कंपनी अग्रणी एक लाभदायक अवसर याद आती है या एक निवेश है कि सार्थक नहीं है बनाने के लिए है।
शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी)
शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) के आधार पर किसी दिए गए निवेश की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए है कि भविष्य में एक डॉलर आज के लायक एक डॉलर के समान नहीं है लग रहा है। मनी समय के साथ की वजह से मूल्य खो देता है मुद्रास्फीति । हालांकि, एक डॉलर आज का निवेश किया और एक वापसी प्राप्त करते हैं, भविष्य में एक ही बिंदु पर प्राप्त एक डॉलर की तुलना में संभवतः अधिक अपने भविष्य के मूल्य बनाने जा सकता है।
एन पी वी निर्धारित करने के लिए करना चाहता है वर्तमान मूल्य भविष्य के नकदी के निवेश की आरंभिक लागत से ऊपर एक निवेश का प्रवाह होता है। छूट की दर एन पी वी सूत्र छूट का तत्व भविष्य के नकदी वर्तमान मूल्य के लिए बहती है। नकदी की राशि से निवेश की प्रारंभिक लागत को घटाकर वर्तमान में बहती है तो निवेश सार्थक है, सकारात्मक है।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक को आज से $ 100 या एक वर्ष प्राप्त हो सकता है। अधिकांश निवेशक आज $ 100 प्राप्त स्थगित करने के लिए तैयार नहीं होगा। हालांकि, एक निवेशक $ 100 आज या एक साल में $ 105 प्राप्त करने के लिए चुन सकते हैं तो क्या होगा?
एक निवेशक को पता था कि अगर वे अगले वर्ष की तुलना में एक अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश से 8% कमा सकता है, वे वापसी के 5% की दर के साथ $ 100 आज और एक साल में नहीं $ 105, प्राप्त करने के लिए चुनते हैं। इस मामले में, 8% छूट दर है।
शुद्ध वर्तमान मूल्य के लिए एक वैकल्पिक (NPV) है ऋण वापसी की अवधि या ऋण वापसी की विधि है, जो समय की राशि यह निवेशक breakeven बिंदु तक पहुंचने और उनके प्रारंभिक निवेश लागत की वसूली के लिए कहलाता है। अधिक आकर्षक निवेश आम तौर पर छोटे लौटाने की अवधि की है।
वर्तमान मूल्य का नुकसान (NPV)
छूट दर का चयन
एक निवेशक पता लगाएं कि कौन छूट की दर का उपयोग कैसे करें करता है? निवेश नुकसान का एक कम जोखिम के साथ सुरक्षित है, तो 5% का उपयोग करने के लिए एक उचित छूट की दर हो सकती है। लेकिन क्या होगा अगर निवेश 10% की छूट की दर का वारंट करने के लिए पर्याप्त जोखिम रखता है? क्योंकि एन पी वी गणना छूट दर के चयन की आवश्यकता होती है, वे अविश्वसनीय अगर गलत दर का चयन किया गया हो सकता है।
मामलों और भी जटिल बनाने की संभावना है कि निवेश अपने पूरे समय सीमा के दौरान जोखिम के समान स्तर की ज़रूरत नहीं होगी है।
निवेशक प्रत्येक अवधि के लिए विभिन्न छूट दर लागू हो सकते हैं, लेकिन इस मॉडल और भी जटिल बनाने के लिए और पाँच डिस्काउंट दरों की पेगिंग की आवश्यकता होगी।
कैपिटल और नकदी प्रवाह की लागत का निर्धारण
पूंजी की लागत आवश्यक वापसी की दर है कि एक निवेश सार्थक बनाता है। यह निर्धारित करने में मदद करता है कि निवेश पर रिटर्न जोखिम के लायक है या नहीं। एक कंपनी है या नहीं निवेश करने पर फैसला करते हैं, यह राजधानी की एक उचित लागत स्थापित करने के लिए है। यदि यह बहुत अधिक है, तो यह निर्धारित कर सकता है कि निवेश जोखिम के लायक नहीं है और एक अवसर चूक गया है। इसके विपरीत, यदि पूंजी की लागत बहुत कम है, यह निवेश निर्णय है कि सार्थक नहीं कर रहे हैं बनाने हो सकता है।
एक निवेश एक गारंटीकृत वापसी नहीं है जब यह निर्धारित करने के लिए मुश्किल हो सकता है नकदी बहती है कि निवेश से। यह कभी कभी कंपनियों को नए उपकरण या कारोबार के विस्तार के आधार पर निर्णय में निवेश के लिए मामला हो सकता है। एक कंपनी के अनुमान कर सकते हैं नकदी की तरह बहती है इन निवेश निर्णय है, लेकिन इस बात की संभावना है कि वे एक महत्वपूर्ण प्रतिशत से बंद हो सकता है।
एक उच्च एन पी वी जरूरी एक बेहतर निवेश मतलब यह नहीं है। दो निवेश या निर्णय के लिए परियोजनाओं, और एक परियोजना पैमाने में बड़ा है देखते हैं, तो एन पी वी कि परियोजना के रूप में एन पी वी डॉलर में रिपोर्ट किया गया है और एक बड़ा के लिए अधिक होगा परिव्यय एक बड़ी संख्या का परिणाम देगा। किसी निवेश की सटीक तस्वीर पाने के लिए प्रतिशत के संदर्भ में निवेश से रिटर्न का आकलन करना महत्वपूर्ण है।