ऑप्शन इनकम फंड

ऑप्शन इनकम फंड क्या है?

एक विकल्प आय निधि, जिसे एक विकल्प आय बंद-अंत निधि (OI-CEF) के रूप में भी जाना जाता है, एक प्रकार का पूलित निवेश है जिसका लक्ष्य विकल्प अनुबंधों को बेचने से प्रीमियम अर्जित करके अपने निवेशकों के लिए वर्तमान आय उत्पन्न करना है ।

डेल्टा-न्यूट्रल विकल्प रणनीतियों जैसे कि स्ट्रैडल्स या स्ट्रैगल्स को कवर करके, कवर किए गए कॉल लिखकर या अन्य जटिल रणनीतियों का उपयोग करके विकल्प आय उत्पन्न की जा सकती है ।

चाबी छीन लेना

• एक विकल्प आय कोष एक बंद-अंत जमा निवेश है जो बिक्री (लेखन) विकल्प अनुबंधों के माध्यम से निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करता है।
• एक विकल्प आय कोष आमतौर पर कम जोखिम वाली रणनीतियों को रोजगार देगा जो बाजार की दिशा में बहुत अधिक जोखिम के बिना स्थिर आय स्ट्रीम उत्पन्न कर सकते हैं।
• क्योंकि वे नियमित आय प्रवाह बनाते हैं, ये निवेश कर-मुक्त खातों जैसे रोथ इरा के लिए सबसे अधिक प्रभावी हैं।

ऑप्शन इनकम फंड्स को समझना

विकल्प आय फंड आमतौर पर कर-सुव्यवस्थित खातों के लिए सबसे उपयुक्त होते हैं क्योंकि उन निवेशकों को जो लाभ बेचे जाते हैं, वे बेच दिए गए लाभांश के बजाय साधारण आय के रूप में लगाए जाते हैं।

इन फंडों की आय उत्पन्न करने का एक तरीका यह है कि विकल्प रणनीतियों को बेचना है जो डेल्टा-तटस्थ हैं, जिसका अर्थ है कि वे मूल्य में परिवर्तन नहीं करते हैं क्योंकि बाजार या तो ऊपर या नीचे चलता है। एक छोटी स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें कॉल ऑप्शन  और  पुट ऑप्शन दोनों को एक  ही स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तिथि के साथ  बेचना शामिल है  ।

एक स्ट्रैस समान है, लेकिन कॉल का उपयोग करता है और इसके बजाय अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों में डालता है। इसका उपयोग तब किया जाता है जब व्यापारी मानता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति विकल्प के अनुबंधों के जीवन पर महत्वपूर्ण रूप से अधिक या कम नहीं चलेगी। अधिकतम लाभ  विकल्पों को लिखकर एकत्र की गई प्रीमियम की राशि है  । संभावित नुकसान, हालांकि, असीमित हो सकता है यदि बाजार में महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ता है, इसलिए यह आमतौर पर अधिक उन्नत व्यापारियों के लिए एक रणनीति है।

एक कवर की गई कॉल एक अन्य आम रणनीति है, जहां एक उल्टा कॉल उसी अंतर्निहित में एक लंबी स्थिति के खिलाफ बेचा जाता है। कवर किए गए कॉल की रणनीति का उपयोग करते समय, पोर्टफोलियो तब भी पैसे खो सकता है यदि अंतर्निहित संपत्ति की कीमत गिरती है, और उल्टा अधिकतम लाभ भी सीमित होता है। यदि परिसंपत्ति की कीमत अपेक्षाकृत सपाट रहती है, हालांकि, एक कवर कॉल रणनीति अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली आय जनरेटर हो सकती है।

विकल्प आय फंड स्पष्ट पुरस्कार प्रदान करते हैं, जिसमें मानक धन की तुलना में अधिक रिटर्न शामिल है। लेकिन इस तरह की आमदनी पैदा करने वाली रणनीति केवल लाभांश-भुगतान वाले शेयरों में निवेश करने की तुलना में बहुत अधिक जोखिम वाली हो सकती है। क्योंकि वे विकल्प अनुबंधों का उपयोग करते हैं, कई और अधिक जोखिम कारक हैं।

यही कारण है कि विकल्प आय CEF में प्रस्तावक और naysayers दोनों हैं।उत्तरार्द्ध के एक उदाहरण के लिए, 2005 का ब्लूमबर्ग लेख देखें जिसका शीर्षक है “ऑप्शन इनकम फंड्स: वॉच आउट”, जिसमें तर्क दिया गया है कि पेआउट उदार कम उपज वाले समय हो सकते हैं, उनके जोखिम महान हैं।

विकल्प आय कोष के लाभ

दूसरी ओर, किप्लिंगर में 2012 के एक टुकड़े ने कहा कि “ऑप्शन-इनकम CEFs मे बी होशियार चॉइस।”

जेफरी आर। कोसनेट ने लिखा है कि लगभग 30 विकल्प-आय सीईएफ हैं, और वे फंडों से सब कुछ शामिल करते हैं जो डो जोन्स उद्योग में सिर्फ 30 शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, उन फंडों के लिए जो उभरते बाजारों के शेयरों पर विकल्प बेचते हैं।उन्होंने समझाया कि इस तरह के फंडों के लिए कुछ महत्वपूर्ण फायदे हैं: “उनकी रणनीति, विकल्प-आय सीईएफएस दो पुण्य साझा करते हैं। सबसे पहले, सभी व्यापार प्रति शेयर अपने शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर छूट देते हैं। दूसरा, ये फंड अटक गए बाजार के लिए आदर्श हैं। एक काफी संकीर्ण व्यापारिक सीमा। “

कॉसनेट के अनुसार कारण, कवर-कॉल रणनीतियों के साथ करना है: “एक कॉल विकल्प अपने धारक को एक निश्चित तिथि तक एक निश्चित मूल्य पर विकल्प के विक्रेता से एक स्टॉक खरीदने, या कॉल करने का अधिकार देता है, विकल्प खरीदना जोखिम भरा है। लेकिन आप स्वयं के स्टॉक के खिलाफ कॉल बेचना एक रूढ़िवादी रणनीति है। ऐसा करने से, आप अपने स्टॉक की संभावित प्रशंसा को सीमित करते हैं, लेकिन आप विकल्पों की बिक्री के माध्यम से अतिरिक्त आय उत्पन्न करते हैं। “

कोसनेट ने आगे कहा:

विकल्प-आय धन अपने वितरण के बहुत से “पूंजी की वापसी” के रूप में नामित करते हैं, एक वाक्यांश जो आपको सुझाव देता है कि आपको सही लाभांश नहीं मिल रहा है। लेकिन जिस तरह अच्छे कोलेस्ट्रॉल और बुरे कोलेस्ट्रॉल होते हैं, ठीक उसी तरह से पूंजी के अच्छे और बुरे रिटर्न होते हैं। विकल्प की बिक्री से नकदी प्रवाह दोहराए जाने योग्य और टिकाऊ हैं।