5 May 2021 17:02

कवर किया हुआ कॉल

कवर की गई कॉल क्या है?

एक कवर किया गया कॉल एक वित्तीय लेनदेन को संदर्भित करता है जिसमें कॉल ऑप्शन बेचने वाला निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा के बराबर राशि का मालिक होता है। एक परिसंपत्ति में एक लंबी स्थिति रखने वाले एक निवेशक को निष्पादित करने के लिए फिर एक आय प्रवाह उत्पन्न करने के लिए उसी संपत्ति पर कॉल (बेचता) विकल्प लिखते हैं। संपत्ति में निवेशक की लंबी स्थिति “कवर” है क्योंकि इसका मतलब है कि विक्रेता शेयरों को वितरित कर सकता है यदि कॉल विकल्प का खरीदार व्यायाम करना चुनता है। यदि निवेशक एक साथ स्टॉक खरीदता है और उस स्टॉक की स्थिति के खिलाफ कॉल ऑप्शन लिखता है, तो इसे “बाय-राइट” लेनदेन के रूप में जाना जाता है।

चाबी छीन लेना

  • एक कवर कॉल एक लोकप्रिय विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग विकल्प प्रीमियम के रूप में आय उत्पन्न करने के लिए किया जाता है।
  • एक कवर किए गए कॉल को निष्पादित करने के लिए, एक निवेशक किसी संपत्ति में एक लंबी स्थिति रखता है, फिर उसी संपत्ति पर कॉल विकल्प लिखता है (बेचता है)।
  • यह अक्सर उन लोगों द्वारा नियोजित किया जाता है जो लंबे समय तक अंतर्निहित स्टॉक रखने का इरादा रखते हैं लेकिन निकट अवधि में एक प्रशंसनीय मूल्य वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं।
  • यह रणनीति एक निवेशक के लिए आदर्श है, जो मानता है कि अंतर्निहित कीमत निकट अवधि में ज्यादा नहीं बढ़ेगी।

कवर की गई कॉल को समझना

कवरेड कॉल एक तटस्थ रणनीति है, जिसका अर्थ है कि निवेशक केवल लिखित कॉल विकल्प के जीवन के लिए अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में मामूली वृद्धि या कमी की उम्मीद करता है। यह रणनीति अक्सर नियोजित होती है जब किसी निवेशक की परिसंपत्ति पर एक अल्पकालिक तटस्थ दृष्टिकोण होता है और इस कारण से परिसंपत्ति लंबी होती है और साथ ही विकल्प प्रीमियम के माध्यम से आय उत्पन्न करने के लिए विकल्प के माध्यम से एक छोटी स्थिति होती है ।

सीधे शब्दों में कहें, अगर कोई निवेशक लंबे समय तक अंतर्निहित स्टॉक को रखने का इरादा रखता है, लेकिन निकट अवधि में एक प्रशंसनीय मूल्य वृद्धि की उम्मीद नहीं करता है, तो वे अपने खाते के लिए आय (प्रीमियम) उत्पन्न कर सकते हैं, जबकि वे लुल्ल का इंतजार करते हैं।

एक कवर किया गया कॉल लंबे स्टॉक की स्थिति में एक अल्पकालिक हेज के रूप में कार्य करता है  और निवेशकों को विकल्प लिखने के लिए प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से आय अर्जित करने की अनुमति देता है। हालांकि, निवेशक स्टॉक लाभ प्राप्त करता है यदि मूल्य विकल्प की स्ट्राइक मूल्य से ऊपर जाता  है । उन्होंने यह भी हड़ताल मूल्य (लिखित प्रत्येक अनुबंध के लिए) पर 100 शेयरों प्रदान करने के लिए करता है, तो खरीदार चुनता बाध्य हैं व्यायाम विकल्प।

एक कवर कॉल रणनीति बहुत तेजी के लिए उपयोगी नहीं है और न ही बहुत मंदी निवेशक। यदि कोई निवेशक बहुत अधिक तेज है, तो वे आम तौर पर विकल्प नहीं लिखने और केवल स्टॉक रखने से बेहतर होते हैं । विकल्प स्टॉक पर लाभ का लाभ उठाता है, जो शेयर की कीमत बढ़ने पर व्यापार के समग्र लाभ को कम कर सकता है। इसी तरह, यदि कोई निवेशक बहुत मंदी में है, तो वे स्टॉक को बेचने से बेहतर हो सकते हैं, क्योंकि कॉल विकल्प लिखने के लिए प्राप्त प्रीमियम स्टॉक को नुकसान होने पर स्टॉक पर होने वाले नुकसान की भरपाई करने के लिए बहुत कम करेगा।

अधिकतम लाभ और हानि

कवर किए गए कॉल का अधिकतम लाभ शॉर्ट कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के बराबर है, अंतर्निहित स्टॉक की खरीद मूल्य, साथ ही प्राप्त प्रीमियम।

अधिकतम नुकसान अंतर्निहित स्टॉक की खरीद मूल्य के बराबर है जो प्राप्त प्रीमियम से कम है।

कवरेड कॉल उदाहरण

एक निवेशक काल्पनिक कंपनी TSJ के शेयरों का मालिक है। वे इसकी लंबी अवधि की संभावनाओं के साथ-साथ इसके शेयर की कीमत भी पसंद करते हैं, लेकिन लगता है कि छोटी अवधि में स्टॉक में संभवतः सपाट व्यापार होगा, शायद $ 25 के अपने मौजूदा मूल्य के कुछ डॉलर के भीतर ।

यदि वे $ 27 के स्ट्राइक प्राइस के साथ TSJ पर कॉल ऑप्शन बेचते हैं, तो वे ऑप्शन सेल से प्रीमियम कमाते हैं, लेकिन ऑप्शन की अवधि के लिए, स्टॉक पर $ 27 के लिए उल्टा कैप लगाते हैं । तीन महीने के कॉल ऑप्शन को लिखने के लिए उन्हें जो प्रीमियम मिलता है, उसे $ 0.75 ($ 75 प्रति कॉन्ट्रैक्ट या 100 शेयर) मान लें।

दो परिदृश्यों में से एक बाहर खेलेंगे:

  • TSJ $ 27 स्ट्राइक प्राइस से नीचे व्यापार करता है। विकल्प बेकार हो जाएगा और निवेशक विकल्प से प्रीमियम रखेगा। इस मामले में, खरीद-लिखने की रणनीति का उपयोग करके उन्होंने स्टॉक को सफलतापूर्वक बेहतर बना दिया है। उनके पास अभी भी स्टॉक है लेकिन उनकी जेब में $ 75 अतिरिक्त है, कम फीस है।
  • TSJ के शेयर $ 27 से ऊपर उठे। विकल्प का उपयोग किया जाता है, और स्टॉक में उल्टा 27 डॉलर पर छाया हुआ है। यदि कीमत $ 27.75 (स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम) से अधिक हो जाती है, तो निवेशक स्टॉक को पकड़ना बेहतर होगा। हालांकि, अगर वे वैसे भी $ 27 पर बेचने की योजना बनाते हैं, तो कॉल विकल्प लिखने से उन्हें प्रति शेयर $ 0.75 अतिरिक्त मिलता है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या कवर कॉल एक लाभदायक रणनीति है?

किसी भी ट्रेडिंग रणनीति के साथ, कवर किए गए कॉल लाभदायक हो सकते हैं या नहीं। कवर की गई कॉल से उच्चतम भुगतान तब होता है जब स्टॉक मूल्य उस कॉल की स्ट्राइक मूल्य पर बढ़ जाता है जो बेची गई है और अधिक नहीं है। इस प्रकार, निवेशक स्टॉक में मामूली वृद्धि से लाभान्वित होता है और विकल्प की पूरी प्रीमियम जमा करता है क्योंकि यह बेकार हो जाता है। किसी भी रणनीति की तरह, कवर कॉल लेखन के फायदे और नुकसान हैं। यदि सही स्टॉक के साथ उपयोग किया जाता है, तो कवर की गई कॉल आपकी औसत लागत को कम करने या आय उत्पन्न करने का एक शानदार तरीका हो सकती है।

कवर किए गए कॉल जोखिम भरे हैं?

कवर किए गए कॉल को अपेक्षाकृत कम जोखिम माना जाता है। हालांकि, कवर किए गए कॉल, शेयर को जारी रखने के लिए किसी भी अधिक लाभ की क्षमता को सीमित करेंगे, और स्टॉक की कीमत में गिरावट से बहुत रक्षा नहीं करेंगे। ध्यान दें कि कवर किए गए कॉल के विपरीत, उन विक्रेताओं को कॉल करें जिनके पास अंतर्निहित शेयरों में समतुल्य राशि नहीं है, वे  नग्न कॉल लेखक हैं। यदि अंतर्निहित सुरक्षा बढ़ जाती है तो नग्न छोटी कॉलों में सैद्धांतिक रूप से असीमित नुकसान की संभावना होती है।

क्या मैं अपने IRA में कवर किए गए कॉल का उपयोग कर सकता हूं?

आपके IRA के संरक्षक और उनके साथ व्यापार विकल्पों के लिए आपकी पात्रता के आधार पर, हाँ। IRA में कवर किए गए कॉल का उपयोग करने के कुछ निश्चित फायदे भी हैं। एक रिपोर्ट योग्य पूंजीगत लाभ को ट्रिगर करने की संभावना  एक पारंपरिक  या  रोथ इरा के लिए एक अच्छी रणनीति लिखने को कवर करती है  । निवेशक कर परिणामों की चिंता किए बिना उचित मूल्य पर स्टॉक वापस खरीद सकते हैं, साथ ही अतिरिक्त आय भी उत्पन्न कर सकते हैं जो या तो वितरण  या  पुनर्निवेश के रूप में ली जा सकती है  ।

क्या कोई ऐसी चीज है जो एक कवर पुट के रूप में है?

कॉल ऑप्शन के विपरीत, ऑप्शन डालकर कॉन्ट्रैक्ट होल्डर को निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित (इसे खरीदने के विरोध में) बेचने का अधिकार प्रदान करें। पुट का उपयोग करने वाली समतुल्य स्थिति में छोटे शेयरों को बेचना और फिर एक नकारात्मक पक्ष को बेचना शामिल है। यह, हालांकि, असामान्य है। इसके बजाय, व्यापारी एक विवाहित पुट को नियुक्त कर सकते हैं, जहां एक निवेशक, स्टॉक में एक लंबी स्थिति रखता है, स्टॉक की कीमत में मूल्यह्रास से बचाने के लिए उसी स्टॉक पर एक पुट विकल्प खरीदता है ।