द ऑरिजिन्स ऑफ़ द पुएर्टो रिकान डेट क्राइसिस

अमेरिकी क्षेत्र प्यूर्टो रिको ने अपने कर्ज के बोझ को कम करने और अपनी अर्थव्यवस्था को बचाने के लिए कई प्रयास किए हैं।हालांकि, यह असफल साबित हुआ, और पूर्व गवर्नर रिकार्डो रोसेलो ने संकट को 2017 में दिवालियापन अदालत के रूप में स्थानांतरित कर दिया। उस समय बॉन्ड दायित्वों में 70 बिलियन डॉलर और उस समय में 49 बिलियन डॉलर का भुगतान किया गया था, यहअमेरिका में दिवालियापन की तलाश करने वाली सबसे बड़ी सरकार थी।इतिहास।

इसे परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, पैसा पर्टो रीको का बकाया क्षेत्र के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी)का लगभग 70% है ।तुलना के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में राज्यों के लिए औसत ऋण-से-जीडीपी अनुपात 17% था।  क्षेत्र की बढ़ती ऋण, अपनी कमजोर होती अर्थव्यवस्था के साथ, 2014 में तीन प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों के कारणप्यूर्टो रिको के गैर-निवेश ग्रेड के ऋण को घटा दिया गया, जिसे कबाड़ की स्थिति भी कहा जाता है।

2019 में, प्यूर्टो रिको नेअपने ऋण को 33% कम करने की घोषणा की, जो अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़े दिवालियापन के माध्यम से लगभग $ 129 बिलियन से $ 86 बिलियन था।प्रोमेसा नामक कांग्रेस द्वारा पारित 2016 के एक कानून द्वारा यह कदम संभव हो गया था, जो अनिवार्य रूप से एक अमेरिकी क्षेत्र को दिवालियापन अदालत में सुरक्षा की अनुमति देता है।

चाबी छीन लेना

• अमेरिकी क्षेत्र प्यूर्टो रिको को आवर्ती ऋण मुद्दों से ग्रस्त किया गया है, जिन्हें 2012 में क्रेडिट डाउनग्रेड करके कंपाउंड किया गया था।
• उम्र बढ़ने की आबादी, सामाजिक कार्यक्रमों के लिए उच्च लागत, और इसके कई निवासियों का पलायन भी प्यूर्टो रिको की ऋण समस्याओं से जुड़ रहा है।
• कांग्रेस ने प्रोमेसा को मंजूरी दे दी – एक कानून जो अमेरिकी क्षेत्र को 2016 में दिवालियापन की तलाश करने की अनुमति देगा।
• 2017 में, तूफान मारिया ने पड़ोस को समतल करने और बिजली ग्रिड को नीचे ले जाने के बाद द्वीप को तबाह कर दिया।
• 2019 में, अमेरिकी क्षेत्र ने दिवालियापन के माध्यम से अपने ऋण में 33% की कटौती करने के लिए दिवालियापन अदालतों से मंजूरी मांगी।

मूल

प्योर्टो रिकान ऋण संकट के कई मूल हैं। सबसे विशेष रूप से, प्यूर्टो रिकान म्यूनिसिपल बॉन्ड में निवेशकों ने वर्षों के लिए अनुकूल कर उपचार प्राप्त किया। सभी 50 राज्यों के बॉन्ड निवेशकों ने प्यूर्टो रिकन बॉन्ड खरीदकर इस लाभ का लाभ उठाया। जब कोई सरकार बॉन्ड जारी करती है, तो वह प्रभावी रूप से, बॉन्डहोल्डर्स को, ब्याज के साथ, पैसा उधार देती है। इस कर लाभ से बड़े हिस्से में लाभ हुआ, प्यूर्टो रिको ने बहुत अधिक बांड ऋण जारी किया और अपने बजट को संतुलित करने के लिए बांड जारी करने से उधार ली गई धनराशि पर भरोसा करना शुरू कर दिया।

प्यूर्टो रिको में आर्थिक गिरावट के कारण वर्षों में बजट घाटे में कमी आई।माल के निर्माण और उत्पादन के लिए छोटा द्वीप बीमार है।अपनी अर्थव्यवस्था को तकनीक और सेवा-उन्मुख कंपनियों की उपस्थिति से दशकों तक बनाए रखा गया था, जो अपने अनुकूल कर उपचार के कारण द्वीप पर स्थित थे।हालांकि, प्यूर्टो रिको के कई लाभ अल्पकालिक थे।अमेरिकी टैक्स कोड ने इन फायदों को समय के साथ समाप्त करने के लिए बुलाया।जब ऐसा होने लगा, तो कंपनियों ने अपनी अर्थव्यवस्था को खतरे में डालते हुए द्वीप छोड़ दिया।

2017 में तूफान मारिया ने प्यूर्टो रिको को एक और झटका दिया।द्वीप ने श्रेणी 4 के तूफान से सीधी टक्कर ली: बिजली ग्रिड, बाढ़ सड़कों, और पूरे पड़ोस को समतल करना।बॉन्ड के मूल्यों के कारण प्यूर्टो रिको कभी भी अपने कर्ज को नहीं चुका पाएगा।2017 तक, बांड मान ज्यादातर 2014-2015 में देखे गए स्तरों पर लौट आए थे, लेकिन फिर 2019 में प्रस्ताव के तहत फिर से गिर गया, जो प्यूर्टो रिको को दिवालियापन संरक्षण के तहत ऋण को कम करने की अनुमति देगा।

अन्य राज्यों और क्षेत्रों की तुलना में, प्यूर्टो रिको में सामाजिक कार्यक्रमों पर खर्च बहुत अधिक है।द्वीप के अधिकांश निवासी मेडिकेयर या मेडिकाइड प्राप्त करते हैं।  प्यूर्टो रिको में एक उच्च गरीबी दर का मतलब है कि इसके बहुत से निवासी कल्याण और अन्य सरकारी लाभ चाहते हैं। इस मुद्दे की तुलना इस तथ्य से है कि प्यूर्टो रिको तुलनीय आबादी वाले राज्यों की तुलना में सामाजिक खर्चों की सहायता के लिए बहुत कम संघीय डॉलर प्राप्त करता है।

2005 से प्यूर्टो रिको निवासियों को बहा रहा है।  द्वीप की आबादी भी बूढ़ा हो रहा है। इन संयुक्त कारकों ने इसके कर आधार को काफी हद तक कम कर दिया है; 21 वीं सदी में न केवल बढ़ते हुए कर्ज को लिया गया है, बल्कि उस कर्ज का भुगतान करने के लिए राजस्व कम है।

प्यूर्टो रिकन बॉन्ड बूम

1917 के जोन्स-शफ्रोथ अधिनियम ने प्यूर्टो रिको के निवासियों को अमेरिकी नागरिकता प्रदान की।इसने अमेरिका की मुख्य भूमि के साथ क्षेत्र के संबंधों को परिभाषित करने वाली कई सारी कड़ियाँ भी बताईं।इन शर्तों में से एक में पर्टो रिकान म्यूनिसिपल बॉन्ड शामिल हैं और राज्यों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड की तुलना में उनके साथ अलग तरीके से व्यवहार किया जाएगा।।

अधिकांश नगरपालिका बांडों पर ब्याज आय सरकार के विभिन्न स्तरों के करों के अधीन है, जिसमें संघीय, राज्य और स्थानीय शामिल हैं।प्राथमिक अपवाद तब होता है जब एक निवेशक अपने राज्य के निवास द्वारा जारी किए गए बॉन्ड को खरीदता है, जैसा कि फ्लोरिडा के नगरपालिका बॉन्ड खरीदने वाले फ्लोरिडियन में होता है।जोन्स-शफरथ ने टैक्स के तीनों स्तरों से प्यूर्टो रिकन म्यूनिसिपल बॉन्ड को छूट दी।  परिणामस्वरूप, सभी 50 राज्यों और अन्य अमेरिकी क्षेत्रों के निवासी आय पर ब्याज का भुगतान किए बिना प्यूर्टो रिकान बॉन्ड में निवेश कर सकते थे।

अप्रत्याशित रूप से, निवेश डॉलर प्यूर्टो रिकान सरकारी बांड में बाढ़ शुरू हो गई । यह कई दशकों तक बड़ी समस्याएं पैदा करने में विफल रहा। हालांकि, 1970 के दशक के दौरान, इस क्षेत्र की सरकार ने अपने बजट को संतुलित करने के लिए बांड निवेश धन का उपयोग करना शुरू कर दिया, इसके बावजूद कि यह उधार ली गई धनराशि और वास्तविक राजस्व नहीं था। इस अभ्यास के परिणामस्वरूप ऋण का तेजी से संचय हुआ, ब्याज भुगतान जिस पर प्यूर्टो रिको ने और भी अधिक ऋण जारी किया। परिणामी ऋण स्नोबॉल में क्षेत्र के मौजूदा संकट का एक बड़ा हिस्सा शामिल है।

पर्टो रीको के गायब होने के कर लाभ

अमेरिका के अधिकांश राज्यों के विपरीत, प्यूर्टो रिको ने अपने इतिहास में कभी भी विनिर्माण या उत्पादन वस्तुओं की पीठ पर एक मजबूत अर्थव्यवस्था कायम नहीं की है। क्षेत्र के दूरस्थ द्वीप स्थान, छोटे भूमि क्षेत्र, और प्राकृतिक संसाधनों की कमी ने इसे मजबूत विनिर्माण आधार विकसित करने से रोक दिया। थोड़ी देर के लिए, प्यूर्टो रिको के पास अपनी अर्थव्यवस्था को चलाने के लिए कुछ और था। संघीय सरकार ने कॉरपोरेट कर छूट की स्थापना करके कंपनियों के लिए वहाँ एक प्रोत्साहन बनाया । यह विशेष रूप से प्रौद्योगिकी और सेवा-उन्मुख कंपनियों के लिए आकर्षक था, जिसके लिए प्यूर्टो रिको के दूरस्थ स्थान और संसाधनों की कमी ने कुछ चुनौतियों का सामना किया।

हालांकि, ये कर लाभ स्थायी नहीं थे। जैसा कि उन्होंने समय के साथ समाप्त किया, कई कंपनियों ने अपनी प्यूर्टो रिकान उपस्थिति को बंद करने के लिए चुना। बिग थ्री ऑटो मंदी के सबसे अंधेरे दिनों के दौरान डेट्रायट ने जो अनुभव किया, उसके परिणामस्वरूप आर्थिक गिरावट हुई । जीडीपी में गिरावट के कारण कॉरपोरेट उपस्थिति में कमी आई, जिससे द्वीप का ऋण-से-जीडीपी अनुपात बिगड़ गया और इसके ऋण में कमी आई।

विरोधी सामाजिक खर्च

60% से अधिक प्यूर्टो रिकन्स मेडिकेयर या मेडिकेड प्राप्त करते हैं। हालांकि, गरीब निवासियों के उच्च प्रतिशत वाले अन्य राज्यों की तुलना में, जैसे मिसिसिपी, प्यूर्टो रिको को सामाजिक खर्चों में सहायता के लिए संघीय धन का एक छोटा अंश प्राप्त होता है। नतीजतन, इस क्षेत्र को इन कार्यक्रमों के लिए धन प्रदान करने के लिए अपने बजट को भारी करना चाहिए, साथ ही जरूरतमंदों की मदद करने के लिए कल्याण और अन्य सुरक्षा के लिए पहल करनी चाहिए। पिछले कुछ दशकों में, कर राजस्व में गिरावट और अन्य क्षेत्रों में बढ़ते कर्ज ने प्यूर्टो रिको को अपनी मेडिकेड कंपनी को रोकने के लिए पैसे उधार लेने के लिए मजबूर किया है ।

एक और गंभीर समस्या प्यूर्टो रिको के सामाजिक सुरक्षा के जाल से उपजी है। क्योंकि इस क्षेत्र के कई निवासी स्वास्थ्य देखभाल के लिए भुगतान करने के लिए सरकारी सहायता प्राप्त करते हैं, प्रदाता निरंतर संघर्ष करते हैं, और उनके कार्यकर्ता मुख्य भूमि पर अपने साथियों की तुलना में कम कर रहे हैं। परिणामस्वरूप, प्यूर्टो रिको के सबसे कुशल स्वास्थ्य देखभाल कर्मचारियों में से कई ने अमेरिका के अन्य हिस्सों में अधिक आकर्षक नौकरियों के पक्ष में जहाज चला दिया है

जनसंख्या की गिरावट

2005 में प्यूर्टो रिको की आबादी 3.91 मिलियन हो गई और लगातार घट रही है।  यह अनुमान है कि 2019 में 3.2 मिलियन निवासी द्वीप पर रहते थे।  प्यूर्टो रिकान बेहतर आर्थिक अवसरों और कम विमान किराया और चलती लागत के कारण ड्रॉ में मुख्य भूमि पर स्थानांतरित हो रहे हैं।1 1

$ 54.5 बिलियन

धन की मात्रा 2019 में पर्टो रीको के पेंशन से होता था

इसके अलावा, प्यूर्टो रिको ने जिस आबादी को बनाए रखा है वह तेजी से बूढ़ा हो रहा है। उम्र बढ़ने की आबादी का मतलब है कम कर राजस्व और अधिक व्यय। जब एक प्यूर्टो रिकान निवासी काम करने की उम्र का नहीं रह जाता है, तो सरकार न केवल अपनी आय से कर राजस्व खो देती है, बल्कि बुजुर्गों के बीच गरीबी के उच्च स्तर के कारण, अक्सर सामाजिक कल्याण के रूप में इस निवासी पर पैसा खर्च करना पड़ता है ।

तल – रेखा

प्यूर्टो रिको में ऋण का स्तर अस्थिर हो गया, क्योंकि प्यूर्टो रिको के बॉन्ड की होल्डिंग के लाभ समाप्त हो गए, और तूफान मारिया ने द्वीप की लचर अर्थव्यवस्था पर अतिरिक्त कहर बरपा दिया। एक बढ़ती हुई जनसंख्या, सामाजिक कार्यक्रमों की बढ़ती लागत और एक घटती जनसंख्या ने ऋण समस्याओं को भी बढ़ा दिया है। नतीजतन, 2019 में, अमेरिकी क्षेत्र ने दिवालियापन संरक्षण के माध्यम से अपने गुब्बारे के ऋण को खत्म करने के लिए अदालतों से मंजूरी मांगी ।