कोई अनावश्यक
वित्त और निवेश में ओवररिएक्शन क्या है?
ओवररिएक्शन नई जानकारी के लिए एक भावनात्मक प्रतिक्रिया है। वित्त और निवेश में, यह एक सुरक्षा के लिए एक भावनात्मक प्रतिक्रिया है जैसे कि स्टॉक या अन्य निवेश, जो या तो लालच या भय के कारण होता है। समाचारों के प्रति अतिरंजित निवेशक सुरक्षा का कारण या तो ओवरबॉट या ओवरसोल्ड हो जाते हैं, जब तक कि यह अपने आंतरिक मूल्य पर वापस नहीं आ जाता है ।
चाबी छीन लेना
- वित्तीय बाजारों में एक अधिमूल्यन तब होता है जब बुनियादी बातों के बजाय मनोवैज्ञानिक कारणों से कीमतों में अत्यधिक वृद्धि या अधिकता होती है।
- बुलबुले और क्रैश क्रमशः ऊपर और नीचे की ओर ओवररिएक्शन के उदाहरण हैं।
- कुशल बाजारों की परिकल्पना ओवररिएक्शंस की घटना को रोकती है, लेकिन व्यवहारिक वित्त की भविष्यवाणी करता है कि वे होते हैं – और स्मार्ट निवेशक उनका लाभ उठा सकते हैं।
ओवररिएक्शंस को समझना
निवेशक हमेशा तर्कसंगत नहीं होते हैं। सभी सार्वजनिक रूप से ज्ञात जानकारी के मूल्य निर्धारण के बजाय, कुशल बाजार की परिकल्पना के अनुसार, वे अक्सर संज्ञानात्मक और भावनात्मक पूर्वाग्रहों से प्रभावित होते हैं।
व्यवहार वित्त में सबसे प्रभावशाली कार्यों में से कुछ प्रारंभिक सूचना पर प्रतिक्रिया और बाद में नई जानकारी के लिए कीमतों की अधिकता से संबंधित है। और कई फंड अब व्यवहारिक वित्त रणनीतियों का उपयोग करते हैं ताकि उनके पोर्टफोलियो में इन गैसों का फायदा उठाया जा सके, खासकर छोटे-छोटे शेयरों जैसे कम कुशल बाजारों में।
ऐसे फंड जो ओवररिएशन का फायदा उठाना चाहते हैं, ऐसी कंपनियों के शेयर जिनके शेयर खराब कमाई की खबरों से उदास हैं, लेकिन जहां खबर अस्थायी होने की संभावना है। कम मूल्य स्टॉक के रूप में जाना जाता है, ऐसे स्टॉक का एक उदाहरण है।
ओवररिएक्शन के विपरीत, नई जानकारी के लिए अंडर-रिएक्शन स्थायी होने की अधिक संभावना है और एंकरिंग के कारण होता है, एक शब्द जो पुरानी जानकारी के लिए लोगों के लगाव का वर्णन करता है, जो विशेष रूप से मजबूत होता है जब वह जानकारी दुनिया को समझाने के सुसंगत तरीके से महत्वपूर्ण होती है (निवेशक के रूप में भी जाना जाता है) “ईंट और मोर्टार खुदरा स्टोर मर चुके हैं” जैसे एंकरिंग विचार निवेशकों को लाभ के लिए अघोषित स्टॉक और अवसरों को याद कर सकते हैं।
ओवररिएक्शन के उदाहरण
17 वीं शताब्दी में हॉलैंड में ट्यूलिप उन्माद से 2017 में क्रिप्टोकरेंसी के उल्कापिंड में वृद्धि के सभी परिसंपत्ति बुलबुले अतिरेक के उदाहरण हैं ।
एसेट बुलबुले तब बनते हैं जब किसी परिसंपत्ति की बढ़ती कीमत निवेशकों को परिसंपत्ति द्वारा पेश किए गए मूल रिटर्न के बजाय रिटर्न के प्राथमिक स्रोत के रूप में आकर्षित करना शुरू कर देती है। शेयरों के लिए, “मौलिक” रिटर्न कंपनी की वृद्धि है और संभवतः स्टॉक द्वारा प्रस्तुत लाभांश है।
1600 के दशक में ट्यूलिप बल्ब की “मौलिक वापसी” उस फूल की सुंदरता थी जो उत्पादन किया गया था, जो कि यों करना मुश्किल है। क्योंकि निवेशकों के पास बल्बों की वांछनीयता को मापने का एक अच्छा तरीका नहीं था, कीमत का उपयोग उस मीट्रिक के रूप में किया गया था, और क्योंकि बल्बों की कीमत हमेशा बढ़ती जा रही थी, इसने निराधार विश्वास पैदा किया कि बल्ब आंतरिक रूप से मूल्यवान थे — और एक अच्छा निवेश।
जब तक स्मार्ट मनी निवेश से बाहर निकलना शुरू नहीं करती है, तब तक ओवररिएक्शन को ओवररिएक्शन धारण किया जाता है, जिस बिंदु पर सिक्योरिटी का मूल्य नीचे की तरफ एक ओवररिएक्शन का उत्पादन करने लगता है।1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक की शुरुआत में डॉटकॉम के बुलबुले के मामले में, बाजार सुधार ने कई लाभहीन व्यवसायों को कमीशन से बाहर कर दिया, लेकिन अच्छे शेयरों के मूल्य को भी कम कर दिया।अमेज़ॅन (एएमजेडएन ) 6 दिसंबर, 1999 को डॉटकॉम बबल के $ 86.88 पर फटने से पहले चरम पर पहुंच गया, और 2001 के सितंबर में $ 6.98 के निचले स्तर पर गिर गया, जो कि 92.5% का नुकसान था।जनवरी 2021 तक, स्टॉक $ 3,300 है – 470 गुना वृद्धि।