पीटर लिंच की तरह स्टॉक चुनें
1980 के दशक की शुरुआत में, पीटर लिंच नाम का एक युवा पोर्टफोलियो मैनेजरदुनिया में सबसे प्रसिद्ध निवेशकों में से एक बन गया था, और एक बहुत ही समझदार कारण के लिए – जब उन्होंने 1977 के मई में फिडेलिटी मैगेलन म्यूचुअल फंड पर कब्जा कर लिया (उनकी पहली नौकरी के रूप में पोर्टफोलियो मैनेजर ), फंड की संपत्ति $ 20 मिलियन थी।1977 से 1990 के बीच, उन्होंने इसे दुनिया के सबसे बड़े म्यूचुअल फंड में बदल दिया, जो बाजार में 29% प्रति वर्ष की दर से दिमाग लगाकर बेहतर प्रदर्शन कर रहा था!
लिंच ने बहुत बुनियादी सिद्धांतों का उपयोग करके इसे पूरा किया, जिसे वह किसी के साथ साझा करने के लिए खुश था। पीटर लिंच का दृढ़ता से मानना था कि व्यक्तिगत निवेशकों को बड़े संस्थानों पर अंतर्निहित फायदे थे क्योंकि बड़ी कंपनियां या तो छोटी-टोपी वाली कंपनियों में निवेश नहीं कर सकती थीं, जो विश्लेषकों या म्यूचुअल फंडों से बड़ा ध्यान आकर्षित करना चाहते हैं। चाहे आप एक पंजीकृत प्रतिनिधि हों जो अपने ग्राहकों के लिए ठोस लंबी अवधि के चुनावों की तलाश कर रहे हों या एक व्यक्तिगत निवेशक जो आपके रिटर्न को बेहतर बनाने का प्रयास कर रहा हो, हम आपको बताएंगे कि आप लिंच की समय-परीक्षण रणनीति को कैसे लागू कर सकते हैं।
पीटर लिंच के तीन बुनियादी निवेश सिद्धांत
एक बार मैगलन फंड चलाने वाले उनके स्टेलर ट्रैक रिकॉर्ड ने व्यापक रूप से ध्यान आकर्षित किया जो आमतौर पर शानदार प्रदर्शन के बाद होता है, लिंच ने निवेश पर अपने दर्शन को रेखांकित करते हुए कई किताबें लिखीं। वे बहुत पढ़े लिखे हैं, लेकिन उनकी मुख्य थीसिस को तीन मुख्य सिद्धांतों के साथ समेटा जा सकता है।
1. केवल वही खरीदें जो आप समझते हैं
लिंच के अनुसार, हमारे सबसे बड़े स्टॉक रिसर्च टूल हमारी आंखें, कान और सामान्य ज्ञान हैं। लिंच को इस तथ्य पर गर्व था कि किराने की दुकान के माध्यम से चलने या दोस्तों और परिवार के साथ लापरवाही से बातचीत करते हुए उनके कई महान स्टॉक विचारों की खोज की गई थी।
जब हम टीवी देख रहे होते हैं, अखबार पढ़ते हैं, या रेडियो सुनते हैं, तो हम सभी को पहले हाथ से विश्लेषण करने की क्षमता होती है। जब हम सड़क पर गाड़ी चला रहे होते हैं या छुट्टी पर जा रहे होते हैं तो हम नए निवेश विचारों को सूँघ भी सकते हैं । आखिरकार, उपभोक्ता संयुक्त राज्य के सकल घरेलू उत्पाद का दो-तिहाई प्रतिनिधित्व करते हैं । दूसरे शब्दों में, अधिकांश शेयर बाजार आपको, व्यक्तिगत उपभोक्ता को परोसने के व्यवसाय में हैं – यदि कोई चीज आपको उपभोक्ता के रूप में आकर्षित करती है, तो यह एक निवेश के रूप में आपकी रुचि को भी कम करना चाहिए।
2. हमेशा अपना होमवर्क करें
पहले हाथ के अवलोकन और उपाख्यानात्मक साक्ष्य एक महान शुरुआत है, लेकिन सभी महान विचारों को स्मार्ट अनुसंधान के साथ पालन करने की आवश्यकता है। पीटर लिंच की घरेलू सादगी से भ्रमित मत होइए जब यह मेहनती शोध करने की बात आती है – कठोर अनुसंधान उनकी सफलता की आधारशिला थी। जब एक महान विचार की प्रारंभिक चिंगारी का अनुसरण करते हुए, लिंच ने कई मौलिक मूल्यों पर प्रकाश डाला, जो उन्हें खरीदने के लिए किसी भी स्टॉक के लिए मिलने की उम्मीद थी:
- बिक्री का प्रतिशत। यदि कोई उत्पाद या सेवा है जो शुरू में आपको कंपनी की ओर आकर्षित करती है, तो सुनिश्चित करें कि इसमें बिक्री का उच्च प्रतिशत सार्थक हो; एक महान उत्पाद जो केवल 5% बिक्री करता है, कंपनी की निचली रेखा पर मामूली प्रभाव से अधिक नहीं होने वाला है ।
- खूंटी अनुपात। आय वृद्धि दर के मूल्यांकन के इस अनुपात को यह देखना चाहिए कि स्टॉक में कितनी उम्मीद है। आप मजबूत आय वृद्धि और उचित मूल्यांकन के साथ कंपनियों की तलाश करना चाहते हैं – दो या दो से अधिक के पीईजी अनुपात के साथ एक मजबूत उत्पादक ने पहले ही स्टॉक मूल्य में निर्मित किया है, जिससे त्रुटि के लिए बहुत कम जगह बची है।
- मजबूत नकद पदों और नीचे-औसत ऋण-से-इक्विटी अनुपात वाली अनुकूल कंपनियां। मजबूत नकदी प्रवाह और संपत्ति का विवेकपूर्ण प्रबंधन कंपनी को सभी प्रकार के बाजार के वातावरण में विकल्प देता है।
3. लॉन्ग रन के लिए निवेश करें
लिंच ने कहा है कि “बहुत अधिक आश्चर्य की बात है, स्टॉक 10-20 वर्षों में अपेक्षाकृत अनुमानित हैं। जैसे कि वे दो या तीन वर्षों में उच्च या निम्न होने जा रहे हैं, आप निर्णय लेने के लिए एक सिक्का भी फ्लिप कर सकते हैं।” वॉल स्ट्रीट किंवदंती से ऐसे शब्दों को सुनकर हैरानी हो सकती है, लेकिन यह इस बात को उजागर करने का काम करता है कि वह अपने दर्शन में कितना विश्वास करता था। उन्होंने अपने स्वामित्व वाली कंपनियों के बारे में अपने ज्ञान को बनाए रखा, और जब तक कहानी नहीं बदली, तब तक वह बेची नहीं गई। लिंच ने समय को बढ़ाने या समग्र अर्थव्यवस्था की दिशा की भविष्यवाणी करने की कोशिश नहीं की ।
वास्तव में, लिंच ने एक बार यह निर्धारित करने के लिए एक अध्ययन किया कि क्या बाजार समय एक प्रभावी रणनीति थी।अध्ययन के परिणामों के अनुसार, यदि किसी निवेशक ने 1965-1995 से 30 वर्षों के लिए वर्ष के पूर्ण उच्च दिन पर 1,000 डॉलर का निवेश किया था, तो उस निवेशक ने30-वर्ष की अवधि के लिए 10.6% का चक्रवृद्धि रिटर्नअर्जित किया होगा।यदि कोई अन्य निवेशक भी हर साल 1,000 डॉलर प्रति वर्ष उसी अवधि के लिए निवेश करता है, तो यह निवेशक 30 साल की अवधि में 11.7% का चक्रवृद्धि रिटर्न अर्जित करेगा।
इसलिए, बाजार के सबसे खराब संभावित समय के 30 वर्षों के बाद, पहला निवेशक केवल प्रति वर्ष 1.1% द्वारा अपने रिटर्न में फंस गया। नतीजतन, लिंच का मानना है कि बाजार के अल्पकालिक उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करने की कोशिश करना अभी लायक नहीं है। यदि कंपनी मजबूत है, तो यह अधिक कमाएगा और स्टॉक मूल्य में सराहना करेगा। लिंच ने इसे सरल रखते हुए, अपने फोकस को सबसे महत्वपूर्ण कार्य – महान कंपनियों को खोजने की अनुमति दी।
लिंचने एकशब्दका वर्णन करने के लिए” टेनबैगर “शब्द गढ़ा जोमूल्य दस गुना या 1000% में ऊपर जाता है।ये वे स्टॉक हैं, जिन्हें वह मैगलन फंड चलाते समय ढूंढ रहा था।नियम संख्या 1 खोजने के लिए नियम 1 स्टॉक को बेच नहीं रहा है जब यह 40% या 100% हो गया है।कई फंड मैनेजर इन दिनों अपने हारते हुए पदों को जोड़ते हुए अपने विजेता शेयरों को ट्रिम या बेचने के लिए देखते हैं।पीटर लिंच ने महसूस किया कि यह “फूलों को खींचना और मातम को पानी देना है।”
तल – रेखा
भले ही उन्होंने अपने फंड में विविधता लाने का जोखिम उठाया (निश्चित समय पर उनके पास हजारों शेयरों का स्वामित्व था), पीटर लिंच का प्रदर्शन और स्टॉक लेने की क्षमता खुद के लिए है। वह अपने वातावरण का अध्ययन करने और दुनिया को समझने के लिए एक मास्टर बन गया जैसा कि यह है और भविष्य में यह कैसे हो सकता है। उनके पाठ और अपनी स्वयं की टिप्पणियों को लागू करके हम अपनी दुनिया के साथ बातचीत करते समय निवेश के बारे में अधिक जान सकते हैं, जिससे निवेश की प्रक्रिया को और अधिक सुखद और लाभदायक बनाया जा सकता है।