रिटर्न की आंतरिक दर (PIRR)
रिटर्न की आंतरिक दर (PIRR) क्या है?
रिटर्न की आंतरिक दर (पीआईआरआर) एक पोर्टफोलियो की समग्र आंतरिक दर (आईआरआर) की गणना करने की एक विधि है जिसमें उनके व्यक्तिगत नकदी प्रवाह को मिलाकर कई परियोजनाएं शामिल हैं। इसकी गणना करने के लिए, आपको न केवल प्राप्त नकदी प्रवाह को जानना होगा, बल्कि उन नकदी प्रवाह का समय भी जानना होगा। तब पोर्टफोलियो के समग्र आईआरआर की गणना नकदी प्रवाह के इस पूल से की जा सकती है।
वापसी की जमा आंतरिक दर को एक सूत्र के रूप में व्यक्त किया जा सकता है:
चाबी छीन लेना
- पूलेड आईआरआर (पीआईआरआर) कई समवर्ती परियोजनाओं से रिटर्न की गणना के लिए एक विधि है जिसमें एक आईआरआर की गणना सभी नकदी प्रवाह के एकत्रित नकदी प्रवाह से की जाती है।
- जमा आईआरआर वापसी की दर है जिस पर कुल मिलाकर सभी परियोजनाओं की रियायती नकदी प्रवाह (शुद्ध वर्तमान मूल्य) शून्य के बराबर है।
- पूल किए गए IRR अवधारणा को लागू किया जा सकता है, उदाहरण के लिए, एक निजी इक्विटी समूह के मामले में जिसके पास कई फंड हैं।
प्रतिफलित के आंतरिक दर को समझना
संभावित निवेशों की लाभप्रदता का अनुमान लगाने के लिए पूंजीगत बजट में उपयोग की जाने वाली आंतरिक दर (IRR) एक मीट्रिक है । रिटर्न की आंतरिक दर एक छूट दर है जो शून्य के बराबर किसी विशेष परियोजना से सभी नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) बनाती है। आईआरआर गणना उसी फॉर्मूले पर निर्भर करती है, जो एनपीवी करता है। जमा आईआरआर वापसी की दर है जिस पर कुल मिलाकर सभी परियोजनाओं की रियायती नकदी प्रवाह (शुद्ध वर्तमान मूल्य) शून्य के बराबर है।
वापसी की जमा आंतरिक दर (पीआईआरआर) का उपयोग कई परियोजनाओं को चलाने वाली इकाई के लिए या प्रत्येक धन की वापसी के अपने स्वयं के दर का उत्पादन करने वाली इकाई के लिए वापसी की समग्र दर का पता लगाने के लिए किया जा सकता है। पूल किए गए IRR अवधारणा को लागू किया जा सकता है, उदाहरण के लिए, एक निजी इक्विटी समूह के मामले में जिसके पास कई फंड हैं। जमा किया हुआ आईआरआर निजी इक्विटी समूह के लिए समग्र आईआरआर स्थापित कर सकता है और इस उद्देश्य के लिए फंड के औसत आईआरआर की तुलना में बेहतर है, जो समग्र प्रदर्शन की सटीक तस्वीर नहीं दे सकता है।
PIRR बनाम IRR
आईआरआर उस परियोजना या निवेश से जुड़े अपेक्षित नकदी प्रवाह के आधार पर किसी विशेष परियोजना या निवेश की वापसी की गणना करता है। वास्तव में, हालांकि, एक फर्म कई परियोजनाओं को एक साथ शुरू करेगी, और यह पता लगाना होगा कि उनके बीच अपनी पूंजी का बजट कैसे तय किया जाए। समवर्ती परियोजनाओं का यह मुद्दा विशेष रूप से निजी इक्विटी या उद्यम पूंजी कोषों में प्रचलित है जो किसी भी समय कई पोर्टफोलियो कंपनियों को पूंजी प्रदान करते हैं। जब आप इन परियोजनाओं में से प्रत्येक के लिए अलग आईआरआर की गणना कर सकते हैं, तो पूलित आईआरआर एक ही समय में सभी परियोजनाओं को ध्यान में रखते हुए जो कुछ चल रहा है, उसके बारे में अधिक सामंजस्यपूर्ण चित्र चित्रित करेगा।
PIRR की सीमाएँ
आईआरआर के साथ के रूप में, PIRR अलगाव में उपयोग किया जाता है तो भ्रामक हो सकता है। प्रारंभिक निवेश लागत के आधार पर, परियोजनाओं के एक पूल में एक कम आईआरआर हो सकता है लेकिन एक उच्च एनपीवी, जिसका अर्थ है कि जिस गति से कंपनी परियोजनाओं के पोर्टफोलियो पर रिटर्न देखती है वह धीमी हो सकती है, परियोजनाएं भी एक महान सौदा जोड़ सकती हैं। कंपनी के समग्र मूल्य के लिए।
PIRR के लिए अद्वितीय दूसरा मुद्दा यह है कि चूंकि नकदी प्रवाह विभिन्न परियोजनाओं से लिया जाता है, इसलिए यह खराब प्रदर्शन करने वाली परियोजनाओं को छुपा सकता है और आकर्षक परियोजनाओं के सकारात्मक प्रभाव को म्यूट कर सकता है। किसी भी बाहरी व्यक्ति के अस्तित्व की पहचान करने के लिए व्यक्तिगत और जमा दोनों आईआरआर का संचालन किया जाना चाहिए।