पसंदीदा स्टॉक बनाम बॉन्ड: क्या अंतर है?
पसंदीदा स्टॉक बनाम बॉन्ड: एक अवलोकन
कंपनी को पूंजी जुटाने के लिए कॉरपोरेट बॉन्ड और पसंदीदा स्टॉक दो सबसे सामान्य तरीके हैं। आय प्राप्त करने वाले निवेशक या तो अच्छा उपयोग कर सकते हैं: बांड नियमित ब्याज भुगतान करते हैं, और पसंदीदा स्टॉक निश्चित लाभांश का भुगतान करते हैं । लेकिन इन दो प्रकार की प्रतिभूतियों के बीच समानता और अंतर के बारे में पता होना महत्वपूर्ण है।
चाबी छीन लेना
- कंपनियां पैसा जुटाने के तरीके के रूप में निवेशकों को कॉर्पोरेट बॉन्ड और पसंदीदा स्टॉक प्रदान करती हैं।
- बांड निवेशकों को नियमित ब्याज भुगतान की पेशकश करते हैं, जबकि पसंदीदा स्टॉक सेट लाभांश का भुगतान करते हैं।
- बांड और पसंदीदा स्टॉक दोनों ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील हैं, जब वे गिरते हैं और इसके विपरीत होते हैं।
- यदि कोई कंपनी दिवालिया घोषित करती है और उसे बंद करना होता है, तो बॉन्डहोल्डर्स को पहले भुगतान किया जाता है, पसंदीदा शेयरधारकों के आगे।
पसंदीदा स्टॉक
किसी कंपनी में स्टॉक रखने का मतलब उस फर्म में स्वामित्व या इक्विटी होना है। दो प्रकार के स्टॉक हैं जो एक निवेशक खुद कर सकता है: सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक। आम स्टॉकहोल्डर निदेशक मंडल का चुनाव कर सकते हैं और कंपनी की नीति पर मतदान कर सकते हैं, लेकिन वे पसंदीदा स्टॉक के मालिकों की तुलना में खाद्य श्रृंखला में कम हैं, खासकर लाभांश और अन्य भुगतान के मामलों में। नकारात्मक पक्ष में, पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स के पास सीमित अधिकार होते हैं, जिसमें आमतौर पर मतदान शामिल नहीं होता है।
जब कोई कंपनी परिसमापन से गुजर रही होती है, तो पसंदीदा शेयरधारकों और अन्य ऋण धारकों के पास आम शेयरधारकों से पहले, पहले कंपनी की संपत्ति के अधिकार होते हैं।पसंदीदा शेयरधारकों के पास लाभांश के बारे में भी प्राथमिकता है, जो सामान्य स्टॉक से अधिक उपज देते हैं और उन्हें मासिक या त्रैमासिक भुगतान किया जाता है।
बांड
एक कॉर्पोरेट बॉन्ड एक ऋण सुरक्षा है जो एक कंपनी जारी करती है और खरीदारों को उपलब्ध कराती है। बांड के लिए संपार्श्विक आमतौर पर कंपनी की साख है, या बांड को चुकाने की क्षमता; बांड के लिए संपार्श्विक कंपनी की भौतिक संपत्ति से भी आ सकता है।
कॉरपोरेट बॉन्ड सरकारी बॉन्ड की तुलना में निवेशकों के लिए अधिक उच्च जोखिम वाला निवेश है। जोखिम जितना अधिक होगा, बांड पर ब्याज दरें उतनी ही अधिक होंगी। यह उत्कृष्ट क्रेडिट गुणवत्ता वाली कंपनियों के लिए भी सही है।
मुख्य समानताएँ
ब्याज दर संवेदनशीलता
ब्याज दरें बढ़ने पर बॉन्ड और पसंदीदा स्टॉक की कीमतें दोनों गिरती हैं। क्यों? क्योंकि उनके भविष्य के नकदी प्रवाह को उच्च दर पर छूट दी जाती है, जो बेहतर लाभांश उपज प्रदान करते हैं। विपरीत तब होता है जब ब्याज दरें गिरती हैं।
कॉलिबिलिटी
दोनों प्रतिभूतियों में एक एम्बेडेड कॉल विकल्प हो सकता है (उन्हें “कॉल करने योग्य”) जो जारीकर्ता को ब्याज दरों में गिरावट के मामले में सुरक्षा को वापस बुलाने और कम दर पर ताजा प्रतिभूतियों को जारी करने का अधिकार देता है। यह न केवल निवेशक की क्षमता को बढ़ाता है बल्कि पुनर्निवेश जोखिम की समस्या भी पैदा करता है ।
मतदान अधिकार
न तो सुरक्षा कंपनी में धारक को मतदान के अधिकार प्रदान करती है।
पूंजी में मूल्य वृद्धि
इन उपकरणों के लिए पूंजी प्रशंसा की बहुत सीमित गुंजाइश है क्योंकि उनके पास एक निश्चित भुगतान है जो उन्हें फर्म के भविष्य के विकास से लाभ नहीं देता है।
बदल सकना
दोनों प्रतिभूतियां निवेशकों को कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों की एक निश्चित संख्या में बॉन्ड या पसंदीदा को बदलने की अनुमति देने का विकल्प प्रदान कर सकती हैं, जो उन्हें फर्म के भविष्य के विकास में भाग लेने की अनुमति देता है।
मुख्य अंतर
ज्येष्ठता
परिसमापन कार्यवाही के मामले में – एक कंपनी जो दिवालिया हो रही है और उसे बंद करने के लिए मजबूर किया जा रहा है – दोनों बॉन्ड और पसंदीदा स्टॉक सामान्य स्टॉक से वरिष्ठ हैं;इसका मतलब है कि आम स्टॉक शेयरधारकों की तुलना में निवेशकों ने उन्हें लेनदार चुकौती सूची में उच्च रैंक दिया है।लेकिन बॉन्ड पसंदीदा शेयरों पर वरीयता लेते हैं: बॉन्ड पर ब्याज भुगतान कानूनी दायित्व हैं और करों से पहले देय हैं, जबकि पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश कर-भुगतान के बाद हैं और यदि कंपनी वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर रही है तो इसकी आवश्यकता नहीं है।किसी भी छूटे हुए लाभांश का भुगतान भविष्य में देय हो सकता है या नहीं इस पर निर्भर करता है कि सुरक्षा संचयी या गैर-संचयी है।
जोखिम
आमतौर पर, पसंदीदा स्टॉक को बॉन्ड से नीचे दो पायदान पर रखा जाता है; यह निचली रेटिंग, जिसका मतलब उच्च जोखिम है, कंपनी की संपत्ति पर उनके निचले दावे को दर्शाता है।
मान जाना
उच्च जोखिम की भरपाई के लिए पसंदीदा शेयरों में बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज होती है।
सम मूल्य
दोनों प्रतिभूतियों को आमतौर पर बराबर जारी किया जाता है।पसंदीदा शेयरों में आमतौर पर बांड की तुलना में कम सममूल्य होता है, जिससे कम निवेश की आवश्यकता होती है।
विशेष ध्यान
संस्थागत निवेशक पसंदीदा शेयरों को पसंद करते हैं, जो लाभांश पर प्राप्त होने वाले अधिमान्य कर उपचार के कारण (लाभांश आय का 50% कॉर्पोरेट कर रिटर्न पर बाहर रखा जा सकता है)।व्यक्तिगत निवेशकों को यह लाभ नहीं मिलता है।
यह तथ्य कि कंपनियां पसंदीदा शेयरों के माध्यम से पूंजी जुटा रही हैं, संकेत दे सकता है कि कंपनी कर्ज से भरी हुई है, जो अतिरिक्त ऋण की मात्रा पर कानूनी सीमाएं भी बढ़ा सकती है। वित्तीय और उपयोगिताओं क्षेत्रों की कंपनियां ज्यादातर पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं ।
फिर भी, पसंदीदा शेयरों की उच्च उपज सकारात्मक है, और आज के कम-ब्याज दर के माहौल में, वे एक पोर्टफोलियो में मूल्य जोड़ सकते हैं। हालांकि, कंपनी की वित्तीय स्थिति के बारे में पर्याप्त शोध किए जाने की आवश्यकता है, या निवेशकों को नुकसान उठाना पड़ सकता है।
एक अन्य विकल्प म्यूचुअल फंड में निवेश करना है जो विभिन्न कंपनियों के पसंदीदा शेयरों में निवेश करता है। यह एक उच्च लाभांश उपज और जोखिम विविधीकरण का दोहरा लाभ देता है।