कैसे एक पुट विकल्प का प्रयोग किया जाता है?
पुट ऑप्शन क्या है?
एक पुट विकल्प एक अनुबंध है जो एक निश्चित समाप्ति तिथि से पहले अपने धारक को एक निर्धारित मूल्य पर स्ट्राइक मूल्य नामक एक इक्विटी शेयर बेचने का अधिकार देता है । यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो विकल्प अनुबंध के लेखक को विकल्प धारक से शेयर खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है। “विकल्प का प्रयोग” का अर्थ है कि खरीदार स्ट्राइक मूल्य पर शेयरों को बेचने के अधिकार का लाभ उठाने का विकल्प चुन रहा है।
पुट विकल्प के विपरीत कॉल विकल्प है, जो अनुबंध धारक को अपनी समाप्ति से पहले स्ट्राइक मूल्य पर शेयरों की एक निर्धारित राशि खरीदने का अधिकार देता है।
चाबी छीन लेना
- एक पुट विकल्प एक अनुबंध है जो अपने धारक को विकल्प की समाप्ति से पहले स्ट्राइक मूल्य पर कई इक्विटी शेयरों को बेचने का अधिकार देता है।
- यदि कोई निवेशक स्टॉक के शेयरों का मालिक है और पुट विकल्प का मालिक है, तो विकल्प का उपयोग तब किया जाता है जब स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से नीचे आता है।
- एक विकल्प जो लाभदायक है, उसका उपयोग करने के बजाय, एक निवेशक विकल्प अनुबंध को वापस बाजार में बेच सकता है और लाभ को पा सकता है।
कैसे काम करें विकल्प
परिस्थितियों के आधार पर विकल्प व्यापार को बंद करने या पूरा करने के कई तरीके हैं। यदि विकल्प लाभदायक या धन में समाप्त हो रहा है, तो विकल्प का उपयोग किया जाएगा। यदि विकल्प लाभहीन या पैसे से बाहर निकलता है, तो कुछ भी नहीं होता है, और विकल्प के लिए भुगतान किया गया पैसा खो जाता है।
एक पुट विकल्प मूल्य में वृद्धि करता है, जिसका अर्थ है कि प्रीमियम बढ़ जाता है, क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत घट जाती है। इसके विपरीत, स्टॉक की कीमत बढ़ने पर एक पुट ऑप्शन का प्रीमियम घटता है या मूल्य कम करता है। पुट ऑप्शन निवेशकों को एक्सरसाइज करने पर स्टॉक में बिक्री-स्थिति प्रदान करते हैं। नतीजतन, पुट विकल्पों का उपयोग अक्सर हेज करने या लंबी स्टॉक स्थिति में नीचे की ओर बढ़ने से बचाने के लिए किया जाता है।
पुट ऑप्शन ट्रांजैक्शन का उदाहरण
मैक्स ने फोर्ड मोटर कंपनी ( एफ ) पर एक $ 11 पुट विकल्प खरीदा । प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों का मूल्य है, इसलिए यह समाप्ति तिथि से पहले $ 11 में फोर्ड के 100 शेयरों को बेचने का अधिकार देता है।
यदि मैक्स पहले से ही फोर्ड के 100 शेयर रखता है, तो उसका दलाल इन शेयरों को $ 11 स्ट्राइक मूल्य पर बेचेगा। लेन-देन को पूरा करने के लिए, एक विकल्प लेखक को उस कीमत पर शेयर खरीदने की आवश्यकता होगी।
मैक्स विकल्प पर लाभ का एहसास करता है अगर फोर्ड स्टॉक की कीमत $ 11 स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है। दूसरे शब्दों में, अधिकतम पुट ऑप्शन के $ 11 स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरने वाले स्टॉक मूल्य से अधिकतम सुरक्षित है।
मान लें कि स्टॉक प्रति शेयर 8 डॉलर तक गिर जाता है। मैक्स मौजूदा $ 8 बाजार मूल्य के बजाय $ 11 में 100 शेयर बेचने में सक्षम होगा। विकल्प खरीदने से, मैक्स ने अपने आप को $ 300 (विकल्प की लागत कम) से बचाया है, क्योंकि उसने $ 11 को 100 डॉलर में बेच दिया है, कुल $ 1,100 के बजाय, $ 8 को कुल $ 800 में बेचने के लिए।
मैक्स $ 11 पर अपना स्टॉक बेच सकता था और पुट ऑप्शन नहीं खरीद सकता था। लेकिन उनका मानना था कि शेयर की कीमत बढ़ सकती है। वह स्टॉक बेचना नहीं चाहता था, लेकिन स्टॉक की कीमत कम होने की स्थिति में वह सुरक्षा चाहता था। वह उस सुरक्षा के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार था।
लघु स्थिति लेनदेन का उदाहरण
अब मान लेते हैं कि मैक्स वास्तव में फोर्ड के शेयरों का मालिक नहीं है, लेकिन $ 11 पुट खरीदा है, और स्टॉक वर्तमान में $ 8 पर कारोबार कर रहा है। वह $ 8 पर फोर्ड के शेयर खरीद सकता था और फिर ब्रोकर ने 11 डॉलर में शेयरों को बेचने का विकल्प चुना। यह अधिकतम $ 300 शुद्ध होगा, विकल्प प्रीमियम, शुल्क और कमीशन की लागत कम।
यदि मैक्स के पास शेयर नहीं हैं, तो स्टॉक में एक छोटी स्थिति शुरू करने के लिए विकल्प का उपयोग किया जा सकता है । एक छोटी स्थिति तब होती है जब कोई निवेशक स्टॉक को खरीदने या कम कीमत पर बाद में कवर करने के लक्ष्य के साथ स्टॉक बेचता है। चूंकि मैक्स को बेचने के लिए कोई शेयर नहीं है, इसलिए पुट ऑप्शन $ 11 पर एक छोटी स्थिति शुरू करेगा। फिर वह $ 8 के मौजूदा बाजार मूल्य पर स्टॉक खरीदकर शॉर्ट पोजीशन को कवर कर सकता है या शॉर्ट पोजिशन को जारी रख सकता है।
शॉर्ट पोजीशन शुरू करने के लिए शॉर्ट ट्रेड पर मार्जिन को कवर करने के लिए इसमें पर्याप्त धन के साथ मार्जिन खाते की आवश्यकता होती है । एक मार्जिन खाता एक ब्रोकरेज खाता है जिसमें ग्राहक ब्रोकर से पैसा उधार लेता है या शेयर खरीदता है (लंबी) या छोटी (बिक्री) स्थिति। खाता आमतौर पर नकद या प्रतिभूतियों द्वारा संपार्श्विक होता है।
निवेशकों को शेयरों की कमी से सावधान रहना चाहिए क्योंकि एक शेयर संभावित रूप से मूल्य में वृद्धि कर सकता है। यदि स्टॉक मूल्य तेजी से बढ़ता है, तो कई व्यापारी अपने छोटे ट्रेडों को खोलने के लिए स्टॉक को खरीदकर अपने छोटे पदों को कवर कर सकते हैं। स्टॉक खरीदने में लघु व्यापारियों की भीड़ स्टॉक की कीमत में उच्चतर चाल को बढ़ा सकती है-जिसे लघु-निचोड़ कहा जाता है ।
विकल्प बेचना
एक विकल्प का उपयोग करने का विकल्प विकल्प अनुबंध को बाजार में वापस बेचना है। विकल्प बेचना एक विकल्प स्थिति को बंद करने का सबसे आसान और सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला तरीका है। दूसरे शब्दों में, शेयरों का आदान-प्रदान नहीं होता है; इसके बजाय, निवेशक को विकल्प की कीमत में बदलाव से शुद्ध लाभ या हानि होती है।
उदाहरण के लिए, $ 11 में $ 0.65 x 100 शेयर, या $ 65 (प्लस कमीशन) खर्च हो सकते हैं। दो महीने बाद, विकल्प समाप्त होने वाला है, और स्टॉक $ 8 पर कारोबार कर रहा है। विकल्प के अधिकांश समय मूल्य को मिटा दिया गया है, लेकिन इसमें अभी भी $ 3 का आंतरिक मूल्य या लाभ है, इसलिए विकल्प की कीमत $ 3.10 हो सकती है। मैक्स ने $ 65 के लिए अपना विकल्प खरीदा और अब इसे $ 310 में बेच सकते हैं।
उपरोक्त परिदृश्य में, आपको विकल्प का उपयोग करने से होने वाले शुद्ध लाभ की गणना करने के लिए विकल्प प्रीमियम की लागत ($ 65, इस मामले में) पर विचार करना चाहिए।
विकल्प बेचने के लाभ
एक विकल्प को बेचने के कई लाभ हैं, जैसे कि एक पुट, व्यायाम करने के बजाय समाप्ति से पहले। विकल्प प्रीमियम निरंतर प्रवाह में हैं, और पुट विकल्प खरीदना जो पैसे में गहरी हैं या पैसे से बहुत दूर हैं, विकल्प प्रीमियम और इसे अभ्यास करने की संभावना को प्रभावित करता है।
केवल पुट बेचकर एक पुट व्यापार को बंद करना लोकप्रिय है क्योंकि अधिकांश दलाल एक विकल्प बेचने के लिए कमीशन की तुलना में एक विकल्प का उपयोग करने के लिए उच्च शुल्क लेते हैं। यदि आप किसी विकल्प का उपयोग करने पर विचार कर रहे हैं, तो पता करें कि आपके ब्रोकर शुल्क कितना है क्योंकि यह आपके मुनाफे को प्रभावित कर सकता है, खासकर छोटे ट्रेडों पर।
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