निवेश करने के लिए रैंडम वॉक थ्योरी कैसे लागू की जा सकती है?
यादृच्छिक टहलने के सिद्धांत का कहना है कि व्यक्तिगत स्टॉक किसी भी नमूदार पैटर्न में हिलना मत और इसलिए उनके अल्पकालिक भविष्य आंदोलनों पहले से अनुमान नहीं लगाया जा सकता है।
चूंकि मार्केट इंडेक्स कुल मिलाकर लंबी अवधि में वृद्धि करते हैं, इसलिए यादृच्छिक वॉक सिद्धांत के अनुयायियों को निष्क्रिय-प्रबंधित विविध इंडेक्स फंड में निवेश की सिफारिश करने की संभावना होगी।
चाबी छीन लेना
- रैंडम वॉक थ्योरी बताती है कि शेयरों की चालें अप्रत्याशित रूप से अप्रत्याशित होती हैं, जिनमें किसी भी पैटर्न का अभाव होता है जिसका निवेशक द्वारा फायदा उठाया जा सकता है।
- यह तकनीकी विश्लेषण के सीधे विरोध में है, जो सही समय पर स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए मूल्य और मात्रा में पैटर्न की पहचान करना चाहता है।
- यह मौलिक विश्लेषण को भी खारिज कर देता है, जो कि अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने के लिए कंपनी और उद्योग वित्तीयों का अध्ययन है।
हालांकि, वे निवेश प्रबंधन पेशे के मूल सिद्धांत को हाथ से खारिज कर देते हैं: यह स्टॉक-पिकिंग एक कला और एक विज्ञान है, जो बाजार के सूचकांक से अधिक रिटर्न दे सकता है।
द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा नियमित रूप से मंचित एक प्रतियोगिता द्वारा रैंडम वॉक सिद्धांत का सबसे अच्छा प्रतिनिधित्व किया जाता है, जिसमें पेशेवर स्टॉक पिकर स्टॉक टेबल पर डार्ट्स फेंककर चुने गए निवेशों के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करते हैं। प्रतियोगिता निर्णायक परिणामों के बिना 14 साल के लिए नियमित रूप से आयोजित की गई थी।
हालांकि हाल के वर्षों में एक नया परीक्षण सामने आया है। स्टॉक की कीमतों में रुझानों की पहचान करने और उनका दोहन करने के लिए अत्यधिक परिष्कृत कंप्यूटर एल्गोरिदम का उपयोग किया जा रहा है। वे जो भी स्पॉट देखते हैं वह एक सेकंड के फ्रैक्शंस के लिए हो सकता है लेकिन उनका अस्तित्व, चाहे कितना भी संक्षिप्त क्यों न हो, रैंडम वॉक थ्योरी को पलट देगा।
रैंडम वॉक थ्योरी को समझना
प्रिंसटन के अर्थशास्त्री बर्टन मल्कील द्वारा 1973 के एक पुस्तक, ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट में सिद्धांत और इसके नाम को लोकप्रिय बनाया गया था । हालाँकि, अवधारणा नई नहीं थी। वास्तव में, यह एक तीसरा माना जा सकता है, और बाहरी, स्टॉक-पिकिंग का सिद्धांत।
अकादमिक अध्ययन बेतरतीब वॉक थ्योरी या निवेश के किसी अन्य सिद्धांत को साबित करने या उसे खारिज करने में असमर्थ रहे हैं।
पेशेवर स्टॉक पिकर के लिए दो मुख्य विषय हैं:
- मौलिक विश्लेषण कंपनी, उसके उद्योग और अर्थव्यवस्था के लिए प्रासंगिक सभी वित्तीय आंकड़ों की जांच करके एक शेयर के आंतरिक मूल्य को इंगित करने का प्रयास करता है।
- स्टॉक के मूल्य आंदोलनों की दिशा का अनुमान लगाने के प्रयास में तकनीकी विश्लेषण ऐतिहासिक मूल्य और मात्रा डेटा पर निर्भर करता है।
रैंडम वॉक थ्योरी का निष्कर्ष है कि ये दोनों ही विधाएं अराजकता पर आदेश थोपने के लिए बेकार प्रयास हैं।
मौलिक और तकनीकी विश्लेषण
मौलिक विश्लेषण और तकनीकी विश्लेषण दोनों का लक्ष्य उन शेयरों को चुनना है जो समय के साथ एक विशिष्ट बाजार सूचकांक या अन्य बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। रैंडम वॉक सिद्धांतकारों का तर्क है कि यह अतिरिक्त पुरस्कारों की संभावना के बिना जोखिम जोड़ता है।
- मौलिक विश्लेषकों ने कंपनी और उसके उद्योग से संबंधित सभी वित्तीय आंकड़ों का अध्ययन किया ताकि स्टॉक की पहचान की जा सके जो बाजार को एक पूरे के रूप में बेहतर बनाने की स्थिति में हैं।
- तकनीकी विश्लेषकों ने रुझानों का पूर्वानुमान लगाने के लिए ट्रेडिंग गतिविधि के पैटर्न का अध्ययन किया, एक पूरे के रूप में बाजार को बेहतर बनाने के लिए एक स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए सही समय को इंगित करने के लक्ष्य के साथ।
शिक्षाविदों ने निर्णायक रूप से साबित नहीं किया है कि क्या शेयर बाजार वास्तव में एक यादृच्छिक चलना की तरह संचालित होता है या पूर्वानुमान योग्य रुझानों पर आधारित है। कई प्रकाशित अध्ययन हुए हैं जो इस मुद्दे के दोनों पक्षों का समर्थन करते हैं या कम करते हैं।