सापेक्ष वापसी

सापेक्ष वापसी क्या है?

रिलेटिव रिटर्न एक रिटर्न है जो एक बेंचमार्क की तुलना में समय की अवधि में प्राप्त होता है । रिश्तेदार रिटर्न संपत्ति की वापसी और बेंचमार्क की वापसी के बीच का अंतर है। सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन के संदर्भ में सापेक्ष वापसी को अल्फा के रूप में भी जाना जा सकता है ।

यह पूर्ण रिटर्न के साथ विपरीत हो सकता है, जिसे किसी और चीज की तुलना में रिपोर्ट नहीं किया जाता है।

रिलेटिव रिटर्न कैसे काम करता है

सापेक्ष वापसी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सक्रिय रूप से प्रबंधित धन के प्रदर्शन को मापने का एक तरीका है, जिसे बाजार से अधिक रिटर्न अर्जित करना चाहिए। विशेष रूप से, रिश्तेदार रिटर्न फंड मैनेजर के प्रदर्शन को नापने का एक तरीका है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक हमेशा एक इंडेक्स फंड खरीद सकता है जिसमें कम प्रबंधन व्यय अनुपात (एमईआर) होता है और यह बाजार रिटर्न की गारंटी देगा।

म्यूचुअल फंड मैनेजर के प्रदर्शन की समीक्षा करते समय सापेक्ष रिटर्न का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है। निवेशक यह समझने के लिए रिश्तेदार रिटर्न का उपयोग कर सकते हैं कि उनके निवेश विभिन्न बाजार बेंचमार्क के सापेक्ष कैसे प्रदर्शन कर रहे हैं।

अल्फा के समान, सापेक्ष रिटर्न निवेश रिटर्न और एक बेंचमार्क की वापसी के बीच का अंतर है। रिश्तेदार रिटर्न का उपयोग करते समय एक निवेशक पर विचार करना चाहिए कुछ कारक हैं। कई फंड प्रबंधक जो सापेक्ष रिटर्न के द्वारा अपने प्रदर्शन को मापते हैं, आमतौर पर अपने रिटर्न को प्राप्त करने के लिए बाजार के रुझानों पर झुकाव करते हैं। वे किसी विशेष स्टॉक या कमोडिटी की दिशा निर्धारित करने के लिए विशिष्ट कंपनियों पर एक वैश्विक और विस्तृत आर्थिक विश्लेषण करेंगे, जो आमतौर पर एक साल या उससे अधिक समय तक चलती है।

चाबी छीन लेना

• रिलेटिव रिटर्न एक रिटर्न है जो एक बेंचमार्क की तुलना में समय की अवधि में प्राप्त होता है। 
• सापेक्ष वापसी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सक्रिय रूप से प्रबंधित धन के प्रदर्शन को मापने का एक तरीका है, जिसे बाजार से अधिक रिटर्न अर्जित करना चाहिए।
• अल्फा के समान, सापेक्ष रिटर्न निवेश रिटर्न और बेंचमार्क की वापसी के बीच का अंतर है।

सापेक्ष वापसी संबंधी विचार

लेन-देन की लागत और मानक बनाम कुल रिटर्न गणना सापेक्ष रिटर्न टिप्पणियों को प्रभावित कर सकते हैं। उच्च लागत बिचौलियों से निपटने वाले निवेशकों के लिए लेनदेन शुल्क एक महत्वपूर्ण कारक हो सकता है। लेन-देन शुल्क अक्सर फंड के प्रदर्शन से अलग होता है। मानक बनाम कुल रिटर्न का उपयोग करना भी एक कारक हो सकता है क्योंकि मानक रिटर्न में वितरण और कुल रिटर्न शामिल नहीं हो सकते हैं।

ट्रांज़ेक्शन लागत

लेन-देन की लागत निधि के सापेक्ष रिटर्न को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है। उदाहरण के लिए, ओपेनहाइमर ग्लोबल अपॉर्चुनिटीज फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड का प्रदर्शन करने वाला एक शीर्ष है। 30 सितंबर, 2017 तक, इसके एक साल के रिटर्न ने MSCI ऑल कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स को काफी पीछे छोड़ दिया । निधि बिक्री शुल्क के साथ और बिना रिटर्न के प्रदर्शन रिटर्न प्रदान करती है, जो प्रभावकारी लेनदेन की छूट देता है, जो सापेक्ष रिटर्न पर हो सकता है। 30 सितंबर, 2017 के माध्यम से एक वर्ष की अवधि के लिए, फंड के वर्ग ए के शेयरों की बिक्री शुल्क के बिना 30.48% की वापसी थी। बिक्री शुल्क के साथ एक वर्ष का रिटर्न 22.97% था। बिक्री शुल्क के साथ और उसके बिना फंड ने बेंचमार्क के 18.65% के एक वर्ष के रिटर्न को बेहतर बना दिया। लेन-देन की लागत को कम करने और रिश्तेदार रिटर्न बढ़ाने के लिए एक निवेशक एक डिस्काउंट ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म के माध्यम से फंड के शेयरों को संभावित रूप से खरीद सकता है।

कुल प्राप्ति

सापेक्ष वापसी तुलना को बढ़ाने में मदद करने के लिए, एक निवेशक कुल रिटर्न का उपयोग भी कर सकता है जो अपने रिटर्न की गणना में फंड से वितरण पर विचार करता है। कुछ मानक रिटर्न गणना में वितरण शामिल नहीं है और इसलिए सापेक्ष रिटर्न में कमी हो सकती है।

फंड की फीस

फंड फीस एक अन्य कारक है जो सापेक्ष रिटर्न को प्रभावित कर सकता है। फंड की फीस अपरिहार्य है और इसे सालाना फंड शेयरधारकों द्वारा सामूहिक रूप से भुगतान किया जाना चाहिए। निवेश कंपनियां अपने निवल परिसंपत्ति मूल्य गणना में देयताओं के रूप में इन शुल्कों का हिसाब रखती हैं। इसलिए, वे फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) को प्रभावित करते हैं जिसके लिए रिटर्न की गणना की जाती है।

निष्क्रिय म्युचुअल फंड अपने रिटर्न में इसकी मिसाल देते हैं। निवेशक उम्मीद कर सकते हैं कि निष्क्रिय म्यूचुअल फंड के सापेक्ष रिटर्न परिचालन खर्च के कारण बेंचमार्क रिटर्न से थोड़ा कम होगा।

पूर्ण वापसी बनाम सापेक्ष वापसी

यह जानना कि फंड मैनेजर या ब्रोकर अच्छा काम कर रहे हैं या नहीं, कुछ निवेशकों के लिए एक चुनौती हो सकती है। यह परिभाषित करना मुश्किल है कि क्या अच्छा है क्योंकि यह इस बात पर निर्भर करता है कि शेष बाजार कैसा प्रदर्शन कर रहा है।

निरपेक्ष वापसी  बस एक परिसंपत्ति या पोर्टफोलियो जो एक निश्चित अवधि में लौटा है। दूसरी ओर, सापेक्ष रिटर्न, पूर्ण रिटर्न और बाजार के प्रदर्शन (या अन्य समान निवेश) के बीच का अंतर है, जो कि बेंचमार्क या इंडेक्स द्वारा देखा जाता है, जैसे कि S & P 500। सापेक्ष रिटर्न भी अल्फा के साथ होता है। ।

निरपेक्ष वापसी अपने आप में बहुत कुछ नहीं कहती है। आपको रिश्तेदार के रिटर्न को देखने की जरूरत है कि निवेश का रिटर्न अन्य समान निवेशों की तुलना में कैसा है। एक बार आपके पास एक तुलनीय बेंचमार्क होता है जिसमें आप अपने निवेश की वापसी को माप सकते हैं, तब आप यह निर्णय ले सकते हैं कि आपका निवेश अच्छा चल रहा है या खराब है और उसी के अनुसार कार्य करें।

सापेक्ष वापसी उदाहरण

निरपेक्ष वापसी बनाम सापेक्ष वापसी को देखने का एक तरीका बाजार चक्र के संदर्भ में है, जैसे बैल बनाम भालू। एक  बैल बाजार में, 2 प्रतिशत को भयानक वापसी के रूप में देखा जाएगा। लेकिन एक  भालू बाजार में, जब कई निवेशक 20 प्रतिशत तक नीचे हो सकते हैं, तो बस अपनी पूंजी को संरक्षित करना एक विजय माना जाएगा। उस स्थिति में, 2 प्रतिशत का रिटर्न इतना बुरा नहीं लगता है। संदर्भ के आधार पर रिटर्न का मूल्य बदल जाता है।

इस परिदृश्य में, हमने जिस 2 प्रतिशत का उल्लेख किया है वह पूर्ण रिटर्न होगा। अगर म्यूचुअल फंड पिछले साल 8 प्रतिशत लौटा, तो यह 8 प्रतिशत उसका पूर्ण रिटर्न होगा। बहुत साधारण सामान।

रिलेटिव रिटर्न यही वजह है कि बुल मार्केट में 2 प्रतिशत का रिटर्न खराब है और भालू मार्केट में अच्छा है। इस संदर्भ में जो मायने रखता है वह रिटर्न की राशि ही नहीं है, बल्कि यह कि रिटर्न एक बेंचमार्क या व्यापक बाजार के सापेक्ष क्या है।