मार्जिन रीसेट करें
रीसेट मार्जिन क्या है?
रीसेट मार्जिन एक ऋण या ऋण सुरक्षा की वास्तविक ब्याज दर और उस सूचकांक पर अंतर है, जिस पर इसकी ब्याज दर आधारित है। रीसेट मार्जिन हमेशा सकारात्मक होगा, क्योंकि यह अंतर्निहित सूचकांक या संदर्भ दर में जोड़ा जाता है।
उदाहरण के लिए, एआरएम मार्जिन के रूप में ज्ञात समायोज्य दर बंधक (एआरएम) पर रीसेट मार्जिन, एआरएम की पूरी तरह से अनुक्रमित ब्याज दर निर्धारित करने के लिए एक अनुक्रमित (चर) दर में जोड़ा गया ब्याज है ।
चाबी छीन लेना
- रीसेट मार्जिन एक फ्लोटिंग ब्याज दर उत्पाद में जोड़ा गया ब्याज की राशि है जब परिवर्तनीय दर रीसेट होती है।
- रीसेट मार्जिन को आमतौर पर कुछ इंडेक्स या संदर्भ दर जैसे LIBOR के ऊपर आधार अंक या प्रतिशत अंक के रूप में व्यक्त किया जाता है।
- रीसेट मार्जिन आमतौर पर फ़्लोटिंग रेट नोट्स या स्वैप, साथ ही साथ एआरएम जैसे उपभोक्ता ऋणों में देखा जाता है।
रीसेट मार्जिन को समझना
रीसेट मार्जिन सुविधा को आमतौर पर फ्लोटिंग-रेट प्रतिभूतियों या ऋण के साथ देखा जाता है । यह एक संदर्भ दर या सूचकांक से ऊपर की दर है जिसका उपयोग समायोज्य-दर सुरक्षा के लिए ब्याज दर निर्धारित करने के लिए किया जाता है। फ़्लोटिंग रेट दायित्वों के लिए रीसेट मार्जिन को LIBOR जैसे संदर्भ दर में जोड़ा जाता है ।
रीसेट मार्जिन आमतौर पर बेस पॉइंट्स (बीपीएस) या प्रतिशत अंकों में व्यक्त किया जाता है, जो एक फ्लोटिंग या वेरिएबल इंटरेस्ट रेट प्रोडक्ट्स के रिसेट (आमतौर पर त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक आधार पर) में जोड़े जाते हैं। इसलिए, यदि एआरएम बंधक को एलआईबीओआर के ऊपर 150 बीपीएस के रीसेट मार्जिन के साथ जारी किया जाता है, तो हर छह महीने में रीसेट किया जाता है, तो एआरएम की प्रभावी ब्याज दर प्रत्येक रीसेट तिथि पर LIBOR + 1.5% होगी।
रीसेट मार्जिन के उदाहरण
रीसेट मार्जिन का उपयोग परिवर्तनीय दर ऋण प्रतिभूतियों में भी बड़े पैमाने पर किया जाता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एबीसी कॉर्प द्वारा जारी फ्लोटिंग-रेट नोट (एफआरएन) की ब्याज दर 3-महीने के लिबोर प्लस 50 बीपीएस के रूप में उद्धृत की गई है। 0.5% रीसेट मार्जिन है, जिसका अर्थ है कि यदि LIBOR 2.36% है तो नोट पर ब्याज दर 2.86% पर सेट की जाएगी। बैंक बिना किसी मार्कअप के एलआईबीओआर पर पैसे उधार ले सकते हैं, और ऋण पर लाभ का एहसास करने के लिए, फंड उधार देते समय रीसेट मार्जिन जोड़ देंगे।
अन्य संभावित सूचकांकों या संदर्भ दरों में प्राइम रेट, यूरो इंटरबैंक ऑफर रेट (EURIBOR), फेडरल फंड्स रेट, यूएस ट्रेजरी रेट्स आदि शामिल हैं। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो उच्च दर को प्रतिबिंबित करने के लिए रीसेट मार्जिन बढ़ाया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि ऊपर दिए गए उदाहरण से फ्लोटिंग-रेट नोट जारीकर्ता की साख की धारणा नकारात्मक हो जाती है, तो एबीसी कॉर्प के निवेशक 3 महीने के लिबोर प्लस 65 बीपीएस की उच्च ब्याज दर की मांग कर सकते हैं। इस मामले में, उच्च रीसेट मार्जिन के बाद कूपन दर को 3.01% पर समायोजित किया जाएगा। वास्तव में, कूपन दर LIBOR के एक उद्धृत मार्जिन के आधार पर रीसेट करता है।
विशेष ध्यान
कुछ एडजस्टेबल-रेट नोट्स, जिन्हें एक्सपेंडेबल रिसेट नोट्स के रूप में जाना जाता है, रिसेट मार्जिन जारीकर्ता के विवेक पर निर्धारित करने की अनुमति देते हैं। इन प्रतिभूतियों के लिए, जारीकर्ता रीसेट कर सकते हैं कूपन दर ताकि सुरक्षा व्यापार होगा बराबर या एक कीमत बराबर ऊपर । उदाहरण के लिए, मान लें कि फ्लोटर पर कूपन दर 1-वर्ष की ट्रेजरी दर और 1.5% है, और ट्रेजरी की दर 2.24% है। कूपन रीसेट तिथि (प्रत्येक कूपन भुगतान के साथ फ्लोटिंग रेट रीसेट) पर, जारी करने वाली संस्था निर्धारित करती है कि सुरक्षा की कीमत इस दर से बराबर नीचे व्यापार करेगी । इसलिए, यह रीसेट मार्जिन को उस स्तर तक बढ़ाकर दर को समायोजित करता है जिसमें फ्लोटर बाजारों में बराबर कारोबार करेगा। यदि अंतिम रीसेट तिथि के बाद से सुरक्षा की क्रेडिट गुणवत्ता में गिरावट आई है, तो ऋण सुरक्षा के बराबर होने के लिए रीसेट मार्जिन को काफी बढ़ाना होगा।
के लिए रिवर्स अस्थायी-दर ऋण, कूपन दर हर कूपन दिनांक पर रीसेट मार्जिन से संदर्भ ब्याज दर घटाकर की जाती है। उदाहरण के लिए, एक रिवर्स फ्लोटर पर कूपन की गणना 10% शून्य से 3 महीने के LIBOR के रूप में की जा सकती है। उच्चतर LIBOR का अर्थ होगा कि रीसेट मार्जिन से अधिक कटौती की जाएगी और इस प्रकार, कूपन में डेबथ फ़ोल्डर को कम भुगतान किया जाएगा। इसी तरह, जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, कूपन दर बढ़ जाती है क्योंकि रीसेट मार्जिन से कम घटाया जाता है।
नवंबर 2020 में फेडरल रिजर्व की एक घोषणा के अनुसार, बैंकों को 2021 के अंत तक LIBOR का उपयोग करके अनुबंध लिखना बंद कर देना चाहिए। इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, 31 दिसंबर से एक सप्ताह और दो महीने के LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। 2021. LIBOR का उपयोग करने वाले सभी अनुबंधों को 30 जून, 2023 तक लपेटा जाना चाहिए।