मुद्रा जोखिम से अपने विदेशी निवेश को सुरक्षित रखें
विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करना, जबकि आपके दीर्घकालिक पोर्टफोलियो के लिए एक अच्छी बात है, निवेशकों के लिए नए खतरे पैदा करता है । जैसा कि अधिक लोग वैश्विक स्टॉक और बॉन्ड में विस्तार करके अपने निवेश ब्रह्मांड को व्यापक बनाते हैं, उन्हें विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिम को भी उठाना चाहिए ।
इन मुद्रा मूल्यों में उतार-चढ़ाव, चाहे घरेलू मुद्रा या विदेशी मुद्रा, विदेशी निवेश से जुड़े रिटर्न को बढ़ा या कम कर सकते हैं । मुद्रा निवेश में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है; संभावित रणनीतियों को उजागर करने के लिए पढ़ें जो इसके प्रभावों को कम कर सकती हैं।
विदेशी विविधीकरण के पेशेवरों
आपके पोर्टफोलियो में विदेशी प्रतिभूतियों के मालिक होने के लाभों पर कोई संदेह नहीं है। आखिरकार, आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) ने स्थापित किया है कि दुनिया के बाजार लॉकस्टेप में नहीं चलते हैं, और उचित अनुपात में एक दूसरे से कम सहसंबंध के साथ परिसंपत्ति वर्गों को मिलाकर, उपस्थिति के बावजूद, पोर्टफोलियो स्तर पर जोखिम को कम किया जा सकता है अस्थिर अंतर्निहित प्रतिभूतियों की ।
रिफ्रेशर के रूप में, सहसंबंध गुणांक -1 और +1 के बीच होता है। सही सकारात्मक सहसंबंध (+1) से कम कुछ भी एक अच्छा विविधक माना जाता है। नीचे दर्शाया गया सहसंबंध मैट्रिक्स घरेलू स्थितियों के विरुद्ध विदेशी प्रतिभूतियों के कम सहसंबंध को प्रदर्शित करता है।
मासिक सहसंबंध 1988 से 2006
स्रोत: आयामी फंड सलाहकार
विदेशी और घरेलू परिसंपत्तियों को एक साथ मिलाने से दीर्घकालिक रिटर्न और पोर्टफोलियो में अस्थिरता पर जादुई प्रभाव पड़ता है; हालाँकि, ये लाभ कुछ अंतर्निहित जोखिमों के साथ भी आते हैं।
अंतर्राष्ट्रीय निवेश के जोखिम
विदेशी निवेश में कई जोखिम वाले निवेश निहित हैं: राजनीतिक जोखिम, स्थानीय कर निहितार्थ और विनिमय दर जोखिम। विनिमय दर जोखिम विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि किसी विशेष विदेशी स्टॉक (या विदेशी शेयरों के साथ म्यूचुअल फंड ) से जुड़े रिटर्न को तब निवेशक को खर्च करने से पहले अमेरिकी डॉलर में बदलना चाहिए। प्रत्येक जोखिम को कम करते हैं।
- पोर्टफोलियो जोखिम विदेशी देशों की राजनीतिक जलवायु पोर्टफोलियो जोखिम पैदा करती है क्योंकि सरकारें और राजनीतिक प्रणालियां लगातार प्रवाह में हैं। इसका आम तौर पर आर्थिक और व्यावसायिक क्षेत्रों पर बहुत सीधा प्रभाव पड़ता है। राजनीतिक जोखिम को विशिष्ट देशों से जुड़ा एक प्रकार का प्रणालीगत जोखिम माना जाता है, जिसे व्यापक स्तर के विदेशी म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के साथ प्रभावी ढंग से संपन्न देशों की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश करके दूर किया जा सकता है ।
- कराधान विदेशी कराधान एक और जटिलता पैदा करता है। जैसे अमेरिकी प्रतिभूतियों वाले विदेशी निवेशक अमेरिकी सरकार के करों के अधीन होते हैं, वैसे ही विदेशी निवेशकों को भी विदेशी-आधारित प्रतिभूतियों पर कर लगाया जाता है। किसी निवेशक को किसी भी लाभ का एहसास होने से पहले विदेशी निवेश पर कर आमतौर पर स्रोत देश में रोक दिया जाता है । तब मुनाफे पर फिर से कर लगाया जाता है जब निवेशक धनराशि वापस करता है।
- मुद्रा जोखिम अंत में, मुद्रा जोखिम है । मुद्राओं के मूल्य में उतार-चढ़ाव सीधे विदेशी निवेश को प्रभावित कर सकते हैं, और ये उतार-चढ़ाव गैर-अमेरिकी परिसंपत्तियों में निवेश के जोखिमों को प्रभावित करते हैं । कभी-कभी ये जोखिम आपके पक्ष में काम करते हैं, अन्य बार वे नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि आपके विदेशी निवेश पोर्टफोलियो ने पिछले साल 12% की दर से प्रतिफल दिया, लेकिन आपके घर की मुद्रा का मूल्य 10% कम हो गया। इस मामले में, आपका शुद्ध रिटर्न तब बढ़ाया जाएगा जब आप अपने मुनाफे को अमेरिकी डॉलर में बदल देंगे क्योंकि घटते डॉलर अंतरराष्ट्रीय निवेश को अधिक आकर्षक बनाते हैं। लेकिन उलटा भी सच है; यदि कोई विदेशी स्टॉक में गिरावट आती है, लेकिन घरेलू मुद्रा का मूल्य पर्याप्त रूप से मजबूत होता है, तो यह विदेशी स्थिति के रिटर्न को और कम कर देता है।
मुद्रा जोखिम कम करना
विदेशी निवेश के कथित खतरों के बावजूद, एक निवेशक मुद्रा मुद्राओं के साथ हेजिंग द्वारा विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से नुकसान के जोखिम को कम कर सकता है । बस कहा गया है, हेजिंग में दूसरे को ऑफसेट करने के लिए एक जोखिम लेना शामिल है। वायदा अनुबंध एक संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए अग्रिम आदेश हैं, इस मामले में, एक मुद्रा। एक निवेशक जो भविष्य की तारीख में एक विदेशी मुद्रा में संप्रदायित नकदी प्रवाह प्राप्त करने की उम्मीद करता है, वह एक ऑफसेट मुद्रा वायदा स्थिति में प्रवेश करके वर्तमान विनिमय दर में ताला लगा सकता है।
में लंबी या छोटी स्थिति ले सकते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि मुद्रा कैसे प्रदर्शन करेगी। उदाहरण के लिए, यदि एक सट्टेबाज का मानना है कि यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले बढ़ जाएगा, तो वे भविष्य में कुछ पूर्व निर्धारित समय पर यूरो खरीदने के लिए एक अनुबंध में प्रवेश करेंगे। इसे लंबी स्थिति कहा जाता है। इसके विपरीत, आप तर्क दे सकते हैं कि उसी सट्टेबाज ने अमेरिकी डॉलर में एक छोटा स्थान लिया है।
इस हेजिंग रणनीति के साथ दो संभावित परिणाम हैं। यदि सट्टा लगाने वाला सही है और यूरो डॉलर के मुकाबले बढ़ जाता है, तो अनुबंध का मूल्य भी बढ़ जाएगा, और सट्टेबाज एक लाभ कमाएगा। हालांकि, अगर यूरो डॉलर के खिलाफ गिरावट आती है, तो अनुबंध का मूल्य कम हो जाता है।
जब आप वायदा अनुबंध खरीदते हैं या बेचते हैं, जैसा कि ऊपर हमारे उदाहरण में, आज (इस मामले में मुद्रा) की कीमत तय की गई है, लेकिन भुगतान बाद में नहीं किया जाता है। मुद्रा वायदा कारोबार करने वाले निवेशकों को नकद के रूप में मार्जिन लगाने के लिए कहा जाता है और अनुबंधों को प्रत्येक दिन बाजार में चिह्नित किया जाता है, इसलिए प्रत्येक दिन अनुबंधों पर लाभ और हानि की गणना की जाती है। करेंसी हेजिंग को भी अलग तरीके से पूरा किया जा सकता है। बाद की तारीख के लिए एक मुद्रा मूल्य में लॉक करने के बजाय, आप तुरंत मुद्रा मूल्य के स्थान पर खरीद सकते हैं । या तो परिदृश्य में, आप एक ही मुद्रा खरीदना समाप्त करते हैं, लेकिन एक परिदृश्य में आप परिसंपत्ति अग्रिम के लिए भुगतान नहीं करते हैं।
मुद्रा बाजार में निवेश
वैश्विक आपूर्ति और एक विशिष्ट मुद्रा की मांग के साथ मुद्राओं के मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है । विदेशी शेयरों की मांग भी विदेशी मुद्रा की मांग है, जिसका उसकी कीमत पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। सौभाग्य से, विदेशी मुद्रा के विदेशी मुद्रा बाजार (फॉरेक्स फॉर शॉर्ट) नामक विदेशी मुद्राओं के व्यापार के लिए समर्पित एक संपूर्ण बाजार है । इस बाजार में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की तरह कोई केंद्रीय बाज़ार नहीं है; इसके बजाय, सभी व्यवसाय को इलेक्ट्रॉनिक रूप से आयोजित किया जाता है जिसे दुनिया के सबसे बड़े तरल बाजारों में से एक माना जाता है।
मुद्रा बाजार में निवेश करने के कई तरीके हैं, लेकिन कुछ अन्य की तुलना में जोखिम भरे हैं। निवेशक सीधे अपने स्वयं के खाते स्थापित करके मुद्राओं का व्यापार कर सकते हैं, या वे विदेशी मुद्रा दलालों के माध्यम से मुद्रा निवेश तक पहुंच सकते हैं ।
हालांकि, मार्जिन ईटीएफ के माध्यम से उन्हें प्राप्त करने के लिए सबसे अच्छा काम किया जा सकता है – और चुनने के लिए बहुत सारे हैं।
इनमें से कुछ उत्पाद डॉलर के मुकाबले दांव लगाते हैं, कुछ पक्ष में दांव लगाते हैं, जबकि अन्य फंड केवल वैश्विक मुद्राओं की एक टोकरी खरीदते हैं । उदाहरण के लिए, आप कुछ जी 10 मुद्राओं पर मुद्रा वायदा अनुबंधों से बना एक ईटीएफ खरीद सकते हैं, जो इस प्रवृत्ति का फायदा उठाने के लिए डिज़ाइन किया जा सकता है कि उच्च-ब्याज दरों से जुड़ी मुद्राएं कम-ब्याज दरों से जुड़ी मुद्राओं के सापेक्ष मूल्य में वृद्धि करती हैं। आपके पोर्टफोलियो में मुद्रा को शामिल करते समय विचार करने वाली चीजें लागत (ट्रेडिंग और फंड फीस दोनों) हैं, कर (ऐतिहासिक रूप से, मुद्रा निवेश बहुत ही अकुशल रहा है ) और उचित आवंटन प्रतिशत का पता लगा रहे हैं।
तल – रेखा
विदेशी शेयरों में निवेश से पोर्टफोलियो निर्माण में स्पष्ट लाभ होता है। हालांकि, विदेशी शेयरों में विशिष्ट जोखिम लक्षण भी हैं जो यूएस-आधारित स्टॉक नहीं करते हैं। जैसा कि निवेशक विदेशों में अपने निवेश का विस्तार करते हैं, वे मुद्रा मूल्यों में चल रहे उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने के लिए कुछ हेजिंग रणनीतियों को लागू करना चाह सकते हैं। आज, इस लक्ष्य को आसानी से प्राप्त करने में आपकी सहायता के लिए निवेश उत्पादों की कोई कमी नहीं है ।