द्वितीयक बंधक बाजार
द्वितीयक बंधक बाजार क्या है?
द्वितीयक बंधक बाज़ार एक ऐसा बाज़ार है जहाँ उधारदाताओं और निवेशकों के बीच होम लोन और सर्विसिंग अधिकार खरीदे और बेचे जाते हैं। नव उत्पत्तिित बंधक का एक बड़ा प्रतिशत उधारदाताओं द्वारा बेचा जाता है जो उन्हें इस द्वितीयक बाजार में जारी करते हैं, जहां उन्हें बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में पैक किया जाता है और निवेशकों को पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और हेज फंड्स को बेचा जाता है।
द्वितीयक बंधक बाजार बहुत बड़ा और तरल है, और भौगोलिक स्थानों पर सभी उधारकर्ताओं को समान रूप से ऋण उपलब्ध कराने में मदद करता है।
चाबी छीन लेना
- द्वितीयक बंधक बाज़ार एक ऐसा बाज़ार है जहाँ बंधक ऋण और सर्विसिंग अधिकार विभिन्न संस्थाओं द्वारा खरीदे और बेचे जाते हैं।
- कई खिलाड़ी माध्यमिक बंधक बाजार में भाग लेते हैं: बंधक प्रवर्तक
- (जो ऋण बनाते हैं), बंधक एग्रीगेटर्स (जो ऋणों को खरीदते हैं और सुरक्षित करते हैं), प्रतिभूति डीलर / ब्रोकर (जो प्रतिभूत ऋण बेचते हैं), और अंत में, निवेशक (जो अपनी ब्याज आय के लिए सुरक्षित ऋण खरीदते हैं)।
- द्वितीयक बंधक बाजार बहुत बड़ा और तरल है, और भौगोलिक स्थानों पर सभी उधारकर्ताओं को समान रूप से ऋण उपलब्ध कराने में मदद करता है।
द्वितीयक बंधक बाजार की व्याख्या की
कई खिलाड़ी माध्यमिक बंधक बाजार में भाग लेते हैं: बंधक प्रवर्तक, बंधक एग्रीगेटर्स (सेक्यूरिटाइज़र), और निवेशक।
जब कोई व्यक्ति होम लोन लेता है, तो ऋण एक वित्तीय संस्थान, आमतौर पर एक बैंक द्वारा लिखित, वित्त पोषित और सेवित होता है। बंधक प्रवर्तकों के रूप में जाना जाता है, बैंक ऋण बनाने के लिए अपने स्वयं के धन का उपयोग करते हैं, लेकिन वे अंततः पैसे से बाहर चलने का जोखिम नहीं उठा सकते हैं, इसलिए वे अक्सर अपने उपलब्ध धन को फिर से भरने के लिए द्वितीयक बाजार पर ऋण बेचेंगे, इसलिए वे पेशकश करना जारी रख सकते हैं अन्य ग्राहकों को वित्तपोषण। इसके आकार और परिष्कार के आधार पर, एक बंधक प्रवर्तक पूरे पैकेज को बेचने से पहले निश्चित अवधि के लिए गिरवी रख सकता है; यह व्यक्तिगत ऋण भी बेच सकता है क्योंकि वे उत्पन्न हुए हैं।
ऋण या ऋण अक्सर बड़े एग्रीगेटरों को बेचा जाता है। एग्रीगेटर तब एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) में हजारों समान ऋण वितरित करता है । एमबीएस बनने के बाद (और कभी-कभी यह बनने से पहले एमबीएस के प्रकार के आधार पर), इसे एक प्रतिभूति डीलर को बेच दिया जाता है। यह डीलर, अक्सर वॉल स्ट्रीट ब्रोकरेज फर्म, एमबीएस को विभिन्न तरीकों से पैकेज करता है और इसे निवेशकों को बेचता है, जो अक्सर आय-उन्मुख उपकरणों की मांग करते हैं। इन निवेशकों को बंधक का नियंत्रण नहीं मिलता है, लेकिन वे उधारकर्ताओं के पुनर्भुगतान से ब्याज आय प्राप्त करते हैं।
द्वितीयक बंधक बाजार का इतिहास
द्वितीयक बाजार स्थापित होने से पहले, केवल बड़े बैंकों के पास ऋण के जीवन के लिए धनराशि उपलब्ध कराने के लिए व्यापक रूप से आवश्यक धनराशि होती थी, आमतौर पर 15 से 30 वर्षों के लिए। इस वजह से, संभावित होमबायर्स के पास बंधक उधारदाताओं को खोजने में अधिक कठिन समय था। क्योंकि बंधक उधारदाताओं के बीच प्रतिस्पर्धा कम थी, वे उच्च ब्याज दर चार्ज करने में सक्षम थे।
1968 के चार्टर एक्ट ने फैनी मॅई और फ्रेडी मैक बनाकर इस समस्या को हल किया , जो वास्तव में दो साल बाद शुरू हुई। ये सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम एग्रीगेटर्स के रूप में कार्य करते थे, बैंक बंधक खरीदने और उन्हें अन्य निवेशकों को फिर से बेचने में सक्षम थे। व्यक्तिगत रूप से ऋणों को फिर से भरने के बजाय, उन्हें बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में बांधा गया, जिसका अर्थ है कि उनका मूल्य अंतर्निहित ऋणों के बंडल के मूल्य से सुरक्षित या समर्थित है।
द्वितीयक बंधक बाजार पर प्रतिस्पर्धा और जोखिम
प्रतियोगिता और जोखिम हमेशा खेल का हिस्सा होते हैं जब निजी निवेशक द्वितीयक बंधक बाजार में बंधक ऋण लाते हैं क्योंकि निजी निवेशक बंधक दरों और शुल्क को ड्राइव करना शुरू करते हैं। इसका मतलब है कि यदि आपके पास कम क्रेडिट स्कोर है और आप ऋण चाहते हैं, तो आपको जोखिम भरा माना जा सकता है, इसलिए वे उच्च दर और शुल्क ले सकते हैं।
सबप्राइम बंधक संकट के बाद, व्यक्तिगत निवेशक कम दरों के साथ बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों पर अपनी पूंजी जोखिम के लिए तैयार नहीं हुए। संघीय सरकार को तब माध्यमिक बंधक बाजार में शून्य को भरने के लिए कदम उठाना पड़ा। इसने आसमान छूने से एक ऐसी जगह को बंद कर दिया जहाँ शायद ही कोई अपना घर बना सके।