सुरक्षित बॉन्ड
एक सुरक्षित बॉन्ड क्या है?
एक सुरक्षित बांड ऋण में निवेश का एक प्रकार है जो जारीकर्ता के स्वामित्व वाली एक विशिष्ट संपत्ति द्वारा सुरक्षित होता है। संपत्ति ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करती है। यदि जारीकर्ता बांड पर चूक करता है, तो परिसंपत्ति का शीर्षक बांडधारकों को स्थानांतरित किया जाता है।
सुरक्षित बॉन्ड को एक राजस्व धारा के साथ भी सुरक्षित किया जा सकता है जो उस परियोजना से आता है जिसे बॉन्ड मुद्दा वित्त के लिए इस्तेमाल किया गया था।
सुरक्षित बॉन्ड को समझना
असुरक्षित बॉन्ड को असुरक्षित बॉन्ड की तुलना में कम जोखिम वाले के रूप में देखा जाता है क्योंकि उनमें निवेशकों को कम से कम आंशिक रूप से जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट की स्थिति में अपने निवेश के लिए मुआवजा दिया जाता है।
सुरक्षित बांडों के प्रकारों में बंधक बांड और उपकरण ट्रस्ट प्रमाणपत्र शामिल हैं । उन्हें संपत्ति, उपकरण, या एक आय स्ट्रीम जैसी संपत्ति द्वारा संपार्श्विक बनाया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- एक सुरक्षित बांड निवेशक को भुगतान पर जारी चूक के मामले में कुछ संपार्श्विक को पहला अधिकार देता है।
- उपयोगिताएँ और नगरपालिकाएँ अक्सर सुरक्षित बांड जारी करती हैं।
- वे अपनी अधिक सुरक्षा के बदले थोड़े कम ब्याज की पेशकश करते हैं।
उदाहरण के लिए, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) को उधारकर्ताओं के घरों के शीर्षक और बंधक भुगतान से आय की धारा द्वारा समर्थित किया जाता है। यदि जारीकर्ता समय पर ब्याज और मूल भुगतान नहीं करता है, तो निवेशकों के पास पुनर्भुगतान के रूप में अंतर्निहित संपत्ति के अधिकार हैं।
नुकसान का जोखिम तब होता है जब संपार्श्विक मूल्य में गिरावट आती है या उस समय तक असंतुलित होती है जब यह बांड निवेशकों के कब्जे में होता है, या यदि कानूनी चुनौतियां परिसंपत्तियों के परिसमापन में देरी करती हैं।
नगर पालिकाओं द्वारा सुरक्षित बांड
नगरपालिका आम तौर पर सुरक्षित बांड जारी करती है जो एक विशिष्ट परियोजना से अनुमानित राजस्व द्वारा समर्थित हैं। वे असुरक्षित बांड भी जारी कर सकते हैं, जिन्हें सामान्य दायित्व बांड के रूप में जाना जाता है, जो शहर या शहर की कर शक्ति द्वारा समर्थित हैं।
सुरक्षित बॉन्ड जोखिम मुक्त नहीं हैं। ऐसा जोखिम है कि संपार्श्विक मूल्य में गिरावट आएगी या जब निवेशकों को हस्तांतरित किया जाएगा तो यह अप्राप्य होगा।
कुछ मामलों में, निवेशकों के जमानत के दावों को अदालतों में चुनौती दी जाती है। कानूनी चुनौतियों के जवाब में निहित लागत और देरी हैं। इस और अन्य मामलों में, निवेशक अपने मूल निवेश में से कुछ खो सकते हैं।
पहले बंधक बांड
जिन कंपनियों के पास महत्वपूर्ण अचल संपत्ति और होल्डिंग्स या अन्य संपत्ति हैं, वे संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके बंधक बांड जारी कर सकते हैं।
कई उपयोगिता कंपनियां अपनी पर्याप्त भूमि, बिजली संयंत्रों और उपकरणों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके कम लागत पर ऋण सुरक्षित करने में सक्षम हैं। क्योंकि बांड कम जोखिम उठाते हैं, वे असुरक्षित बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दरों की पेशकश करते हैं। कंपनी द्वारा मूल और ब्याज भुगतान नहीं करने की स्थिति में उनके बांडधारकों के पास अंतर्निहित संपत्ति का पहला दावा होता है।
पहले बंधक बांड में जारीकर्ता के गुणों में से कम से कम एक पर पहला बंधक होता है। यह बांडधारक को डिफ़ॉल्ट के मामले में अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर पहला दावा देता है।
यदि जारीकर्ता के पास पर्याप्त नकदी है, तो अंतर्निहित परिसंपत्तियों को बेचने के बजाय वह नकदी का उपयोग दूसरों से पहले पहले बंधक बॉन्डधारकों को भुगतान करने के लिए कर सकता है।
उपकरण ट्रस्ट प्रमाण पत्र
एक उपकरण ट्रस्ट प्रमाणपत्र एक परिसंपत्ति द्वारा समर्थित है जिसे आसानी से ले जाया या बेचा जाता है। उपकरण का शीर्षक एक ट्रस्ट के पास होता है।
ट्रस्ट प्रमाणपत्र आमतौर पर उपकरण या वित्त संचालन खरीदने के लिए नकदी प्रदान करने के लिए जारी किए जाते हैं। कंपनी ट्रस्ट को अपना निर्धारित भुगतान करती है, जो निवेशकों को मूलधन और ब्याज आय का भुगतान करती है। जब ऋण चुकाया जाता है, तो परिसंपत्ति का स्वामित्व ट्रस्ट से वापस कंपनी में स्थानांतरित हो जाता है।