शेयरधारक मूल्य जोड़ा (SVA)
शेयरहोल्डर वैल्यू एडेड (SVA) क्या है?
शेयरहोल्डर वैल्यू एडेड (SVA) ऑपरेटिंग प्रॉफिट का एक पैमाना है जो किसी कंपनी ने अपनी फंडिंग लागत, या पूंजी की लागत से अधिक में उत्पादित किया है। मूल गणना कर (एनओपीएटी) के बाद पूंजी की लागत का शुद्ध परिचालन लाभ है, जो कंपनी की पूंजी की भारित औसत लागत पर आधारित है।
चाबी छीन लेना
- शेयरहोल्डर वैल्यू एडेड (SVA) ऑपरेटिंग प्रॉफिट का एक पैमाना है जो किसी कंपनी ने अपनी फंडिंग लागत, या पूंजी की लागत से अधिक में उत्पादित किया है।
- एसवीए सूत्र एनओपीएटी का उपयोग करता है, जो ऑपरेटिंग मुनाफे पर आधारित है और ऋण के उपयोग से होने वाली कर बचत को बाहर करता है।
- शेयरधारक मूल्य का एक मुख्य नुकसान यह है कि निजी तौर पर आयोजित कंपनियों के लिए गणना करना मुश्किल है।
शेयरधारक मान जोड़ा गया के लिए सूत्र है
शेयरधारक मूल्य कैसे काम करता है
कुछ मूल्य निवेशक एसवीए का उपयोग निगम की लाभप्रदता और प्रबंधन प्रभावकारिता का न्याय करने के लिए एक उपकरण के रूप में करते हैं। सोच की यह रेखा मूल्य-आधारित प्रबंधन के अनुरूप चलती है, जो मानती है कि निगम का सबसे महत्वपूर्ण विचार अपने शेयरधारकों के लिए आर्थिक मूल्य को अधिकतम करना चाहिए ।
शेयरधारक मूल्य तब बनाया जाता है जब किसी कंपनी का मुनाफा उसकी लागत से अधिक हो। लेकिन इसकी गणना करने का एक से अधिक तरीका है। शुद्ध लाभ शेयरधारक मूल्य वर्धित का एक मोटा उपाय है, लेकिन यह धन की लागत या पूंजी की लागत को ध्यान में नहीं रखता है। शेयरहोल्डर वैल्यू एडेड (SVA) उस आय को दर्शाता है जो किसी कंपनी ने अपनी फंडिंग लागत से अधिक कमाई की है।
शेयरधारक के मूल्य में कई फायदे हैं। एसवीए सूत्र एनओपीएटी का उपयोग करता है, जो ऑपरेटिंग मुनाफे पर आधारित है और ऋण के उपयोग से होने वाली कर बचत को बाहर करता है। यह मुनाफे पर वित्तपोषण के निर्णयों के प्रभाव को हटाता है और एक सेब-से-सेब के लिए कंपनियों की उनकी वित्तपोषण पद्धति की परवाह किए बिना अनुमति देता है।
NOPAT भी असाधारण वस्तुओं को बाहर करता है और इस प्रकार कंपनी के सामान्य परिचालन से लाभ उत्पन्न करने की क्षमता के शुद्ध लाभ की तुलना में अधिक सटीक उपाय है। असाधारण वस्तुओं में पुनर्गठन लागत और अन्य एक बार के खर्च शामिल हैं जो अस्थायी रूप से कंपनी के मुनाफे को प्रभावित कर सकते हैं।
मूल्य निवेश में एसवीए
एसवीए की लोकप्रियता 1980 के दशक के दौरान चरम पर पहुंच गई क्योंकि कॉर्पोरेट प्रबंधकों और निदेशक मंडल ने शेयरधारकों पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय व्यक्तिगत या कंपनी लाभ पर ध्यान केंद्रित करने के लिए जांच की। एसवीए अब निवेश समुदाय द्वारा इस तरह के उच्च संबंध में आयोजित नहीं किया गया है।
एसवीए पर ध्यान केंद्रित करने वाले मूल्य निवेशक दीर्घावधि के रिटर्न की तुलना में बाजार औसत से ऊपर अल्पकालिक रिटर्न उत्पन्न करने से अधिक चिंतित हैं। यह व्यापार बंद SVA मॉडल में निहित है, जो कंपनियों को व्यापार के संचालन का विस्तार करने के प्रयास में पूंजीगत लागत को बढ़ाने के लिए दंडित करता है। आलोचकों का कहना है कि ये मूल्य निवेशक अपने ग्राहकों को संतुष्ट करने के बजाय शॉर्टसाइट निर्णय लेने की दिशा में कंपनियों को चला रहे हैं।
एक मायने में, जो निवेशक SVA पर ध्यान केंद्रित करते हैं, वे वास्तव में नकद मूल्य वर्धित (CVA) की तलाश में रहते हैं। अपने संचालन के माध्यम से बहुत अधिक नकदी उत्पन्न करने वाली कंपनियां उच्च लाभांश का भुगतान कर सकती हैं या अधिक अल्पकालिक लाभ दिखा सकती हैं। हालांकि, यह वास्तविक उत्पादकता या धन सृजन का एक अनुमानित प्रभाव है। वास्तविक निवेश में अक्सर तीव्र पूंजी व्यय और अल्पकालिक नुकसान की आवश्यकता होती है।
शेयरधारक हमेशा चाहते हैं कि उनके निगम रिटर्न को अधिकतम करें, लाभांश का भुगतान करें और लाभ दिखाएं। मूल्य निवेशक केवल एसवीए पर ध्यान केंद्रित करके और बहुत कम पुनर्निवेश के दीर्घकालिक निहितार्थों पर विचार न करके जोखिम रहित हो सकते हैं।
शेयरधारक मूल्य की सीमाएं जोड़ी गईं
शेयरधारक मूल्य का एक मुख्य नुकसान यह है कि निजी तौर पर आयोजित कंपनियों के लिए गणना करना मुश्किल है। एसवीए को इक्विटी की लागत सहित पूंजी की लागत की गणना करने की आवश्यकता होती है। यह उन कंपनियों के लिए मुश्किल है जो निजी तौर पर आयोजित की जाती हैं।