शेयर Repurchase
एक शेयर पुनर्खरीद क्या है?
शेयर पुनर्खरीद एक लेनदेन है जिसके तहत एक कंपनी बाज़ार से अपने स्वयं के शेयर वापस खरीदती है। एक कंपनी अपने शेयरों को वापस खरीद सकती है क्योंकि प्रबंधन उन्हें अंडरवैल्यूड मानता है । कंपनी सीधे बाजार से शेयर खरीदती है या अपने शेयरधारकों को एक निश्चित कीमत पर सीधे कंपनी को अपने शेयर देने का विकल्प प्रदान करती है।
शेयर बायबैक के रूप में भी जाना जाता है, यह कार्रवाई बकाया शेयरों की संख्या को कम करती है, जिससे शेयरों की मांग और कीमत दोनों बढ़ जाती है।
चाबी छीन लेना
- शेयर पुनर्खरीद या बायबैक, किसी कंपनी द्वारा बाज़ार से अपने स्वयं के शेयर वापस खरीदने का निर्णय है।
- एक कंपनी स्टॉक के मूल्य को बढ़ाने और वित्तीय वक्तव्यों में सुधार करने के लिए अपने शेयरों को वापस खरीद सकती है।
- कंपनियों के शेयरों की पुनर्खरीद तब होती है जब उनके हाथ में नकदी होती है और शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव होता है।
- एक जोखिम है कि शेयर की कीमत एक शेयर पुनर्खरीद के बाद गिर सकती है।
एक शेयर पुनर्खरीद को समझना
क्योंकि एक शेयर पुनर्खरीद बकाया शेयरों की संख्या को कम करता है, यह प्रति शेयर आय (ईपीएस) बढ़ाता है । एक उच्चतर ईपीएस शेष शेयरों के बाजार मूल्य को बढ़ाता है। पुनर्खरीद के बाद, शेयरों को रद्द कर दिया जाता है या ट्रेजरी शेयरों के रूप में आयोजित किया जाता है, इसलिए वे अब सार्वजनिक रूप से आयोजित नहीं किए जाते हैं और बकाया नहीं हैं।
एक शेयर पुनर्खरीद विभिन्न तरीकों से एक कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों को प्रभावित करती है। एक शेयर पुनर्खरीद एक कंपनी की उपलब्ध नकदी को कम कर देती है, जिसे बाद में बैलेंस शीट में कंपनी द्वारा खरीदे गए खर्च की राशि में कमी के रूप में दर्शाया जाता है।
उसी समय, शेयर पुनर्खरीद में शेयरधारकों की इक्विटी को बैलेंस शीट की देनदारियों के पक्ष में उसी राशि से कम कर दिया जाता है। शेयर पुनर्खरीद पर एक कंपनी ने कितना खर्च किया है, यह जानने में दिलचस्पी रखने वाले निवेशक अपनी तिमाही आय रिपोर्ट में जानकारी पा सकते हैं।
एक शेयर पुनर्खरीद के लिए कारण
एक शेयर पुनर्खरीद व्यवसाय की कुल संपत्ति को कम कर देता है ताकि परिसंपत्तियों पर इसकी वापसी, इक्विटी पर वापसी और शेयरों की पुनर्खरीद न करने की तुलना में अन्य मैट्रिक्स में सुधार हो। शेयरों की संख्या कम करने का मतलब है प्रति शेयर आय (ईपीएस), राजस्व, और नकदी प्रवाह अधिक तेज़ी से बढ़ता है।
यदि व्यवसाय लाभांश में प्रतिवर्ष शेयरधारकों को कुल धनराशि का भुगतान करता है और शेयरों की कुल संख्या घट जाती है, तो प्रत्येक शेयरधारक एक बड़ा वार्षिक लाभांश प्राप्त करता है। अगर निगम अपनी कमाई और अपने कुल लाभांश भुगतान को बढ़ाता है, तो कुल शेयरों की संख्या घटने से लाभांश में वृद्धि होती है। शेयरधारकों को उम्मीद है कि नियमित लाभांश का भुगतान करने वाला निगम ऐसा करना जारी रखेगा।
बायबैक शेयर की कीमत बढ़ा सकते हैं और वित्तीय विवरणों को मजबूत बना सकते हैं।
कुछ मामलों में, बायबैक थोड़ी घटती शुद्ध आय को छिपा सकती है । अगर शुद्ध आय में गिरावट की तुलना में शेयर पुनर्खरीद में शेयर काफी हद तक कम हो जाते हैं, तो ईपीएस व्यापार की वित्तीय स्थिति के बावजूद बढ़ जाएगा।
शेयर पुनर्खरीद अतिरिक्त पूंजी और लाभांश के बीच की खाई को भरते हैं ताकि व्यापार एक पैटर्न में लॉक किए बिना शेयरधारकों को और अधिक लौटाए। उदाहरण के लिए, मान लें कि निगम अपनी कमाई का 75% अंशधारकों को लौटाना चाहता है और अपने लाभांश भुगतान अनुपात को 50% पर रखना चाहता है । कंपनी लाभांश के पूरक के लिए शेयर पुनर्खरीद के रूप में अन्य 25% लौटाती है।
एक शेयर पुनर्खरीद के फायदे और नुकसान
लाभ
एक शेयर पुनर्खरीद से पता चलता है कि निगम का मानना है कि इसके शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है और यह शेयरधारकों की जेब में पैसा डालने का एक कारगर तरीका है। शेयर पुनर्खरीद में मौजूदा शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे प्रत्येक निगम का प्रतिशत अधिक होता है। स्टॉक का ईपीएस बढ़ता है जबकि मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई) घटता है या स्टॉक मूल्य बढ़ता है। एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को दर्शाता है कि व्यवसाय में आपात स्थिति के लिए पर्याप्त नकदी सेट है और आर्थिक परेशानियों की कम संभावना है।
शेयर पुनर्खरीद अक्सर आर्थिक अनिश्चितता की अवधि के दौरान अनुबंध करते हैं।उदाहरण के लिए, 2020 की दूसरी तिमाही के लिए, एसएंडपी 500 बायबैक ने पिछली तिमाही के 55.4% से घटकर $ 88.7 बिलियन हो गई, जो कि कमी COVID-19 महामारी के दौरान नकदी का संरक्षण करने वाली कंपनियों की वजह से हुई।
नुकसान
बायबैक की आलोचना यह है कि वे अक्सर बीमार रहते हैं। जब कंपनी के पास बहुत सारी नकदी होगी या कंपनी और शेयर बाजार के लिए वित्तीय स्वास्थ्य की अवधि के दौरान वह शेयर खरीदेगा । ऐसे समय में किसी कंपनी के शेयर की कीमत अधिक होने की संभावना है, और बायबैक के बाद कीमत घट सकती है। शेयर की कीमत में गिरावट का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी इतनी स्वस्थ नहीं है।
इसके अलावा, एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को यह धारणा दे सकती है कि निगम के पास विकास के अन्य लाभदायक अवसर नहीं हैं, जो कि विकास के लिए एक मुद्दा है जो राजस्व और लाभ में वृद्धि की तलाश कर रहे हैं। बाज़ार या अर्थव्यवस्था में परिवर्तन के कारण शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए निगम बाध्य नहीं है। अगर अर्थव्यवस्था में मंदी आती है या निगम वित्तीय दायित्वों का सामना करता है तो यह एक अनिश्चित स्थिति में व्यापार को एक अनिश्चित स्थिति में डाल देता है ।