विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनी (SPAC)
एक विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनी (SPAC) क्या है?
एक विशेष उद्देश्य अधिग्रहण कंपनी (SPAC) एक ऐसी कंपनी है जिसका कोई भी व्यावसायिक संचालन नहीं है जो कि मौजूदा कंपनी के अधिग्रहण के उद्देश्य से प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश ( IPO ) के माध्यम से पूंजी जुटाने के लिए सख्ती से बनाई गई है । ” रिक्त चेक कंपनियों ” के रूप में भी जाना जाता है, SPACs दशकों से आसपास हैं। हाल के वर्षों में, वे अधिक लोकप्रिय हो गए हैं, बड़े-नाम वाले अंडरराइटरों और निवेशकों को आकर्षित करते हैं और 2019 में आईपीओ के पैसे की रिकॉर्ड मात्रा में वृद्धि करते हैं। कुछ 21.5 बिलियन डॉलर जुटाए हैं।
चाबी छीन लेना
- एक विशेष उद्देश्य अधिग्रहण कंपनी किसी अन्य कंपनी को खरीदने के लिए प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से धन जुटाने के लिए बनाई जाती है।
- अपने आईपीओ के समय, एसपीएसी के पास कोई मौजूदा व्यावसायिक संचालन या अधिग्रहण के लिए घोषित लक्ष्य नहीं हैं।
- एसपीएसी में निवेशक अच्छी तरह से ज्ञात निजी इक्विटी फंड से लेकर आम जनता तक हो सकते हैं।
- एसपीएसी के पास अधिग्रहण पूरा करने के लिए दो साल हैं या उन्हें निवेशकों को अपने फंड को वापस करना होगा।
SPAC कैसे काम करता है
SPAC आमतौर पर निवेशकों या प्रायोजकों द्वारा किसी विशेष उद्योग या व्यवसाय क्षेत्र में विशेषज्ञता के साथ उस क्षेत्र में सौदों को आगे बढ़ाने के इरादे से बनाए जाते हैं। SPAC बनाने में, संस्थापकों के पास कभी-कभी कम से कम एक अधिग्रहण लक्ष्य होता है, लेकिन वे IPO प्रक्रिया के दौरान व्यापक खुलासे से बचने के लिए उस लक्ष्य की पहचान नहीं करते हैं। (यही कारण है कि उन्हें “रिक्त चेक कंपनियां” कहा जाता है। आईपीओ निवेशकों को यह पता नहीं है कि वे अंततः किस कंपनी में निवेश करेंगे।) एसपीएएसी जनता को शेयर देने से पहले अंडरराइटर्स और संस्थागत निवेशकों की तलाश करते हैं।
एक आईपीओ में जो पैसे एसपीएसी उठाते हैं, वह ब्याज-असर वाले ट्रस्ट खाते में रखा जाता है। एसपीएएसी के तरल होने पर अधिग्रहण को पूरा करने या निवेशकों को पैसा लौटाने के अलावा इन फंडों का वितरण नहीं किया जा सकता है। एक SPAC में आम तौर पर एक सौदा पूरा करने या परिसमापन का सामना करने के लिए दो साल होते हैं। कुछ मामलों में, ट्रस्ट से अर्जित ब्याज में से कुछ का उपयोग SPAC की कार्यशील पूंजी के रूप में किया जा सकता है । अधिग्रहण के बाद, एक एसपीएसी आमतौर पर प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों में से एक पर सूचीबद्ध होता है।
एक SPAC के लाभ
SPAC को बेचना एक छोटी कंपनी के मालिकों के लिए एक आकर्षक विकल्प हो सकता है, जो अक्सर निजी इक्विटी फंड होते हैं। सबसे पहले, एसपीएसी को बेचना एक विशिष्ट निजी इक्विटी सौदे की तुलना में बिक्री मूल्य में 20% तक जोड़ सकता है। एक एसपीएसी द्वारा अधिग्रहित होने से व्यवसाय के मालिकों को भी पेश किया जा सकता है जो व्यापक रूप से बाजार भावना में झूलों के बारे में कम चिंता के साथ, एक अनुभवी साथी के मार्गदर्शन में तेजी से आईपीओ प्रक्रिया है।
SPACs एक वापसी करें
Spacs उनके आईपीओ धन उगाहने 3.2 अरब $ वे 2016 में उठाया उन्होंने यह भी बड़े नाम को आकर्षित किया है और अधिक 2019 की तुलना में चार गुना में एक रिकॉर्ड 13.6 अरब $ मारने के साथ हाल के वर्षों में अधिक आम हो गए, underwriters ऐसे गोल्डमैन सैक्स, क्रेडिट सुइस के रूप में, और ड्यूश बैंक, साथ ही सेवानिवृत्त या अर्ध-सेवानिवृत्त वरिष्ठ अधिकारियों को एक अल्पकालिक अवसर की तलाश है।
हाई-प्रोफाइल SPAC सौदों के उदाहरण
विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियों से जुड़े सबसे हाई-प्रोफाइल हालिया सौदों में से एक रिचर्ड ब्रैनसन की वर्जिन गैलेक्टिक शामिल थे। वेंचर कैपिटलिस्ट चमथ पालीहिपतिया की SPAC सोशल कैपिटल हेदोसोपिया होल्डिंग्स ने 2019 में कंपनी को सूचीबद्ध करने से पहले $ 800 मिलियन में वर्जिन गेलेक्टिक में 49% हिस्सेदारी खरीदी।
2020 में, पर्सिंग स्क्वायर कैपिटल मैनेजमेंट के संस्थापक बिल एकमैन ने 22 जुलाई को अपनी पेशकश में $ 4 बिलियन का निवेश करते हुए , अपने खुद के SPAC, सबसे बड़े SPAC, Pershing Square Tontine Holdings को प्रायोजित किया।